可转债新规下最高涨幅

监管新规剑指炒作“双高”转债面临重估

新华社北京6月21日电中国证券报21日发表文章《新规指炒作“双高”可转债面临重估》。文章称，6月20日是可转债交易细则等文件公布后的第一个交易日，可转债市场高溢价率大部分下跌。业内人士分析，新规指的是投机。未来部分高价格、高估值的可转债可能面临重估，中小盘可转债的波动性可能降低。新规对其他可转债影响不大，投资者将获得更多参与机会。

近日，沪深交易所公布了可转换公司债券交易细则(征求意见稿)，并发布了《关于可转换公司债券适当性管理的通知》。截至20日收盘，中证转债指数下跌0.33%，至412.04点，盛蓝转债、泰林转债、模塑转债、东实转债、卡贝转债跌幅均超过11%。

(图片说明)资料图，新华社发

值得注意的是，这些调整幅度较大的可转债，是此前交易所宣布临时停牌上的“常客”。高溢价率和小规模是这些可转债的共同特点。上述5只可转债的转股溢价率均在100%以上，余额在1亿元至3亿元之间。

高溢价率的调整成为20日可转债市场的一大特色。数据显示，当日，13只溢价率超过200%的可转债集体跌停，42只溢价率超过100%的可转债跌幅超过80%。其中，溢价率最高的蓝盾转债下跌9.74%。此外，由于价格整体走低，转债溢价率超过100%的转债也由前一交易日的53只减少至42只。

东方金诚研究发展部高级分析师林峰表示，新规明确，目的是防止可转债市场过度投机，整治近几个月游资对小额可转债的过度投机。因此，价格和溢价率较高的可转债可能面临较大的调整压力。

“近年来，随着越来越多的投资者参与可转债交易，一些投机资金也进入了市场，可转债的投机逐渐演变为脱离股市的‘硬投机’和‘投机’。”广发证券首席收益分析师刘玉表示，大部分被炒作的可转债潜在价格下降空，这应该是监管机构规范可转债市场的重要因素。

在业内人士看来，新规细化和完善了可转债市场交易规则，有利于防止过度投机，维护市场稳定运行，对市场走势影响有限，不会影响机构正常交易。同时，新规不涉及一级市场融资政策的调整，不会影响可转债市场的融资功能，投资者将获得更多参与机会。(完)