锂被誉为金属味精

疯狂的锂:从“工业味精”到“白色石油”

短短一年多时间，从5万/吨涨到50万/吨。这是疯狂锂(碳酸锂)！

得益于新能源汽车市场的爆发，锂这种过去不受待见的“工业味精”，在新时代变成了“白油”，价值飙升，一吨难求。

如此惊人的增幅，引起了很多人的关注。3月26日，全国政协副主席、中国科协主席万钢也表示惊讶:“碳酸锂去年居然能涨10倍！”

蔚来董事李斌指出，碳酸锂的涨价是投机性的，有些人在炒作。

一年来，锂价的上涨让一些囤货的贸易商获利颇丰，实现了人生的逆袭；也让动力电池厂商和汽车公司叫苦不迭，不堪其扰。

焦虑正在蔓延。这场由碳酸锂涨价引发的“血案”推高了动力电池的价格，也波及到了蒸汽的销售端。从3月份开始，很多企业都涨价了，不再隐瞒。

虽然碳酸锂的这次激烈涨价有炒作成分，但根本原因还是供需失衡。短期来看，碳酸锂和动力电池的价格很难下降。这对很多企业来说是灾难性的，电气行业即将迎来大洗牌。

一些汽车品牌可能很快就会消失。

一年十次

一波意想不到的电价上涨在春季的3月上演。

包括广汽、特斯拉、奇瑞、小鹏、哪吒、零跑、华为和成欧拉在内的近20家公司已经宣布提价，幅度从3万元到3万元不等。

就连自己生产电池的比亚迪也没忍住。3月16日，比亚迪对旗下10款共计39种配置的车型进行价格调整，幅度在3-6000元之间。

可以看出，在3月份的这波涨价中，很少有企业继续保留。这似乎是一个压抑已久的释放。

此次涨价的导火索是动力电池原材料成本的大幅上涨，尤其是电池重要负极原料碳酸锂价格的跃升。

SMM(上海有色)数据显示，短短一年时间，碳酸锂价格从2021年初的5.46万元涨到2022年3月的51.65万元/吨。

原材料如此巨幅上涨，下游电池厂商也纷纷涨价。孚能科技高级副总裁兼秘书长张峰表示，目前动力电池的涨价幅度基本在25%以上。

3月19日，李董事长兼CEO李想也在微博中发文，称第二季度电池成本涨幅离谱。

东方证券的研究报告认为，即使是规模大、议价能力强的头部电池企业，凭借其单一锁价和原料锁量能力的优势，也无法匹敌原料的涨价速度。

3月21日，当代安培科技股份有限公司表示，由于上游原材料价格大幅上涨，公司将动态调整部分电池产品价格。

电池的成本压力巨大，需要向下传导，避免“破防”。而年前刚刚经历补贴下降的企业，并没有盈利。面对来势汹汹的高价电池和产能不足，他们别无选择，只能提高价格来维持利润和产销平衡。

一方面，电池厂商和蒸汽公司陷入拉锯战；另一方面，锂的价格在上涨，使得矿产公司赚得盆满钵满。锂电池巨头赣锋锂业2021年年报显示，公司去年营收翻番，归母净利润翻了两番多(410%)，达到52.28亿元。

江西锂业创始人李借此东风身价飙升至365亿元，稳坐2022胡润全球富豪榜江西首富宝座。

深陷亏损泥潭的田丽，直接因锂价上涨而上岸。其2021年业绩预告显示，从2020年开始，亏损18.3亿元，直接扭亏为盈8240亿元，一举结束两年亏损。

谁在炒作？

锂的价格不断上涨，成为新能源行业的“众矢之的”。有人认为这里面有很多炒作成分。

中汽协副书记陈世华表示，此轮原材料价格超常规上涨，不能简单归结为供需矛盾。那是一次非理性的上涨，背后有推手。有些人可能会囤积货物，进行人为投机。

碳酸锂变成电池组的过程中，大概有四个环节:锂矿-贸易商-电池厂商-汽车公司。上游的锂矿石/锂盐湖水经过开采、提炼，生产出碳酸锂；正极材料由中游制成，再与其他材料封装成电池；最后由下游企业采购安装。

在上游和中游之间，还有类似做市商的锂盐贸易商“三明治”，对当前的上涨起到了推波助澜的作用。

由于大部分锂矿石供应被板材锁定，市场上可交易的液态锂矿石稀缺。去年以来，碳酸锂企业每天都以“现价”结算。“市场上买的顾客不问价格，大家有货就拿。因为没有多余的库存，连委托关系都拿不到货。”上海一家碳酸锂企业表示。

面对供应紧张和中游巨大的采购热情，部分贸易商疑似借机囤货炒作，哄抬市场价格。

在过去，贸易商作为中间层，一直在为制造商买单和承担风险。现在锂的“身价暴涨”，作为中间商有机会也有条件分一杯羹，甚至操纵价格。

多位业内人士反映，去年三季度，部分贸易商利用矿企季节性减产，积极囤货。“截留惜售”加大下游采购难度，锂价被抬高。

从去年四季度到今年一季度，锂的价格再次飙升。蔡襄证券表示，考虑到盐湖季节性减产，加上这段时间海外锂供应不稳定，叠加下游春节备货，锂价迅速从20万推高至50万。

下一步，贸易商的一级厂和电池厂正在争夺市场份额，高速扩产，以满足下游企业源源不断的电池订单。为了避免“无米之炊”，也为了分散锂价继续疯涨的不确定性，电池厂也在争先恐后的囤积原材料，恐慌性抢购更是给已经高得离谱的锂价火上浇油。

供需不平衡

是什么让四年前不到4万/吨的碳酸锂如此疯狂？根本原因还是供需不平衡。

随着锂价的上涨，被称为“新能源蒸汽元年”的2021年，新能源蒸汽产销量双双突破350万辆大关，暴涨1.6倍。

这一趋势今年仍在继续。乘联会数据显示，2月份新能源乘用车零售量达到27.2万辆，同比增长180.5%。今年1-2月，新能源乘用车零售量达到62.4万辆，同比增长153.2%。

各企业都提出了惊人的产能规划，想尽办法扩大生产。特斯拉计划今年销量比去年增长50%，即约150万辆。2030年销量将达到2000万辆。

理想情况下，2025年有160万台的销售目标；小鹏还提出在2025年达到10%，预计市场份额超过100万辆。

需求井喷导致动力电池短缺，缺口巨大。此前，SNEResearch预测，到2023年，全球对动力电池的电蒸汽需求将达到406 GWh，而动力电池的供应量预计为335 GWh，缺口约为18%。到2025年，差距将扩大到40%左右。

同时，作为动力电池的主要原料，锂供应严重短缺。

作为以前不那么“红”的原料，我国碳酸锂80%依赖海外进口。

2020年，诸多因素导致锂价跌入低谷，跌回十年前，全球几大生产商宣布破产；2021年新能源汽车市场爆发，动力电池需求大增。一些锂矿虽然有建设/扩大生产的计划，但被疫情耽误或中断，产能没有跟上。

据国际能源署统计，南美盐湖从发现到生产平均需要7年，澳大利亚锂辉石矿从发现到生产平均需要4年。产能建设周期长，锂供应刚性。在供需矛盾下，锂的价格开始强劲上涨。

碳酸锂的飙升引起了相关部门的高度关注。3月16日，工信部明确表示，将严厉打击囤积锂、镍等资源、哄抬价格等不正当竞争行为。还约谈了部分锂盐企业，指示其直接向中游发货。“希望大家慢慢崛起”。

受监管影响，目前碳酸锂价格已跌破50万元/吨大关。SMM数据截至3月30日，电池级磷酸亚铁锂的均价已经达到48.5万/吨。

也有券商机构表示，碳酸锂的采购价格已经开始松动，实际成交价格在45-50万元/吨。

中下游的抵制也是一股力量。华尔街了解到，中下游的阴极厂和电池厂抵制和放弃50多万高价锂盐的不在一两家。

种种迹象表明，锂矿石价格已经到了高位，投机风险很大，供求关系开始重构。

但要解决需求错配的矛盾，郭蓉证券认为，中期来看，需要等待海外澳大利亚锂矿和阿根廷盐湖产能释放。

这意味着锂缺口短期内难以解决，企业仍要忍受来自电池价格和供应的制约。

企业洗牌

锂的价格飙升，以及由此带来的动力电池价格的上涨，对一些车企造成了致命的打击。

在一辆新能源汽车中，动力电池的成本占30%到40%。显然，这对总价低、毛利率低的车企极为不利。

在涨价潮中，10万以内的A00-A0纯电动车压力很大。很多车企都表示，这个区间的消费者对价格极其敏感。

乘联会数据显示，今年1月，中国市场共有28款A00级纯电动汽车在售，价格在10万元左右，其中五菱洪光MINIEV1、欧拉黑猫、白猫价格不超过9万元。

成本的增加大大挤压了A00⻋的利润空。上汽通用五菱汽车2020年财报显示，公司营收729.27亿元，但归属于母公司的净利润只有1.42亿元，分给每辆车，只有89元钱。

甚至有些车型还亏损了。2月14日，欧拉品牌发布通知，要求经销商暂停欧拉黑猫白猫订单。

2022年2月23日，欧拉品牌CEO董玉栋回应“停工风波”时坦言:虽然欧拉品牌背后有产业链优势，但这款车还是给公司带来了巨大的损失！单只黑猫损失超过万元。

事实上，A00⻋之前之所以敢以这么小的利润销售，是因为在新能源和蒸汽的双积分政策下，销售电力获得的积分具有很强的流动性。

但积分优惠政策逐渐退潮，上游涨价压力难以传导给消费者。面对这波涨价潮，企业在低端市场的生存成为难题。

另一方面，中高端车企适应性更强。特斯拉的订单目前没有受到涨价的影响，Model3和Y的交付周期已经延长到16~20周，甚至部分车型已经排到了2023年初。

华尔街见闻从小鹏汽车店了解到，由于提前三天宣布提价，即使在调价后，销量也很稳定。

海证券认为，涨价潮将是新能源汽车市场的一次洗牌，市场份额将进一步向优质品牌集中。根据联合会的数据，去年有11家公司未报告销售额，今年1-2月这一数字上升到22家。

“未来80%的自主品牌会关、停、并、转，90%的创新力量会发挥出来。在整个汽车市场，排名靠前的企业将面临巨大的生存和发展问题，他们可能无法生存。”长安汽车董事长朱华荣认为。

在1月份的企业家年会上，Xpeng汽车董事长何也坦言，“再过几年，整个智能汽车领域将从春秋战国，从排位赛进入淘汰赛。”

从工业味精到白油，锂的流行反映了电动汽车的超常规发展和全球能源革命的开始，但未来并不十分明朗。

事实上，在原材料飙升、电池短缺的考验下，以锂电为首，车企的淘汰赛已经在加速。

“还没等他征服，他就死了”，一个争霸的新能源汽车市场，谁也不想一开打就消失，但事实很残酷。只有强者才能成为这场涨价游戏的最终幸存者。