2014年春节以来，余额宝收益率持续下行。昨日7日年化收益为4.2210%，低于去年正式上线日4.338%的收益率。《法制晚报》数据组根据历史数据分析预测发现，7月中旬至8月初，余额宝收益率徘徊在4.0%左右，8月初可能跌破4%。公募基金也公布了截至6月底的资产净值数据。备受市场关注的余额宝截至6月底规模为5741.6亿元，比一季度末净增近330亿元，但增速不及一季度的1/10。
一天下来的余额宝
去年6月下旬，流动性紧张带来了一场突如其来的“钱荒”风暴，资金利率创下历史新高。隔夜回购利率居然激增到30%的高位，各种理财产品收益率再创新高。在这种市场环境下，余额宝一推出，就吸引了大众购买。今年1月10日至2月6日，余额宝规模在短短27天内增长1400亿元，日均增长51.85亿元。截至一季度末，余额宝对应的田弘增利宝货币基金规模为5412.8亿元，是国内最大的互联网金融基金。
这时，一种全新的互联网金融产品——余额宝恒空诞生了，并以其创新的形式和高收益成为市场明星。余额宝居然买了田弘增利宝货币基金，2013年6月收益率一路走高。6月2日该基金年化收益率仅为2.665%，6月28日突破6%大关，6月28日、29日、30日年化收益率分别为6.084%、6.192%、6.299%。如此高的收益让余额宝备受追捧，规模大幅增长。今年一季度末，其规模达到5000亿元，创下货币基金奇迹。一时间，互联网金融的各种“宝宝”类理财产品争相登场，冲击传统银行，引发金融市场格局重新划分的惊呼。
一年过去了。今年6月，市场稳定，“钱荒”消失。隔夜回购利率处于3%左右的正常水平，余额宝收益率也有所下降。余额宝购买的田弘增利宝货币基金，6月15日年化收益率最高，为4.742%，此后一直下滑，6月27日为4.324%，6月28日为4.296%，6月29日为4.267%。
与此同时，由于监管部门将收回银行间市场“提前支取不罚息”的红利，以及银行设置转账限额，“宝类”产品收益率开始下跌。二季度，以余额宝为首的各类“宝宝”增速也明显放缓。田弘增利宝货币基金今年二季度规模仅增长328.8亿元，但仍是二季度增长最快的“宝宝”。
收入低的时候，规模增长就会遇到瓶颈。互联网才一岁，“宝宝”的光环似乎已经褪去。事实上，虽然余额宝顶着互联网金融的光环，但普通人可以不顾互联网，去追求高收益。如果高收益没有了，恐怕很难活得长久，而货币基金只是一个现金管理工具，长期的高收益是不可能的。
余额宝的风光更多的是受“钱荒”这个好机会的影响，靠高收益吸引眼球不是长久之计。互联网对金融市场的发展是一件好事。但是，至今还没有开发出真正划时代的金融创新产品。各方都需要好好学习，努力工作，而不是只玩概念和噱头。
P2P和众筹成为后余额宝时代用户的选择
如果你有一个创业项目，但是很难从常规渠道获得投资资金，比如银行、天使投资等，这时候可以把互联网众筹作为一种选择，利用大家手里的小规模资金成功创业，项目收益用来偿还大量投资人。同样，如果你有少量闲散资金，不想放在银行贬值，那么互联网众筹项目或许可以为资金找到归宿，聚流成事，稍微养肥大树。这是P2P存在和发展的基础。在这个过程中，创业者因为得到了资金支持而开心；投资人也高兴，因为“小钱赚小钱”实现了。
正是因为它戳中了小微创业者和小微投资者的共同利益和诉求。此外，近20年来，随着人们对互联网认识的深入和投资理念的普及，P2P和众筹一经诞生便吸引了大众的目光。曾经高深莫测的专业风险投资，变得异常简单，手指一点，鼠标一点。曾经复杂的融资之路变得更加便捷。最后一个项目，写个描述，交个手续费。
P2P和众筹的概念是在2012年出现的。短短一年时间，有影响力的P2P平台和众筹平台超过300家。从功能上看，P2P平台和众筹平台的主要功能是集资和借贷，但集资和借贷是一对一的关系。这个功能和商业银行的主要功能是一样的，也就是说几乎每一个P2P平台和众筹平台都可以看作是一个商业金融机构，但是中国的商业银行只有400多家，很多商业银行的业务范围还是有限的。可见P2P和众筹发展之快。
