中国基金报绿色
据空头部持仓追踪网站Breakout Point统计，日前，全球最大的对冲基金桥水披露了其欧洲公司的净空头部持仓。截至6月13日或6月14日(不同市场披露期略有不同)，根据突破点统计，这些净空头寸按照本周三收盘价统计，相当于约52亿欧元。路透社援引Breakout的最新数据显示，最新的净空头寸已经相当于67亿美元，约合450亿人民币，涉及21家公司。
本基金从欧洲主要市场的官方披露平台了解到，桥水已经调整了战线，目前还不清楚是准备平仓还是进行战术调整。Bridge是全球最大的对冲基金，最新管理规模达1500亿美元。雷·达里奥是桥水的创始人。
根据欧元区相关监管规定，当机构持有的上市公司net 空 head持仓超过一定比例时，机构需要进行披露。本基金跟踪了欧洲各个市场的信息披露情况，发现桥水并不经常出现在这些市场的空 first持仓披露网站上。这意味着要么其持有这些市场的上市公司空头寸，但尚未达到披露要求的下限，要么根本没有这些市场的上市公司空头寸。
Breakout POINT说这些仓位好像是最近积累的。我不确定桥水是不是在做空斯托克欧洲50指数，因为这些股票和斯托克欧洲50指数的成份股有很大的重合度。此前据媒体报道，由于担心全球经济增长放缓，桥水表示正在做空欧美公司债。
Koutpoint表示，根据其统计，这个空头寸的总量非常大。他们的印象是，很少有其他基金经理拥有如此大的空头寸。唯一的例外可能是桥水本身。2018年一季度和2020年一季度，桥水曾以巨额资金持有欧洲公司的net 空头寸。2020年，Breakout POINT统计了桥水持有40家欧洲公司的空头寸。
来源:Breakout网站。注:值得注意的是，Breakout POINT统计的是截至6月13日或14日的数据，桥水最新的net 空持仓发生了变化。
然而，记者查询德国官方信息披露平台发现，桥水给多家公司的net 空 head职位在2020年3月后中断，2022年5月或近期续签。这表明，要么在2020年3月之后，要么在2022年5月之前，桥水要么平仓这些空头寸，要么其净空头寸减少到披露要求的最低线以下。最近有增持这些公司的趋势。比如桥水披露化工龙头巴斯夫的net 空负责人。2020年最后一次披露日期是3月24日，之后是2022年5月13日。
来源:德国官网披露平台联邦公报官网
据德国官方信息披露平台《联邦公报》显示，截至6月15日，桥水披露的德国公司net 空持仓发生变化。截至6月15日，桥水as 空披露的公司变成了SAP、西门子有限公司、阿迪达斯等公司。
来源:联邦公报官方网站
由于疫情的影响和中国业务的挫折，阿迪达斯在法兰克福证券交易所上市的股票今年已经下跌了35.92%。
我们来看看桥水对法国公司做了什么空。这两座桥对法国上市公司空的情况也在调整中。比如法国官方信息披露平台显示，截至6月16日，桥水披露持有法国三家公司赛诺菲、安盛、赛富的net 空头寸。随着突破点的统计，这种情况发生了变化。
来源:法国官方披露平台
我们来看看桥水对荷兰上市公司做空的情况。截至6月15日，桥水未发现荷兰公司的net 空持仓披露情况(即可能已平仓或桥水持有的net 空持仓比例低于要求，无需披露)。6月14日，桥水仅披露一家公司的net 空头寸为支付公司Adyen。然而，6月13日，桥水披露了光刻胶巨头ASML的net 空头寸。
来源:荷兰官方网站披露平台
ASML的股价近年来也下跌了35%以上。
但桥水作为宏观基金，持有多个国家多个资产类别的资产，不宜过多解读其持仓情况。2020年，针对媒体报道其持有的欧洲公司的空头寸，他表示，“虽然我们不会评论我们的具体头寸，但桥水在全球150多个市场进行交易，因此有许多相互关联的头寸，通常会对冲其他头寸，而这些头寸经常会发生变化。因此，在任何时候考虑任何立场并试图确定一个总体战略都是不正确的。”
机构警告欧元区崩溃的风险
日前，欧洲央行正式宣布结束持续多年的超宽松货币政策。作为欧债风险的晴雨表，意大利和德国国债收益率之差本周扩大至2.4%，接近危险区域。
欧元区内部财政状况严重分化，通胀高企。与此同时，欧元“跌跌不休”，多家机构发出预警:欧元区崩溃风险加剧。
欧洲央行发表鹰派言论后，欧洲债券市场价格持续下跌，收益率创下多年新高。投资者纷纷抛售南欧等边缘国家的国债，尤其是负债累累的意大利。
瑞士百达财富管理公司亚洲宏观经济研究主管陈东表示，欧洲目前的形势非常复杂。俄乌冲突的影响使消费者信心降至冰点，能源价格飙升，极大影响了消费者的实际购买力，商业预期也开始恶化。欧洲的通胀主要是能源价格推动的，需求推动的不多，工资涨幅也不如美国。在此背景下，面对快速上升的通胀，欧洲央行变得更加鹰派。
其中一些人特别脆弱。“意大利传统上是一个经济相对落后的国家。近期由于通胀上升和市场对央行收紧的预期，从历史经验来看，意大利和德国国债收益率差进入了一个相对危险的区域。目前央行想收紧以对抗通胀，在这个过程中是否会带来意想不到的其他冲击是非常大的考验。”陈东说。
来源:短榨官网
来自位置追踪网站空 short squeeze的信息与陈东的说法非常吻合。6月份，最新机构持有的欧洲ETF(IEV)净空头头寸较上期增加27%。另一只德国ETF——EWG，该机构在6月最新一期持有的net 空头部头寸较上一期增加了19%。
来源:短榨官网
对冲基金大鳄都在一只手里
不仅是桥水，其他全球对冲基金也出于各种目的，加大了与欧洲公司做空的力度。
根据德国披露平台《联邦公报》的信息，2022年至今已有167家机构披露了净空头寸。2021年，这个数字是22，2020年，这个数字只有33。有哪些机构在做空德国上市公司的股票？包括Citadel、Millennium Management和Marshall Webster等对冲基金巨头。我们以Citadel在一家名为LAZARD的公司的net 空职位为例。Citadel在今年3月首次披露了其net 空头寸。
资料来源:联邦登记册
千禧旗下千禧国际管理在2021年12月披露了一家名为标准锂的公司的net 空持仓，中间有几个月的沉寂，最近有增持的趋势。
资料来源:联邦登记册
马歇尔·韦伯斯特今年制作阿迪达斯空的力度在加大。
资料来源:联邦登记册
对冲基金押注欧元贬值
随着能源危机、通胀飙升和经济增长放缓，许多机构认为欧洲正在酝酿一场“完美风暴”。因此，欧元对美元的汇率出现了贬值，一些交易员认为欧元可能会跌至与美元平价。
来源:新浪财经
截至目前，欧元兑美元汇率徘徊在1欧元兑1.0484美元左右，从去年6月1欧元兑1.22美元的水平稳步回落。最近欧元甚至跌至略高于1欧元兑1.03美元的水平。这是20年来欧元首次接近与美元平价，一些对冲基金已经押注于此。交易员正通过外汇期权押注欧元兑美元的平价，大量押注欧元的看跌期权成为最受欢迎的外汇衍生品。
编辑:船长
版权声明
中国基金报享有本平台发布的原创内容的著作权，未经授权禁止转载，否则将追究法律责任。
授权合作联系人:于先生(电话:0755-82468670)
