图/视觉中国
全线暴跌！
如果最近主要国际组织和权威机构对全球经济下滑甚至衰退风险的预测成为现实，哪个行业最有可能首先遭受冲击？通常被视为全球贸易“晴雨表”的航运业，无疑最有可能扮演“煤矿中的金丝雀”的角色……
从昨晚的欧盘、美盘到今天的亚太收盘，全球航运股经历了全线暴跌。
据财联社报道，周二，知名数据分析网站Freightwaves在一篇文章“美国进口需求正在掉下悬崖”中提到。尽管2022年前五个月进入美国的商品数量强劲，但进口需求不仅在减弱，还在急剧下降——在过去几周下降了36%。
美国的进口需求急剧下降
最近一直处于风口浪尖的塔吉特、沃尔玛等众多零售商纷纷发布业绩预警，他们似乎也突然意识到之前订购了太多的库存商品。
美国上市公司Target的一名高管此前表示，公司将减记不需要的商品，因为库存太多，需要取消与供应商的订单或向客户提供折扣，以清除这些不需要的商品。
近日，国际航运研究和咨询机构Drewry的Drewry追踪的中国至美国西海岸集装箱现货价格环比下跌41%，至9630美元。
自5月24日以来，运往美国的集装箱进口量下降了36%以上。最新的海运集装箱订舱数据显示，尽管今年前5个月美国的货物进口水平强劲，但进口需求不仅在减弱，而且在大幅下降。
波罗的海干散货指数(BDI)也创下一个月来的新低，BDI是航运业的重要经济指标。
分析人士称美国商品库存的积累必然导致外国进口新订单的放缓。此外，通货膨胀影响消费支出的分配是一个既成事实。
市场分析师还认为，持续的高通胀进一步降低了美国消费者的需求，因此进口集装箱数量将进一步恢复到接近2019年的水平。
6月9日，白宫表示，预计本周公布的美国通胀数据将会上升。对冲基金潘兴广场资本管理公司(Pershing Plaza Capital Management Company)的创始人比尔阿克曼(Bill ackman)最近在推特上表示，市场正在“内爆”，因为投资者对美联储控制通胀的能力没有信心。
消费者被“碾压”
由于通货膨胀持续，物价上涨，消费者的情况似乎越来越糟。就在本周，美国汽车协会(AAA)公布的全国汽油价格再创新高，达到每加仑4.51美元。
一些经济学家推测，随着美联储开始加息和收缩资产负债表，消费者可能正在经历一个“通胀峰值”。
然而，即使通胀压力开始缓解，消费者仍可能通过使用贷款感受到利率上升的负面影响，这可能进一步恶化需求和可自由支配的支出。
不幸的是，能源和食品行业的通胀压力继续上升。这些通胀是由供给冲击造成的，而不是人为刺激的需求。同样重要的是，生产者价格指数PPI的增速已经超过了消费者价格指数CPI的增速，因此部分生产者仍可能受到成本上升的冲击，会将这些成本转嫁给消费者。
美联储发布了最新的褐皮书经济形势。褐皮书显示，由于家庭和企业不断受到利率上升、俄罗斯-乌克兰冲突和新冠肺炎疫情等不利因素的干扰，美国大部分地区的经济扩张正出现放缓迹象。
褐皮书还显示，大多数地区报告称价格正以“强劲”的速度上涨，只有三个地区表示价格上涨趋势“有所放缓”。面对物价上涨的压力，近半数地区反映企业可以将高成本转嫁给消费者；一些地区还指出，由于“客户的抵制”，出现了一些“减少采购量或更换为更便宜的品牌”等现象。
值得注意的是，八个地区报告说，它们的联系人对未来经济增长的预期降低了；三个地区的联系人特别表达了他们对经济衰退的担忧。
美国下半年经济增长前景如何？光大证券宏观研究员陈佳丽在接受21世纪经济报道记者采访时指出，可以从多个方面来看。
一个是消费。她指出，美国消费目前仍有弹性，但个人储蓄率在4月份已降至4.4%，为2009年8月以来的最低水平。是指在高通胀背景下，居民支出增长快于收入增长，导致居民前期被迫提取储蓄。
第二是投资。陈佳丽指出，投资应分为国债投资和房地产投资。在补库存方面，制造商的库存一直处于历史高位，而制造商的销售增长率和CRB现货指数等补库存领先指标分别在2021年4月和6月达到峰值，表明制造商进一步补库存的需求并不强烈，对经济的贡献有限。投资方面，房地产投资仍将继续，月度住房供应比将继续上升。但由于美联储加息，需求端开始出现回落迹象。预计未来住宅投资对经济的贡献有限。
最后，美联储已经开始了加息周期。陈佳丽指出，这将直接提高居民贷款利率和企业融资成本，从而拖累消费和投资。
综上所述，陈佳丽认为美国经济衰退的风险在上升，她对整体经济前景持保守态度。
摩根大通首席执行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)警告称，未来的日子将会“更加黑暗”，并建议分析师和投资者为各种因素“做好准备”。
来源:21世纪经济报道(厉以农)、财联社、华尔街见闻。
本期编辑冯
