本报记者王宁
5月以来，a股市场整体行情回暖，部分机构投资者迅速加仓。近日，《证券日报》记者通过对多家公募基金和私募基金的调查发现，基于近期a股市场的回暖，机构投资者均不同程度地加快了市场布局。其中，公募基金谨慎乐观，外资和证券私募基金纷纷主动加仓，纷纷提高不同板块的仓位。
多位基金经理对《证券日报》记者表示，目前来看，支撑a股市场反弹的基本面已经确立，5月份已经确定。市场回暖预期，机构投资者整体呈现增仓趋势；下半年来看，指数向上的动能和概率依然突出，我们非常看好a股市场的长期走势。如果有新的资金支持，我们也会利用结构性机会积极布局。
公募基金认为
预计反弹将持续
据Wind数据统计，按新公募基金来看，年内公募基金并无明显增量资金流入。截至5月，新品继续维持低位，“主动+被动”新品规模约120亿元，环比持平。但在存续产品的赎回方面，并没有出现止损赎回潮。中信证券频道最新调查样本数据显示，5月份主动权益类产品净赎回率为-0.9%，显示环比赎回压力减轻。
基于合规要求的限制，这位受访的公募基金虽然没有透露具体的建仓细节，但也透露了自己的加仓意愿，并对a股市场当前及后期的走势表达了诸多乐观预期。
“近期外部金融条件没有明显收缩，也形成了相对有利的环境，反弹有望持续。”南方基金相关人士对《证券日报》记者表示，在复工复产的有序推进中，5月份的PMI、进出口数据较4月份已有明显修复，a股市场迎来反弹。
中信保诚基金认为，5月份以来，支撑市场反弹的主要驱动因素已经确立，市场后期无需悲观。中信保诚基金相关人士对《证券日报》记者表示，“市场边际变化主要在两个方面:一是美国5月通胀数据超预期上行，美联储紧缩预期可能重拾升势。美股的调整压力可能给a股带来情绪上的扰动；二是国内复工复产有序推进，短期经济拐点出现。总的来说，整体市场不必过分悲观。后期可以关注三条主线:一是中报业绩可能稳定的行业板块；二是通胀下的煤炭、农林牧渔的机会；第三，新的基建方向，包括数字基建、能源基建等投资机会。
中信证券认为，考虑到仓位变化，公募基金对市场格局的影响主要体现在不同板块之间的仓位调整；与此同时，目前主动公募基金仍处于仓位调整的初级阶段，与之前在个别强势重点行业的仓位集中相比仍有一定差距。南方基金在这一点上也持相同观点。
南方基金相关人士对《证券日报》记者表示，近期，外资不断涌入正在强劲复苏的中国资本市场。在国内多个地区有序复工复产的带动下，汽车、电力设备、国防军工板块出现大幅震荡，显示投资者观点分歧开始加大，最快反弹区间基本结束。后续行情能否进一步上行，取决于经济基本面的实际改善，重点关注企业和居民中长期信贷需求是否触底反弹。
外国和国内私募股权基金
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相比公募基金的谨慎和乐观态度，外资和内资私募基金更为积极，并以实际行动证明自己对市场回暖的认可。一方面，根据中信证券的渠道调查数据，中小私募仓位开始恢复。虽然增仓的绝对速度没有前期减仓的速度快，但截至6月第一周，中小私募仓位已经从前期最低水平的63%恢复到目前的70%，回到历史中位数水平，这反映出活跃的私募机构整体情绪处于修复阶段，已经开始加仓。另一方面，5月中下旬强势板块赚钱效应凸显，投资者情绪持续改善，私募基金持仓再度逐周恢复。私募排排网最新数据显示，截至6月10日，仓位在80%以上的受访者比例由5月中旬的46.9%上升至6月初的49.2%，而仓位在50%-80%之间的受访者比例下降了1.1个百分点，反映出虽然市场波动前期私募群体间存在明显差异，但随着a股市场的持续反弹，整体仓位分布开始逐步向中高水位线转移。
调查中显示的活跃私募仓位可能属于中小私募，但短期内带来的增量资金可超过1500亿元。
私募排排网最新数据显示，截至本月初，股票私募排排指数为70.66%，环比上涨1.16%。具体持仓分布来看，中型股私募指数为74.33%，环比上涨4.11%；百亿元股票私募持仓指数为75.92%，环比上升1.09%。
在调研走访过程中，多位私募基金经理向《证券日报》记者表达了近期的建仓和持仓情况。
“非常看好a股市场的长期走势。”山治基金总经理李和表示，目前公司主要做了仓位，包括汽车产业链、碳中和概念股、工业互联网、后疫情时代消费复苏等。，是近期和下半年持续看好的投资板块。
容止投资基金经理胡博告诉记者，汽车产业链是此轮复产的关键支撑板块。目前主观私募整体仓位水平处于逐步恢复修复的状态，公司正在逐步增加此类关键板块的仓位。
该基金经理庄洪东表示，目前主要仓位集中在消费和医药板块，暂时没有调仓计划。接下来可以重点关注二季度业绩数据较好的个股或板块。在海外系统性风险的影响下，这类目标可能相对有弹性，也更独立。
“公司短期内没有减仓和调仓的计划。如果有新的资金支持，也会利用市场震荡积极布局。”汇创富投资总经理袁华明表示，短期内不会再有调仓计划。他表示，随着“稳增长”政策的进一步发展和资本市场改革预期的利好，下半年指数上行的动能和概率将更加突出。
值得一提的是，外资近期也加快了配置a股的步伐。根据汤森路透(Thomson Reuters)的统计，自5月下旬以来，海外投资者已恢复对离岸中国基金的净认购。5月25日至6月8日，连续三周净赎回费率分别为0.4%、0.1%、0.5%，结束了4月中旬以来连续五周的净赎回。同时，6月份北上资金流入结构也发生了明显变化，配置资金开始加速流入。截至6月10日，累计净流入272亿元，高于4月和5月的78亿元和74亿元。
