按照 凯恩斯 的观点，作为 价值尺度 的 货币 具有两种职能， 其一是交换媒介或 支付手段 ，其二是价值贮藏。 货币需求 就是人们宁 愿牺牲持有生息资产（如各种 有价证券 ）会取得的利息收入， 而把不能生息的货币保留在身边。 至于人们为什么宁愿持有不能生息的货币， 是因为与其他的资产形式相比，货币具有使用方便灵活的特点， 是因为持有货币可以满足三种 动机 ，即交易动机、 预防动机和投机动机。所以 凯恩斯 把人们对货币的需求称为 流动偏好 （Liquidity Preference）。 流动偏好 表示人们喜欢以货币形式保持一 部分财富的愿望或动机。
1、无偏预期理论（纯预期理论）\x0d\无偏预期理论：认为在市场均衡条件下，远期利率代表了对 市场未来时期的即期利率的预期。\x0d\1）向上倾斜的收益率曲线意味着市场预期未来的短期利率会上升\x0d\2）向下倾斜的收益率曲线是市场预期未来的短期利率将会下降；\x0d\3）水平型收益率曲线是市场预期未来的短期利率将保持稳定；\x0d\4）峰型的收益率曲线则是市场预期较近的一段时期短期利率会上升，而在较远的将来，市场预期的短期利率将会下降。\x0d\\x0d\2、流动性偏好理论\x0d\流动性偏好理论认为：投资者是厌恶风险的，由于债券的期限越长，利率风险就越大。因此，在其它条件相同的情况下，投资者偏好期限更短的债券。\x0d\\x0d\流动性偏好理论对收益率曲线的解释\x0d\1）水平型收益率曲线：市场预期未来的短期利率将会下降，且下降幅度恰等于流动性报酬。\x0d\2）向下倾斜的收益率曲线：市场预期未来的短期利率将会下降，下降幅度比无偏预期理论更大。\x0d\3）向上倾斜的收益率曲线：市场预期未来的短期利率既可能上升、也可能不变。\x0d\\x0d\3、市场分割理论认为：由于法律制度、文化心理、投资偏好的不同，投资者会比较固定地投资于某一期限的债券，这就形成了以期限为划分标志的细分市场。\x0d\即期利率水平完全由各个期限的市场上的供求力量决定，单个市场上的利率变化不会对其它市场上的供求关系产生影响。即使投资于其它期限的市场收益率可能会更高，但市场上的交易者不会转而投资于其它市场。\x0d\\x0d\市场分割理论对收益率曲线的解释：\x0d\\x0d\1）向下倾斜的收益率曲线：短期债券市场的均衡利率水平高于长期债券市场的均衡利率水平；\x0d\2）向上倾斜的收益率曲线：短期债券市场的均衡利率水平低于长期债券市场的均衡利率水平；\x0d\3）峰型收益率曲线：中期债券收益率最高；\x0d\4）水平收益率曲线：各个期限的市场利率水平基本不变。
流动性偏好（也被称为货币需求）：由于货币具有使用上的灵活性，人们宁肯以牺牲利息收入而储存不生息的货币来保持财富的心理倾向。
是凯恩斯三大心理规律之一。
流动性偏好理论用于解释人们对货币的需求，根据该理论，货币需求由交易需求、预防性需求和投机性需求构成。
详细见高鸿业的西方经济学
第四版
494页
流动性偏好可以分为3种动机： 即人们为抓住有利的购买生利资产的机会而持有一部分货币的动机。生利资产如债券等有价证券的 价格随利率升降而向相反方向变化，因此，利率低，人们对货币的需求量大，利率高，人们对货币的需求量小。这一货币需求量取决于利率的高低。在利率极高时， 投机动机引起的货币需求量等于零，而当利率极低时，投机动机引起的货币需求量将是无限的。也即是说，由于利息是人们在一定时期放弃手中货币流动性的报酬， 所以利率不能过低，否则人们宁愿持有货币而不再储蓄。这种情况被称为“流动性偏好陷阱”。
凯恩斯认为，资本边际效率是递减的，而利息率下降是有限的，当前者等于或低于后者时，资本家就不愿进行投资，从而会造成投资不足，并导致有效需求不足。因此，他把心理上的流动性偏好看作是使资本主义经济经常处于小于充分就业均衡的3个基本心理因素之一。
流动性偏好（也被称为货币需求）：由于货币具有使用上的灵活性，人们宁肯以牺牲利息收入而储存不生息的货币来保持财富的心理倾向。
是凯恩斯三大心理规律之一。
流动性偏好理论用于解释人们对货币的需求，根据该理论，货币需求由交易需求、预防性需求和投机性需求构成。
详细见高鸿业的西方经济学
第四版
494页
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