现在要给“爱给员工发福利”的公司投票，方大钢铁绝对能排第一。
近日，被网友羡慕为“别人的公司”的方大钢铁，斥资2亿多元购买了2.4万部新iPhone 13手机，作为福利发放给员工。据悉，每部手机不仅市场价8000多元，内存256G，话费套餐更是诱人，包含30G国内流量，500分钟国内通话。
方大钢铁，全称江西方大钢铁集团有限公司，总部位于江西南昌，是辽宁方大集团实业有限公司(简称“方大集团”)的全资子公司。2021年12月，方大集团参与HNA破产重整，正式成为HNA大股东。至此，方大集团在碳素板块、钢铁板块、医药板块、商业板块之外，又增加了一个航空空板块。
虽然已经成为HNA的“表哥”，但方大集团仍然专注于建筑和工业用钢的生产，旗下方大钢铁年产能为2000万吨。
公开资料显示，方大钢铁旗下有方大特钢、达州钢铁、九江钢铁、平安钢铁四家钢铁企业，员工超过2万人。本次手机发放活动分两批进行。第一批发放给方大特钢和达州钢铁的员工，第二批将于7月1日开始发放，发放对象为方大钢铁旗下的九江钢铁和平安钢铁的员工。
也就是说，四家子公司的所有员工，至少每人得到一部iPhone 13。
消息一出，引来网友纷纷发表“公司是否还缺人”的感慨。此前，方大钢铁为员工送房、送车、送现金墙的事情已经火遍网络。但资本市场更关心的是方大钢铁的盈利能力。
(图/方大特钢关伟)
送房，送车，送手机。
送iPhone 13不足以显示方大钢铁令人羡慕的员工福利。
前不久，方大钢铁旗下方大特钢方大太阳城项目以成本价向员工提供团购，1300多名员工参与了选房摇号。2020年，九江钢铁连续五年实现预定盈利目标，全体员工获得价值10万元、20万元的汽车。集团总成本为5.5亿元。
此外，虎年春节前夕，达州钢铁向5700多名职工发放了1万元春节红包，共计5700多万元；九江钢铁在年终奖发放现场设立现金墙，向每位员工发放2万元红包和2000元“孝敬父母”红包，共计1.25亿元。
伴随福利的，还有员工收入。2021年，方大钢铁旗下4家钢企员工(不含中高层)收入超过14万元。今年一季度，方大钢铁旗下四家钢铁企业职工平均收入为15465元/月，较去年上涨9.87%。
无论是各种福利还是涨薪，都是因为方大钢铁傲人的业绩。
2021年，公司销售收入1122亿元，利润总额119.37亿元。其官网显示，方大钢铁旗下的方大特钢和九江钢铁的吨钢利润分别排名第二和第四。2022年一季度，方大钢铁销售收入和利润总额分别为239.94亿元和24.01亿元。1-2月，子公司方大特钢、九江钢铁分列钢铁行业第一、三位。
而且基于这一点，方大钢铁在给股东分红方面也很大方。
在方大钢铁的四家子公司中，方大特钢是唯一一家上市公司，也是唯一能摸清其业绩和经营情况的公司。数据显示，2020年至2021年，方大特钢连续向全体股东派发“红包”。其中，2020年“每10股派发现金红利11元(含税)”，现金分红总额23.7亿元(含税)，现金分红比例110.8%；2021年拟向全体股东每10股派发现金红利11.1元(含税)。合计拟派发现金红利23.93亿元(含税)，现金分红比例为87.6%。两年共派发现金红利47.63亿元。
然而，在方大集团及旗下多家子公司高调分红、炫富的同时，刚刚“入主方大家族”的HNA却没有那么风光。今年一季度，HNA控股实现营收63.71亿元，同比下降17.61%。归属于上市公司股东的净亏损35.99亿元。
也就是说，曾经风光无限的海航，即使被列入“土豪”，依然在泥潭中挣扎。不过，这并不影响方大集团一直“人造”。接手海航后，即使在海航最困难的时期，方大依然把“竖起现金墙”的做法搬到了海航身上。今年1月25日，方大集团向HNA及其航空公司的每位员工发放了5000元现金红包，发放规模约3亿元。
因此，据投资者分析，这一次方大钢铁给员工发手机，与其说是福利，不如说是方大钢铁和方大特钢的一次大规模公关，以福利不断吸引市场的目光。但是这个企业的真实业务能力呢？
业绩大增，得益于行业的东风
2021年是钢板爆炸的一年。方大钢铁、方大特钢表现不错，都是借了这个东风。
在“二氧化碳排放峰值”和“碳中和”的大背景下，2021年初，工信部要求在50天内连续四次降低全年钢铁产量，这是行业供应收缩的显著信号。钢铁限产导致的供给减少导致钢价上涨，钢企成为直接受益者。
当年4月，螺纹钢期货站上5000元高位，突破2017年以来3000元至4000元的震荡区间。方大特钢生产的主要产品有螺纹钢(占50%以上)、优质线材、弹簧扁钢、汽车板簧、铁精粉等。产品主要用于建筑、汽车制造等行业。这无疑给了它一个见证业绩飙升的机会。
财报显示，方大特钢2021年一季度营收约40.42亿元，同比增长26.95%；净利润约5.53亿元，同比增长103.7%。
本季度，整个钢铁行业也呈现出可喜的上升趋势，宝钢、包钢、吕林燕、重钢各企业净利润分别同比增长247.76%、326.7%、81.06%、256.22%。
过去以重庆钢铁为例，2015年巨亏60亿元。就连国泰君安钢铁行业分析师李鹏飞也高喊，“赌上一切名誉和成绩，为钢铁而战。”
(图/视觉中国)
2021年5月以后，钢价进入波动期。一是随着国家对原材料价格过热的调控，钢材等商品价格出现大幅回调。第三季度，受全国限电限产消息提振，供应端收缩明显，钢价再度上涨。四季度房地产行业低迷，需求端走弱，钢材市场价格再度震荡。
沉浸在成长氛围中的方大特钢，也在波动中被打回了原形。
相比一、二季度5.53亿元和9.24亿元的净利润，公司三季度净利润降至6.64亿元，四季度再次降至5.9亿元，回到一季度水平。
回顾方大特钢过去的业绩，公司的发展可以分为几个阶段:2011-2015年，国内钢铁行业产能过剩，下游钢价持续下跌，公司营收持续下滑。自2016年供给侧改革逐步启动后，行业开始复苏，公司营收呈现逐步增长趋势。然而，2019年，情况又发生了变化。公司营收仅为153.89亿元，同比下降10.97%，归母净利润同比下降41.54%，至17.11亿元。
方特钢铁给出的理由是，受国内外不稳定因素影响，行业产量持续增加，导致企业效益下降。2019年，方大特钢全年生产钢材366.73万吨，同比下降12.75%。主要产品螺纹钢产量下降20%，汽车板簧下降14.32%。
但这个理由与机构数据相反。智研咨询的报告显示，2019年我国螺纹钢产量为24996万吨，同比增长18.38%。
《财经天下》周刊注意到，2019年5月，方大特钢因高炉煤气管道爆炸事故，造成重大人员伤亡，被列入安全生产失信联合惩戒“黑名单”。
到2020年，方大特钢总收入仅为166.01亿元，在钢铁行业上市公司中排名第27位。当时，宝山钢铁以2844.36亿元的营收高居榜首，吕林燕钢铁、河钢股份、鞍钢股份以超千亿元的营收纪录分列二至四位。
不难看出，方大特钢的利润几乎取决于整个钢铁行业的发展速度。在行业相对稳定的日子里，公司的业绩并不优秀，甚至为负。
2022年一季报显示，方大特钢归属于上市公司股东的净利润为5.41亿元，同比下降2.08%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5.39亿元，同比下降0.51%。对此，《财经天下》周刊发函询问，截至发稿，尚未收到回复。
「特钢」的颜色几何？
为了应对2022年的不确定性，方大特钢在应对策略中多次提到“成本”二字。该公司计划“进一步构建低成本竞争力”，以加强对市场的风险判断。
从产品类型来看，公司主要有两类特钢产品——汽车钢板弹簧和弹簧扁钢；以及三种普通钢材——螺纹钢、优线、铁精矿。前两类用于汽车，后三类用于房地产建设。
通过2021年的营收成本分析，可以看出方大特钢确实把成本降低到了极致。特殊钢的“材料”成本占总成本的93.7%，螺纹钢等普通钢材的“材料”成本占总成本的95.17%。其他人工和制造成本几乎可以忽略不计。
但这种压缩的结果是，2021年，汽车板簧、板簧、螺纹钢的毛利率分别下降了5.92%、6.77%、1.78%。
(图/方大特钢财报)
一般来说，产品售价和产品成本是决定毛利率的两个重要因素。虽然方大特钢在尽力压缩，但2021年铁矿石、煤炭等大宗商品价格大幅上涨，方大特钢全年整体营业成本上涨35.18%。
公司在财报中称“营业成本较上年同期增加，主要系本期原材料采购价格上涨所致。”这意味着，即使在钢材价格大幅上涨的情况下，方大特钢销售的产品流水依然被成本吃掉。
但方大特钢是如何盈利27.32亿元的？
利润表显示，2021年，公司大幅削减销售费用58.88%，营业外收入超过2000万元，贷款38亿元，同比增长1417.87%。如果去掉这些操作，方大特钢的总营收和总运营成本的差额，也就是纯粹卖钢材赚的钱，也就只有6亿元。
方大特钢在2022年的规划战略中，提出坚持“普特结合普特”的产品线，走“低成本、差异化、特色化”的发展道路，强调创新和研发两个关键词。
不过，《财经天下周刊》注意到，2018年至2021年，方大特钢的RD投资总额占营业收入的比例分别为0.39%、0.36%、0.38%和0.43%。这样的RD投资在业内几乎没有优势。
与生产高附加值板材和螺纹钢的柳钢、同样以螺纹钢和线材为主要收入来源的松山、韶钢以及以合金钢、特种钢板和特种无缝钢管为主要收入来源的中信特钢相比，2021年上述三家企业的RD投资占比分别为2.83%、3.14%和3.58%。
让方大特钢的“特”有些名不副实。此外，该公司能否承受平均钢铁价格下跌、汽车轻量化和房地产开工减少的三重风险，仍有待观察。
叶静钢铁股份有限公司分析师王文杰近日表示，“三金三银四”钢材需求同比下降30%左右。5月份以来，钢材价格掉头向下，从最高点跌至400元/吨以上，钢厂吨利润处于亏损状态，全国钢厂利润率不足50%。随着疫情得到控制，终端需求可能环比上升，但仍难以恢复到同等水平，钢材需求整体难言乐观。
这无疑给方大特钢的螺纹钢销售造成了极大的压力。
同时，在节能减排的大背景下，汽车正在向轻量化方向发展。“即使没有减排因素，汽车轻量化在中国早已是行业大势所趋。宝马奥迪和日系品牌在这方面已经比较成熟了。”就职于某大型车企的业内人士告诉《财经天下周刊》。
这对方大特钢的汽车板簧和弹簧扁钢产品的销售也构成了威胁。
值得一提的是，方大特钢及其背后的方大集团在2022年一季度也出现了增收不增利的情况。本季度集团收入约为6.52亿元，同比增长0.77%；净利润约4389万元，同比下降41.61%。
或许，在大张旗鼓给员工发福利的同时，这个钢铁行业“暴发户”更需要关注自身的造血能力，以及如何实现企业长期稳定健康发展。
作者/陈畅
编辑/田
