汽油或迈入“十元时代”！对股影响几何？

汽油或迈入“十元时代”！对A股影响几何？

近期，国际原油价格一步步走高，布伦特原油期货已跃升至120美元/桶上方。受此影响，国内成品油原油变化率在正区间震荡上行。

图片:Wind
预计，6月14日24: 00，国内成品油新一轮调价窗口开启，预计调价幅度在340元/吨。调价后，部分地区汽油价格可能进入“十元”时代。

油价迎来调整窗口
2022年以来，由于全球原油供需紧张以及俄乌地缘政治冲突，原油价格历史上第三次突破100美元/桶。最近，当国际油价攀升至120美元的高位时，汽油消费成为人们新的担忧。在英国，英国汽车协会呼吁人们不要开车进行短途旅行，而是“步行或骑自行车来省钱”。
在国际油价攀升至高位的背景下，有机构认为，6月14日24时国内成品油零售限价可能迎“四连涨”，部分地区92#汽油将进入“十元时代”。
据金联创测算，截至6月10日，第八个工作日变化率为5.61%，参考油均价为119.29美元。国内汽柴油应上调340元/吨。
按照340元/吨的涨幅，上涨幅度约为每升0.26元。市场人士认为，此轮调整后，国内大部分地区95 #汽油将突破或逼近10元/升。
金联创能源分析师马告诉记者，如果本轮上调成品油零售限价，意味着成品油价格将迎来“四连涨”。目前国内92#汽油零售价格区间一般在8.9-9.1元/升。零售价格上调后，我国92#汽油价格全面进入“九元时代”，其中西藏、海南高价区92#汽油将进入“十元时代”。
根据这家机构的测算数据，从2021年1月1日到2022年6月10日，不到一年半的时间里，国内零售价格一共经历了“24涨7跌4搁浅”(其中2022年实现了9涨1跌)。涨跌相抵后，汽油上调3815元/吨；柴油累计上涨3675元/吨。

国际油价升至历史新高

从国际油价走势来看，自5月中旬以来，受地缘政治冲突和欧盟对俄罗斯能源制裁的影响，国际油价稳步上涨。Wind数据显示，截至6月10日收盘，布伦特原油期货主力合约价格报121.93美元/桶上方，美原油期货主力合约价格报120.47美元/桶。
信达证券认为，在供应紧张、需求前景强劲的背景下，国际原油价格继续上涨。
“随着欧盟国家同意分阶段禁止进口俄罗斯石油，市场预计石油输出国组织小幅增产的目标将难以缓解全球原油供应紧张的局面，而随着抗疫措施的缓解，原油市场需求将更加紧张，国际原油将继续上涨。”该机构称，尽管美国商业原油库存增加，但美国战略石油储备已降至历史低位，而美国汽油库存意外下降。与此同时，沙特阿拉伯提高了亚洲和欧洲的原油官方售价，伊朗核协议的不确定性导致国际油价在高位波动。
从油价对股市的影响来看，研究人员表示，油价的变化通过收入、毛利率、资本支出来影响企业的利润。不仅在能源领域，在整个非金融领域，收入和利润的增速都与油价的增速正相关。当油价上涨到较高水平时，就会开始抑制企业毛利率的扩张，从而抑制企业利润的增长。

机构看好新能源和部分化工板块

展望后市，信达证券表示，今年国内油价“9涨1跌”，新能源汽车更受欢迎，有望推动轮胎行业向新能源汽车专用轮胎方向发展。
该机构表示，由于油价高企，预计将有更多人选择购买新能源汽车，新能源汽车销量将高速增长。在高油价背景下，新能源汽车普及率有望加快，新能源汽车对轮胎节能低噪声性能的要求将推动新能源汽车用轮胎的发展。
光大证券表示，受原油价格推动，化工产品价格指数CCPI同步上涨。受益于化工产品价格的大幅上涨和龙头企业自身完整产业链的优势，以万华化工、恒力石化、鲁花恒盛为代表的白马龙头企业营业收入和净利润均创历史新高，有望再上新台阶。但与业绩相反的是，目前白马龙头企业的估值处于历史底部，凸显了白马龙头企业的配置价值。