绿米联创的竞争对手

创米数联IPO：创始股东团队遭洗牌，超8成营收靠一款产品支撑 IPO速递

又一家小米生态链企业将登陆二级市场。

近日，上海创米数联智能科技发展股份有限公司(简称“创米数联”)提交了创业板上市申请。招股书数据显示，2019 -2021年期间，创米数码联合分别实现营业收入8.75亿元、11.24亿元、15.33亿元；净利润分别为2663.43万元，-8812.91万元和6042.36万元。其中，2020年净利润受股份支付费用影响1.51亿元。

创米数码联盟成立于2014年，主要从事智能家居产品的研发、设计、生产和销售。小米是第四大股东，占股8.52%。本次IPO，公司预计公开发行不超过4001万股，占发行后总股本的比例不低于10.002%，拟募集资金6.44亿元。

产品结构单一，小米的关联交易占一半以上。

虽然创米数码联盟在招股书中定位于“智能家居”领域，提供多种全屋智能家居产品和服务，但这家公司的核心产品其实只有“智能摄像头”。

招股书数据显示，2019年至2021年，智能摄像机产品收入分别为7.61亿元、10.02亿元和12.85亿元，分别占总收入的86.96%、89.17%和83.88%。其他智能家居产品，如手表、门铃和扫地机器人，收入占比不到10%。

创数联的产品主要是委托加工生产，没有自建工厂。根据产品所需原材料的采购方式，可以分为直接采购——公司直接向原材料供应商采购；代工采购——传感器、封装材料、镜片、组装材料、外壳材料等所有原材料。都分为具体的供应商价格和数量，由OEM采购。

同时，作为小米生态链公司，创米数字联盟50%以上的营收仍由与小米的关联交易贡献。

小米生态链企业一般采用小米模式和自有品牌模式销售产品。小米模式是指企业负责小米品牌产品的整体开发、生产和供应，产品由小米集团通过各种渠道销售；自有品牌模式依托线上线下销售，包括线上B2C平台模式、电商平台仓储模式、线下分销模式和直销模式。

招股书数据显示，创米数码联盟主要作为小米定制智能摄像机的供应商。2019年至2021年，公司小米模式实现的营收分别为7.79亿元、8.51亿元和9.16亿元，分别占主营业务收入的89.07%、75.7%和59.8%。

与小米的关联交易占比下降，反映出创米已重视自有品牌创米小白业务的发展。同时，这也是小米生态链企业发展的普遍趋势，因为提高自有品牌营收比例有利于提升公司盈利表现。例如，报告期内，小米机型的毛利率分别为14.48%、17.75%和19.76%；自主品牌销售模式的毛利率分别为23.39%、18.66%、19.75%。

创始股东团队被洗牌，六家联创只剩一家。

值得注意的是，在这份招股书中，创米数码联合用了一大章的篇幅披露了创业以来股权结构的复杂变化。

2014年，由上海、天津金星、杜、范海涛共同出资500万元成立创米数字联盟，四位股东分别认缴175万元、175万元、120万元、30万元。天津金星是小米科技的全资子公司，目前持股比例为8.52%。

wind数据显示，上海的实际控制人为杜，其他5名股东分别为范海涛、徐文俊、唐晓迅、关亚东、邓华。但在招股书中，除邓华外，其他5名股东均未出现在董事会、监事会和高级管理层名单中。

原来，2017年初，创米有限(创米数码联盟前身)时任实际控制人杜拟申请旗下科技在a股上市。因此，全体股东经过协商，决定将创米股份纳入祁龙科技，实现共同上市。上海、杜、范海涛分别以其原始投资成本420万元、96万元、72万元转让其持有的创米公司51%的股权、8%的股权、6%的股权。

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但科技首发上市未获通过，上述股东拟回购此前持有的创米股份股份，谋求创米股份的独立发展，最终，经过一系列资本运作，邓华于2018年5月控制了创米有限，直接持股20%，代替了上海、杜、范海涛和员工持股平台马鞍山创能，合计持股60%。

经过多次对外融资，目前，邓华直接持有创米数字联盟17.99%的股权，通过上海创赢、上海灵芯间接持有公司1.77%和0.27%的股权，合计持有20.03%的股权，并担任公司董事长。从管理层离职的杜、范海涛、徐文俊、唐晓迅、关亚东间接持股上海菱信，创建饭数联盟。

发行前，创米数联共有19名股东，包括机构和个人，持股90%。(本文为首个钛媒体App，作者|饶翔宇)