自6月初上海进入全面复工以来，多数机构的2022中期策略报告都重申了关注消费边际改善的观点。
随着多地防疫政策的松动和消费场景的回暖，各子行业的业绩回暖预期越来越被机构认可。
近期消费利好政策不断。6月28日，第九版《新冠肺炎防控预案》发布，提出将秘密接触者和外来人员隔离管控时间由“14+7”调整为“7+3”。6月29日，文化和旅游部新闻发布会介绍了帮助文化和旅游行业企业脱困的情况，提出了帮助企业脱困、促进文化和旅游行业复苏的几项措施。
在政策利好的持续催化下，近期旅游、酒店等灾后恢复概念开启加速上涨模式。6月28日，旅游局集体迎来爆发。6月29日，a股暴跌，餐饮酒店等消费概念股小幅下跌。
对消费行业表现的确定性持乐观态度
机构投资者表示，随着疫情的逐步缓解和消费场景的逐步恢复，市场重拾大消费板块的中长期增长信心。「市场气氛明显改善，带动消费行业反弹。如果下半年没有明显的疫情复发，我们仍然看好消费板块的业绩确定性，尤其是行业空大、龙头议价能力强的子行业，如酿酒、食品等。
与此同时，各地防疫政策陆续松绑，提振了旅游板块的情绪。近日，海南更新了防疫政策，明确北京、上海非中高风险地区街道的人群去海南不再需要集中隔离，只需要健康监测。海南的防疫政策直接关系到海南离岛免税收回。
消费领域又回来了。
携程数据显示，过去一周跨省跟团游预订量周环比增长291%；夏季省际酒店预订量环比增长151%。
山西证券指出，短期来看，我国疫情防控形势总体向好，跨省游、跟团游有序恢复，旅游市场信心提振。从中长期来看，疫情控制情况和新冠肺炎特效药研发落地进程决定行业企稳回升。建议:1)休闲景区，如CYTS、天目湖、宋城演艺，一二线城市周边人工休闲景区，满足游客短途旅游和周边游旅游的需求；2)增长确定性的标的，如继续肩负引导消费回流角色的中国人保，受疫情影响，调整节奏快，销售持续大幅增长；
3)周期底部，如BTG酒店、锦江酒店目前处于酒店周期底部，业绩较上年有明显提升。继续发展高端酒店，提高连锁率。
除了旅游、酒店等旅游连锁，随着线下消费场景的放开，零售、餐饮、医美等消费概念有望集体受益。盛证券指出，参考历史，本轮稳增长的特征和金融风格的主导，与前五轮稳增长没有建立市场底部的市场风格特征基本一致。从持续时间和上升趋势空来看，本轮稳增长已经到了下半场。随着疫情的控制、稳增长政策的效果以及上游成本的回落，消费股有望接力稳增长，成为市场中期的主线，大消费板块的战略配置机会已渐行渐近。
东莞证券表示，从紧隔离限制的放松提振了旅游出行信心。近期利好政策频频出现，防疫限制呈现放松趋势。叠加暑期旅游需求火爆，旅游经济有望加速修复。国内旅游有望率先复苏，出入境限制放开尚需时日。有必要关注国内新冠肺炎药物研发和上市的进展。推荐下半年有望受益于跨省游快速恢复的部分景区股如宋城演艺、黄山旅游、张家界、丽江，受益于虚拟人、数字人物概念的曲江吕雯云南旅游，国内免税龙头同庆楼，餐饮+预煮菜肴等，其中首先受益的是圣凯撒和众信旅游等。以及受益于火热的夏季旅游经济的锦江酒店、BTG酒店和君亭酒店。
