来源@视觉中国
文|蒋寒视觉
目前，互联网医疗无疑是市场上最受关注的焦点。疫情过后，伴随着大家对医疗的关注，互联网医疗逐渐成为市场出路，很多互联网医疗公司借机上市。然而，在互联网医疗的第一梯队，阿里健康最近却给出了一份不太令人满意的财报。去年终于盈利的阿里健康再次亏损。很多人都在问怎么回事？为什么互联网赚钱这么难？
好不容易盈利的阿里，又赔上了健康？
据《国际金融报》报道，阿里健康公布了2021年年报数据。截至2022年3月31日，公司已实现营收205.8亿元，同比增长32.6%，毛利41.1亿元。其中，医疗健康服务及数字服务收入约为人民币6.702亿元，同比增长98.9%。
对于互联网医疗来说，业绩的损失似乎是一个无法逾越的坎。根据阿里健康此次公布的财报数据，其利润亏损达到2.65亿元，调整后亏损3.94亿元。2021年同期调整后净利润6.3亿元，同比亏损近10亿元。
根据搜狐财经的报告，2021财年阿里健康首次实现全年度盈利，全年盈利3.43亿元，调整后净利润6.31亿元。现在又由盈转亏了。近年来，阿里健康营收增速不断下滑，2022财年跌至历史低位，同年度亏损创新高。
在公布财报的同时，阿里健康发布回购计划，将购买不超过3%的已发行股份进行股权激励。阿里健康表示，目前市场上买卖股票的价格被低估，是买入股票的好机会。
具体来看，2019年至2021年，阿里健康收入增速分别达到108.62%、88.65%和61.57%。与京东健康类似，阿里健康的业绩是由医药电商业务带动的。
阿里健康医药电商业务涵盖医药自营业务、天猫医药平台和新零售业务。以自营医药业务为主，包括自营B2C零售、相关广告业务和B2B集配。主要载体是阿里健康药房，涉及处方药、OTC药、保健品等品类。
报告期内，自营医药业务实现收入179.11亿元，同比增长35.5%，占总收入的87%。收入增长主要是由于自营B2C零售商品品类和SKU不断丰富，加快处方药业务布局，丰富处方药SKU，扩大处方药销售规模。2022财年，阿里健康品牌运营的自营药房药品收入占比达到64%，处方药业务收入同比增长105.2%。
截至2022年3月31日，阿里健康线上自营店年度活跃消费者(过去十二个月在集团线上自营店实际购买商品一次及以上的消费者)超过1.1亿。两年前，这个数字分别是8100万和4800万。相应的增长率从69%下降到36%。
为什么互联网医疗赚钱这么难？
之前阿里健康盈利的时候，很多人都说阿里健康给市场带来了很好的市场机会。如果能抓住这个机会，应该会发展的很好。然而，没想到的是，阿里健康在过去的一年里又开始亏损了。为什么互联网医疗赚钱这么难？
如果仔细观察阿里健康的业务架构，我们会发现，作为互联网医疗头部企业，阿里健康的主营业务分为三大板块，分别是医药自营业务、医药电商平台业务和医疗健康及数字化服务业务。其中，最具特色的无疑是医药自营业务，即自己卖药。界面的报告显示，2022财年，该业务收入为179.11亿元，同比增长35.5%，占总收入的87.04%。从这个比例可以发现，这是阿里健康的主营业务。
首先，为什么阿里健康最后盈利了，还亏损了？说实话，看到阿里健康目前面临的问题，最大的感受就是，虽然有些出乎意料，但仔细想想似乎也在情理之中。阿里健康自己对亏损的解释是，成本增加主要是由于天猫医药平台和阿里健康大药房的品牌心智建设投入增加，以及相应的市场投放增加线上B2C药品销售的市场份额，加快处方药业务布局。
这些解释似乎是合理的。作为背靠阿里强大流量和市场资源的上市巨头，阿里健康拥有淘宝、天猫、支付宝、医鹿APP、高德、钉钉、夸克搜索等优势。但是在这样的情况下，还是需要大量的成本投入，这也说明了目前的互联网医疗是比较困难的。总结一点，阿里健康意味着目前的用户扩张需要大量的投入，所以投入大了，自然导致亏损。这就是阿里健康的逻辑。
其次，为什么互联网医疗赚钱这么难？纵观互联网医疗行业的发展，会发现目前互联网医疗的市场逻辑非常清晰，就是互联网医疗的三大核心业务支点:药、药、营养。对于大多数互联网医疗企业来说，都在这三个方面不断挖掘潜力。然而，到目前为止，没有多少企业能够通过三大业务的转换实现持续的高利润。结合阿里健康等一系列互联网医疗企业玩的游戏，可以发现互联网医疗赚钱有以下几个难点。
第一，医药几乎是大部分企业的主要利润来源，但非常有限。对于互联网医疗企业来说，医药其实是大部分企业的核心业务。这是因为目前互联网医疗的市场参与者大多具有一定的电商基础，医药无疑是相对电商背景的企业的核心优势。从电商到购药的逻辑几乎是顺理成章的，但问题是，医药毕竟是一个特殊的行业，对药品交易有很大的限制，对高利润的处方药有严格的管控。管制宽松的非处方药利润有限，导致整个市场的主要参与者虽然大部分收入来自卖药，但始终无法在市场上取得突破。
第二，用户扩张的流量成本是谁都无法回避的难题。虽然互联网买药对于很多一二线城市的居民来说是一个普遍现象，但对于大多数普通用户来说并不那么普遍。虽然很多互联网医疗企业都有互联网巨头的背景，第一批冷启动流量还算充裕，但一旦上市，将面临更大的市场压力，最终往往会走上烧钱买用户的道路。而且目前用户的成本在长期的互联网教育下越来越高，一个新客户的平均成本至少高于10元。而且用户推广自己活动的压力还是巨大的，最后的结果就是赚钱相对困难。
第三，互联网医疗服务还难以完全替代线下医疗。目前虽然大部分互联网医疗服务已经开始出现，但是和传统的线下医疗诊断还是有很大的区别。尤其是大量的医学观察和医学检验难以通过互联网完成，直接导致医生诊断困难。最终，互联网医疗服务虽然大有希望，但也面临扩张难的问题。
所以互联网医疗赚钱确实相对困难，这也是很多互联网医疗公司总是亏损的原因。
第三，应该如何看待互联网医疗的未来？事实上，随着移动互联网、物联网等技术的发展，互联网医疗的未来还是很有希望的。这是因为对于大多数人来说，现在的很多问题都可以通过技术逐步解决。比如目前很多智能手环、智能手表都可以测量心率、血压、血氧等。，而且这种检测还在不断增长。如果技术能进一步完善，其实互联网诊断和智能物联网检测的结合是有很多基础的。而且虽然目前很多互联网医疗企业都是靠卖药赚钱，但是医疗保健的需求已经开始增加，互联网医疗企业的布局也开始逐渐完善。如果能消除这些短板，互联网医疗的机会还是挺值得期待的。
从互联网上赚钱是一个不可回避的问题。但既然市场参与者这么多，如果有企业带头经营商业模式，无疑会有更多的红利。现在就看谁能真正做到这一点了。
