华大基因事件细思极恐

华大基因是中国基因诊断的领导者。华大基因上市之初，被称为人类生命基因工程领域的腾讯。公司对人类生命科学的未来有开拓意义，但现在基因诊断的临床应用很少！

华大基因的主要业务是通过基因检测等手段，为医疗机构、科研机构、企事业单位提供基因组学诊断和研究服务。

2015年和2016年，华大基因主营业务的最大收入来源为生殖健康(占比分别为43.5%和54.62%)。2014年生殖健康收入占主营业务收入的31.71%。

华大基因因两次申报的产销存在差异，涉嫌造假。华大基因2015年12月11日提交的申报显示，2014年生殖健康服务产量(以样本数计)约51.56万份，销售额约51.56万份。

▲生殖健康服务产销量(以样本数为准)数据来源:2015年申报稿

华大基因2017年3月14日提交的申报显示，2014年生殖健康服务产量(以样本数计)约为42.51万份，销售额约为42.51万份。

▲生殖健康服务产销量(以样本数为准)数据来源:2017年申报稿

经初步核算，2014年华大基因和生殖健康服务两个申报稿产量(以样本数计)减少9.04万份，变化率-17.54%，销量减少9.04万份，变化率-17.54%。

为什么申报稿前后同一年度生殖健康服务产销量数据(以样本数为准)不一致？申报和草案的差价生产销售去了哪里？

我们知道舞弊是为了让财务报表看起来更好。现在我们来看看华大基因的财务报表细节有多漂亮。

按照现在最流行的估值指标，第一个是净资产收益率，8.69%，看起来并不算高。再一个就是净利润的增速。勉强按10%算也不稀奇。

近四年营业收入复合增长率20%，似乎a股市场很多股票都能达到这个标准。

说真的，就算没有造假，这份财务报表也不好看。如果真的是假的，那就更丑了。

华大基因目前股价为208.19元。IPO后不到两个月，9月8日，很多人实现了股价十倍的梦想。虽然刚刚暴跌了两个涨停板，但是后市还是很危险的。幸运的是，敢买200元以上股票的散户不多。估计最受伤的是村里的热钱。