随着疫情得到有效控制，市场风险偏好有所改善，港股也迎来一波估值修复。6月8日，港股互联网板块集体活跃，港交所互联网指数高开高走。29只成份股中只有两只小幅下跌，其余全线上涨。其中，阿里健康和魏梦集团分别暴涨11.55%和10.23%，新东公司上涨8.35%，阅文集团、IGG、众安在线、新东方在线涨幅均超过7%，腾讯控股上涨6.47%，阿里影业上涨6.94%，美团-W和京东健康涨幅均超过4%，小米集团-W上涨3.62%。密切跟踪港交所互联网指数的港股互联网ETF(513770)表现强劲，当日收盘上涨4.39%，单日成交2.8亿元，换手率超过72%。场内交易继续活跃。
值得一提的是，港股互联网ETF(513770)自3月15日低点至今涨幅超31%，最近一个月累计涨幅超过20%，创反弹以来新高。
消息上，6月7日，国家新闻出版总署再次发布年内第二批游戏版号。港股ETF(513770)基金经理冯表示，目前，由于主场时间的增加，国内手游需求端略有回暖。但由于缺乏爆款新游戏，供给端仍处于低位。随着未来版本号的不断发放，手游市场有望迎来爆发式增长。同时，总公司拥有雄厚的新游储备，在RD和运营方面领先。随着其出海能力的不断提升，海外市场份额将稳步提升，游戏行业有望迎来新一轮戴维斯双击。版号发布释放积极信号，行业风险偏好提升，估值修复预期增强，有望进一步带动整个互联网板块实现估值修复。
此外，最近美团的Q1业绩和Q2指导都超出了市场预期，这导致了整个互联网市场在6月份的上涨。第一季度，美团外卖收入17.4%(略超预期)，门店收入增长15.8%，OPM增长45.6%(大大超预期)，新业务收入增长47%(大大超预期)。公司第一季度整体亏损35.9亿(比市场预期少10亿)。同时，公司也给出了超出预期的第二季度业绩指引。此外，互联网龙头阿里巴巴、百度、拼多多也发布了好于预期的业绩，市场对港股互联网板块的配置热情有较大回升。
该消息也给了港股互联网板块极大的信心。国务院常务会议表示将加大对经济的支持力度，稳增长政策持续发力，有望推动港股估值修复。4月底政治局会议进一步释放了稳增长、稳预期的信号。近期央行、发改委、证监会等部门密集表态，内容涉及货币政策、降成本、减税降费、纾困、资本市场稳定等。
5月23日，国务院常务会议进一步部署了稳定经济的一揽子措施，财政和结构性货币政策为确保二季度经济合理增长做出了重大努力。央行将五年期LPR下调15个基点，并将首套房抵押贷款利率下限下调20个基点。政策配套的出台，有望对疫情得到有效控制后的经济复苏给予巨大推动，同时带动港股市场估值修复。
作为上交所首只集合港股互联网的上市ETF，港股互联网ETF(513770)全面覆盖消费互联网和产业互联网，成份股倾向于大盘龙头，涵盖娱乐、电商、医疗健康等各互联网细分领域的龙头。其中，目前仅腾讯+美团+小米+Aauto快消四大巨头合计权重就超过56%，重量级龙头稳步增长，其余25只成份股兼顾整体。另外，港股(513770)的互联网ETF也可以实现日内“T+0”交易。
港股互联网ETF(513770)基金经理冯表示，随着复工复产的持续推进，稳增长政策也有望逐步落地，市场风险偏好将得到改善。与此同时，中国因俄乌冲突受到联合制裁的风险有所缓解，美股低迷对港股的影响正在边际减弱。由于前期大幅回调，港股互联网公司估值水平处于明显较低的历史位置。港股互联网板块目前有行业政策转暖的利好影响，在当前时点具有较高的配置价值。
华安证券认为，互联网的长期价值已经得到验证，估值修复值得期待。政策多次释放鼓励信号，多次重要会议强调促进平台经济稳定健康发展。政策已经进入确定性框架下的细则落地阶段，拐点已经确立。游戏版号的重新发布迎来了政策的拐点，对老牌厂商和新的精品厂商都是有利的。在此次疫情中，互联网公司充分发挥平台优势保障供应，平台能力得到进一步验证。消费回暖有望带动子轨修复，估值修复值得期待。
方正证券预计，港股互联网将整体受益于平台经济政策的边际变化。Q2重点关注政策持续改善带来的互联网公司估值提升，Q3重点关注基本面正增长或负增长的收窄趋势。
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