新时代信托投资者清偿方案说明出炉！接管组：要把握信托受益权转让机会

新时代信托投资者清偿方案说明出炉！接管组：要把握信托受益权转让机会

记者|张晓云

6月4日，新时代信托接管组在新时代信托官网发布了《新时代信托投资者和解计划声明》(以下简称声明)。

该说明称，近日，上级部门正式同意新时代信托公司风险处置实施方案。6月2日，新时代信托发布投资者信托受益权受让公告，明确了投资者和解的总体方案。和解方案坚持“卖者尽责，买者担责”的法律原则。它是以信托产品基础资产的赔付为基础，结合新时代信托的失职行为，充分考虑了投资者长期无法赔付的实际困难，以及新时代信托能够承担赔偿责任的资本水平等。，是经过反复考虑和慎重研究后确定的。

根据此前的和解方案，新时代信托将在2022年6月8日至2022年6月28日期间，取得投资者持有的合格信托受益权。按本金比例分四档报价，合同生效后60天内支付价款。

公开资料显示，新时代信托前身为包头信托投资公司。2009年6月，经中国银行业监督管理委员会批准，公司名称变更为新纪元信托，公司经营范围变更。目前注册资本为人民币60亿元，注册地址为内蒙古自治区包头市。在北京设立管理中心，在全国各地设立财富管理中心，业务范围包括资金信托、产权信托等。

2020年7月17日，中国银监会决定接管新时代信托。接管期限为2020年7月17日至2021年7月16日，可依法适当延长。2021年7月16日，中国银监会决定延长新时代信托接管期限一年，自2021年7月17日至2022年7月16日。

关于风险处置和清算，接管小组介绍了公司风险处置的总体情况。

接管小组表示，接管以来，在银监会党委的正确领导下，接管小组严格按照既定方案，不折不扣地落实风险处置措施，对公司各项业务和风险进行了全面排查，有效加强了与相关方的对接沟通，确保了业务的正常连续性，妥善化解了流动性风险，实现了公司经营的基本稳定。先后完成信托份额登记、外债登记、资产核实等工作，全面优化公司内部业务流程、制度和决策机制。积极与相关利益方协商，积极争取重大资产确认，围绕相关业务组织司法诉讼，倡导最大限度维护公司合法权益。宣布招募战略投资者，协调对接潜在投资者，推进股权市场化重组，推动风险处置措施逐步落实。

接管团队表示，在此过程中，一直以“自然人投资者利益最大化”为重要目标，对内全面梳理评估公司有效资产，对外积极倡导股东及相关利益方权益，尽力为解决投资者赎回问题创造有利条件。然而，在实践中，托管组遇到了许多困难和挑战，极大地影响了风险处置进程。

清产核资结果显示，新时代信托已经严重资不抵债，其可直接处置的资产非常有限。一些关键资产利益相关者众多，权利义务关系复杂，处置难度很大。

但考虑到不少自然人投资者长期以来压力较大，部分投资者也遇到了生活困难，急于兑付信托产品，接盘团队切实提高政治站位，设身处地，全力克服困难，全力推动各项风险处置措施的落实，逐步打开了工作局面，取得了良好效果。

接管团队经过与众多利益相关方的反复沟通、协商和论证，最终达成了信托计划项下债务偿还的总体方案。主要内容是股东、债务人及其他相关方时代信托转让其他有价资产，以资抵债；新时代信托通过处置上述资产落实投资者的偿债资金。

接管组表示，由于相关资产中还有很多其他债权人的权益，接管组经过努力，让所有债权人同意优先将相关资产转让给新时代信托，公司才有了解决投资者赔付问题的良好基础。可以说，上述和解方案的最终成果来之不易。

同时，接管团队也对和解方案进行了客观分析。

接盘团队表示，信托投资有风险是市场共识，断债换股是应该遵循的原则。但银监会在研究制定风险处置实施方案过程中，充分考虑了自然人投资者的实际情况。具体来说，主要体现在以下几个方面。

一是坚持优先清偿自然人投资者的原则。方案中明确，新时代信托相关项目的底层资产支付和资产处置支付应首先用于通过取得信托受益权解决自然人投资者的结算问题。机构投资者以基础资产的回报清偿其信托项目，本公司不提供受益权转让安排。同时，在款项分配和使用过程中，暂不考虑公司涉及的其他债权人。

第二，坚持投资者利益最大化原则。从自然人投资者信托业务基础资产的处置和变现来看，投资者将遭受严重损失。但在目前的结算方案中，公司固有资产处置所得全部优先用于自然人投资者的补偿，从而最大限度地提高了自然人投资者的结算比例。同时，在投资本金分为四档按不同比例清偿时，也采用超额累进计算的方式，进一步提高了投资者的实际担保比例。

第三，坚持向小投资者倾斜的原则。该结算计划以投资人持有的单个信托计划的信托份额本金为基础，根据金额确定比例。这种分级安排也是一般风险机构的通行做法，主要考虑投资者风险承受能力的差异，还款保障比例向抗风险能力弱的小投资者倾斜。

第四，坚持快捷支付原则。根据和解方案，公司应在受益权转让协议生效后60日内向投资者支付收购款。为了让投资人尽快拿到转让款，托管组确定了“边签边审、早签早付”的工作思路，围绕合同签订、批审、财务转让等流程节点进行了优化安排。，整体审批效率将显著提高。如果投资人签了合同，拿到转让款的时间会比60天短很多。

因此，总体来看，接管小组认为目前的投资者和解方案是一个比较理想的方案，在现有条件下各方面都最大程度地考虑和保护了投资者的利益。

接管组表示，新时代信托接管以来，自然人投资者普遍能够保持克制，理性对待接管公司的重大事件，支持和配合托管组的风险处置工作。目前，公司风险处置已进入实质性投资者和解阶段。希望大家保持冷静，理性客观地分析理解和解方案，审时度势，把握时机。

对于结算工作安排，接管小组强调了三点:

一是清算工作将严格坚持市场化、法治化原则。在新时期的信托风险处置过程中，托管集团始终以市场化、法治化为根本原则，依法依规制定和实施风险处置措施。清算事关每一位投资者的切身利益，容不得半点马虎或偏袒。一切程序都要符合法律法规，任何作品都要经得起历史的检验。和解方案是银监会反复研究，并与人民银行等相关部门协商后达成的协议。有严格的运行机制和严格的规范要求，不存在“谁闹谁多钱”的说法。投资者对此要有清醒的认识和判断。

第二，公司可用资金将全部用于投资人清偿。和解计划的资金安排已经包括信托项目底层资产处置款、公司固有资产处置款等所有可用资金。除了为保证基本运营而预留的少量资金外，公司所有资金将用于获取投资者信托受益权。投资人转让信托项目受益权的价格没有进一步提高空，即无法进一步提高投资人的结算比例。

第三，抓住信托受益权转让的时机。尽快完成受益权转让，让投资者尽快拿回钱，是最快捷有效的方式。信托受益权转让合同期限为3周，即6月8日至6月28日。如果自然人投资者不接受转让信托受益权的安排，合同到期后，新时代信托将对相关项目进行清算，并根据信托财产的回报向投资者分配信托利益。如果投资者认为新时代信托应对投资者的损失承担受托人责任，我们也保留投资者通过司法途径主张权利的权利。但是，这种选择可能会面临一个复杂而漫长的法律过程，他们能不能拿到，能拿到多少钱，存在很大的不确定性。因此，请认真研究已发布的受益权转让公告，珍惜来之不易的风险处置成果，深入思考，理性决策，争取早签、早审、早付。