中国基金报记者李智
新的猪周期开始了？
6月6日晚间，牧原股份、温氏股份相继发布5月生猪销售简报。5月份，商品猪价格环比上涨超18%，生猪期货也连日上涨。业内人士指出，目前猪周期反转，启动周期后配置。
多家猪企公布五月报
猪价环比上涨18%
根据牧原股份公告，2022年5月，公司销售生猪586.3万头(含仔猪128.0万头)，销售收入84.09亿元。其中，向全资子公司牧原肉类食品有限公司及其子公司销售生猪共计52.19万头。2022年5月，公司商品猪价格呈震荡上涨趋势，商品猪销售均价为14.87元/公斤，较2022年4月上涨18.39%。
此外，温氏股份公告显示，2022年5月，公司销售生猪132.34万头(含生猪及鲜活产品)，收入25.02亿元，生猪销售均价为15.74元/公斤，环比变动幅度分别为-7.26%、10.56%、18.08%，同比变动幅度分别为38.33%、15.08%。对此，温氏股份解释称，5月份，公司生猪销量同比增长，主要是公司种苗增加，生产业绩改善。
2022年5月，金农共销售生猪11.68万头，销售总收入13120.68万元，生猪销售均价20.45元/公斤(剔除仔猪和种猪影响，商品猪销售均价15.61元/公斤)。生猪销量、销售收入、平均售价分别变化37.05%、60.97%、18.26。2022年5月，仔猪、种猪和商品猪平均销售体重分别为11.34公斤/头、65.33公斤/头和108.13公斤/头。2022年1-5月，公司共销售生猪53.79万头，累计销售收入61681.48万元，同比分别增长43.67%和-41.48%。
6月2日，傲农生物发布公告称，公司5月份销售生猪42.5万头，环比增长10.31%，同比增长44.06%。2022年1-5月，公司共销售生猪185.7万头，同比增长79.34%。2022年5月末，公司生猪存栏201.64万头，分别比2021年5月末和2021年12月末增长37.75%和12.49%。
生猪期货连涨
从生猪期货来看，4月中旬开始上涨，5月份涨到新高。截至目前，生猪期货报19250元/吨，单日上涨1.88%，已连续5天上涨。
广发期货表示，从估值来看，在强烈的预期下，生猪期货市场大涨，说明市场对后期行情看好。期货水下上涨压力很大，面临逆长周期上行的大趋势。总体来看，生猪价格15.5-15.8元/斤，绝对价格仍处于低位，猪料比仍在5出头，仍有较大涨幅空。6月现货价格普遍看涨。进入6月份后，需要警惕现货价格小幅下跌，导致期货下跌。毕竟现在的情况是投机情绪导致的大幅上涨，真正的供不应求。估计只有三季度才会有不错的单边上涨。
牧源6月2日在投资者互动平台表示，公司预计下半年生猪价格将高于上半年，公司流动性将继续改善。
地方政府加大对养猪业的补贴力度
近日，广州市制定2022年应对猪价下跌生猪应急财政补贴工作方案，对在本市进行畜禽养殖备案并持有有效动物防疫条件证明，在猪价过度下跌情况下保持存栏不变的养猪场(户)，给予一次性应急财政补贴。要让存栏不减少的养殖户，按照第一次核定的数据，存栏每头猪补贴200元。
江西将安排能繁母猪一次性补贴7000万元，保障基本产能。江西省农业农村厅发文狠抓畜牧业稳定生产和供应。文件称，将实行“菜篮子”市长负责制，推进加大信贷和金融支持、猪肉收储等帮扶政策措施。公布第一批616个国家和省级生猪产能控制基地，安排能繁母猪一次性补贴7000万元。严格执行生猪产能基本保护制度，加强监测预警、分级调控和服务指导，有效稳定生猪生产。
四川采取七项措施促进生猪稳定生产和价格保护，确保能繁母猪存栏稳定在380万头，确保农民增收和生猪稳定产能。
新的猪周期开始了？
国源证券认为，新一轮猪周期已经开启，猪价拐点仍需确认。从2021年10月初到2022年3月底，生猪价格已经上演了“W”型二次探底。按照生猪价格最低是新周期起点的标准，这个周期的起点已经确定。3月下旬以来，生猪价格反弹主要受新冠肺炎疫情、广东生猪禁运、收储等因素影响。目前生猪养殖板块即将进入第二阶段的板块配置。在前段时间大幅调整的背景下，板块配置价值凸显。
东方证券也认为，猪周期反转开始，后周期配置开始。猪价低迷叠加粮价上涨，行业累计亏损严重，对养殖户情绪打击很大，能繁母猪数量持续下降。根据农业部的口径，到4月底，能繁母猪存栏量已经环比下降9.8%，同比下降4%。随着周期推进，前期产能减少逐渐体现，猪价中枢有望持续上移。下半年消费预期有望改善，猪价反转可能超预期。这个周期已经进入了第一个
天风证券重申拥抱猪周期，认为猪景气周期长期布局的逻辑不变。从中长期来看，生猪产能已经有相当程度的缩减。前期，生猪生产损失严重，大部分已经持续半年以上。真正的产能已经出清到相当程度了。猪周期的本质不变，前瞻性的生猪养殖板块布局繁荣的逻辑不变，近期的板块调整进一步凸显了对生猪股空的投资。
不过，天风期货提示，猪肉即将进入消费淡季。4月能繁母猪存栏量环比-0.2%，不及预期。5月出栏量增加，6月计划出栏量较上月略有下降。6-8是传统消费淡季，提不起物价。仔猪补栏量趋于下降，生猪出栏量持续下降，供需趋弱。猪价短期趋于震荡调整，继续上行的动力减弱。
编辑:船长
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