证券记者谭楚丹
MA在一个新的经纪行业的进程一直吸引着市场的关注。
近日，华创阳安披露，子公司华创证券收到法院出具的竞购太平洋证券第一大股东全部股份的交易确认书。法院还判决上述所有权及其他相应权利归华创证券所有，华创证券可凭该裁定书办理相关产权转移登记手续。
证券时报记者获悉，华创证券正在根据监管要求准备大股东资格所需资料，待证监会批复后将办理股权转让事宜。
太平洋证券一直没有实际控制人。对于华创证券来说，拿下太平洋证券第一大股东的全部股份只是第一步。要获得实际控制权，就要进一步扩大持股比例。业内人士预计，“如何解决同业竞争”将是华创证券在申请大股东变更时可能遇到的监管难题。
推进大股东资格申报。
近日，华创阳安表示，子公司华创证券收到北京市第二中级人民法院的执行裁定书。司法拍卖结果显示，华创证券以17.26亿元竞得太平洋证券第一大股东北京嘉誉持有的太平洋证券7.44亿股，持股比例10.92%。北京市二中院认为，华创证券对北京嘉誉的债权大于司法拍卖的成交金额，华创证券是拍卖股票的质押权利人，允许华创证券申请免除尾款。
北京市第二中级人民法院裁定解除对北京嘉誉持有的太平洋证券的冻结措施；北京嘉誉持有的太平洋证券的所有权及其他相应权利归华创证券所有，上述产权自裁定书送达华创证券之日起转移；华创证券可持本裁定书到物业管理机构办理相关产权转移登记手续。
但是，证券公司重要股东的变更需要接受监管部门的审查。根据证监会2021年新修订的《证券公司股权管理规定》，证券公司的“大股东”不仅需要满足信誉良好、最近三年无重大违法违规记录或重大不良信用记录、股权结构不清晰等条件，还需要财务状况良好，资产负债和杠杆水平适中， 净资产不低于5000万元，具备与证券公司业务经营相匹配的持续资本补充能力； 存在净资产低于实收资本50%、或有负债达到净资产50%或到期债务无法清偿的情况。
此外，“大股东”需要规范的治理、达标的管理能力和良好的风险控制，这些都可以为提升证券公司的综合竞争力提供支撑。
财务数据显示，华创证券2021年末总资产为453.8亿元，所有者权益为130.95亿元。从盈利能力来看，华创证券的营业收入是太平洋证券的两倍，前者2021年的数据为37.48亿元，后者为16.3亿元；两家券商的净利润不在一个数量级。去年华创证券11.76亿元，太平洋证券1.21亿元。
业内人士分析，从财务角度来看，华创证券基本符合“大股东”的要求。近日，华创阳安独立董事张克东在回复投资者时表示，华创证券正在按照证监会的要求准备大股东资格所需的资料。
获得真正控制权的可能方法
如果顺利，华创证券将成为太平洋证券的第一大股东。但值得注意的是，虽然本次竞购获得10.92%股权，但并不意味着华创证券实际控制太平洋证券。太平洋证券2021年年报显示，券商股权结构分散，无控股股东和实际控制人。
早在2019年，华创证券首次发起收购太平洋证券的尝试时，就表示要控股。当时，华创证券抛出“现金收购+投票权委托”方案后，提出通过太平洋董事会变更获得其董事会多数席位，并经证监部门批准获得太平洋的有效控制权。
一位资深券商MA人士向证券时报记者分析华创证券二次收购的路径时表示，扩大持股比例有多种方式，比如收购小股东股份，或者在二级市场增持举牌等，或者与其他股东签订一致行动协议。该人士预计，华创证券在向监管部门申请变更大股东时，将被问及如何解决同业竞争问题。
截至6月17日，太平洋证券股价为3.02元，自6月以来持续上涨。一方面受益于券商股的集体大涨，另一方面有并购重组概念。数据显示，6月以来，太平洋证券股价涨幅超过10%。但相比2019年失败的收购价(5.5元/股)，华创证券未来如果在二级市场增持，成本可能不会太高。
在华创证券看来，此次拍卖拿下太平洋证券第一大股东，有助于进一步提升华创证券在西南地区的影响力和资源整合能力，深化西南地区资本市场互联互通，实现高效业务合作，实现资源优势互补，提升华创证券的市场竞争力和盈利能力。
