中新经纬6月5日电。端午节前一周(5月30日-6月2日)，a股市场再次发起“攻势”。上证指数上涨2.08%，深证成指上涨3.88%，创业板指数上涨5.85%。近四周，上证综指周线“三涨一跌”，从3000点反弹至3200点。截至6月2日，上证综指收于3195.46点，距离3200点仅一步之遥。
a股进入6月，多家机构发布了对上半年收盘行情以及上证综指冲击3200点的最新研判。
中信证券:中期行情将持续数月
中信证券研究报告认为，疫情明显好转后，前期各项政策将集中生效。预计6月起国内经济将快速修复，政策合力催化资金接力。a股中期行情将持续数月。一方面，预计5月份国内宏观数据在生产、投资、消费、出口等方面都将出现不同程度的反弹。稳经济总动员后，一揽子稳增长政策的传导力和执行力会提高，前期储蓄政策的效果会集中体现。国内经济已经处于持续数月的中期修复通道，6月将进入加速修复阶段。另一方面，外资对a股的风险偏好将继续修复，而国内资金前期以博弈和调仓为主。市场前期超跌反弹参与率不高，以绝对收益为代表的基金仓位仍处于较低水平；随着后续基本面快速修复强化市场共识，外部扰动逐渐缓解，国内政策合力将接力催化增量资金入市。
a股市场已经从4月下旬开始的超跌反弹阶段切换到6月开始的中期缓慢上涨的主市阶段。建议继续坚定布局现代基建、房地产、复工和生产消费恢复四条主线。
国泰君安:3200点以上不宜追高
国泰君安策略团队的研究报告认为，a股的活跃度开始向前期跌幅较大但没有根本好转的板块蔓延，行业轮动明显加快。上证指数距离3200点仅一步之遥。a股结构也出现了双向行情，电子、计算机等增长板块和疫情后消费板块大幅上涨，房地产、煤炭、建筑等板块被抛售。市场的定价结构似乎预示着未来经济将进入强劲复苏，即使没有强劲稳定的增长，这与目前投资者普遍认可的经济弱复苏的预期有很大不同。
二季度业绩悲观预期钝化，叠加政策宽松和流动性充裕，带动了当前的“吃饭行情”。然而，当时间进入6月中下旬和7月，疫情后的需求强度和基本面修复将进入确认/证伪阶段。在缺乏足够的、明确的、持续的信用扩张动能之前，需要维持3200点以上不宜追多的判断。另外，稳定的需求是当前投资的前提。无论是成长还是价值板块，选股思路都是业绩的确定性。
西部证券:市场担忧回归基本面
西部证券策略研究报告认为，从目前市场盈利预期来看，卖方一致预期对于整体盈利预期有明显的超调。根据不同方式的盈利预测，在外生冲击的情况下，基于高频数据的预测精度高于一致预测。类似的情况也发生在2020年第二季度和第三季度。当时虽然受疫情影响，企业利润压力很大，但实际业绩水平远好于预期。
本次周期表现的底部大概率是U型底而不是V型底，所以对于市场的底部还是要有耐心。从历史上看，除非有类似于2008年和2020年的强有力的政策刺激，否则企业利润可以迅速改善，出现V型反转。大多数情况下，业绩的底部往往是U型甚至W型的底部。
粤开证券:市场有望继续震荡反弹
广东证券策略研究报告认为，受重点地区疫情逐步解禁、企业复产加快等利好影响，本周a股市场继续反弹。上证综指收盘点位创下4月下旬反弹以来的新高。特别是节前最后一个交易日a股放量上涨，显示投资者持股过节意愿增强，市场资金参与情绪有所改善，尤其是以科创50为代表的成长轨迹更受关注。技术面上，上证综指k线维持多头走势，依托5日均线震荡上行。已经连续三个交易日站上60日均线，继续超跌反弹的可能性极大。
整体来看，随着疫情扰动的逐渐消退和全面复工复产的加快，市场悲观情绪已逐步恢复，风险偏好将逐步改善。后续a股市场有望继续震荡反弹，配置思路聚焦三条主线:关注可选消费、餐饮、旅游等疫情后康复受益板块的投资机会；关注政策力稳增长主线；科技成长型板块面临困境，投资机会逆转。(中新经纬APP)
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[责任编辑:傅建青]
