快狗打车赴港IPO

快狗打车赴港IPO 获两机构基石投资 近三年毛利率均超30%

本报记者徐洁

6月14日上午，同城物流平台快狗打车公布了在港交所主板上市的计划。狗打车本次计划发售共计3120万股(视是否行使超额配售权而定)，将于6月24日在港交所主板上市交易。其中2808万股作为国际超额配售权行使(视超额配售权行使与否可进行再分配)，其余312万股在香港向公众发售(可进行再分配)。发行价为每股21.50港元。假设不行使超额配售权，扣除预计承销佣金、手续费及费用后，预计全球发售所得款项净额约为5.673亿港元。

记者获悉，快狗打车已与奇瑞商用车(安徽)有限公司(以下简称“奇瑞商用车”)和广发环球资本有限公司(以下简称“广发资本”)订立基石投资协议。奇瑞和广发资本已同意在特定条件下认购或敦促其指定实体认购总额约6350万美元的发行股份数量。其中奇瑞商业认购5000万美元，广发资本认购1350万美元。

对此，公司一位相关负责人对《证券日报》记者表示:“基石投资有助于提升上市公司形象，说明机构投资者对快狗打车的业务和发展前景充满信心。”

业务计划扩展至100个地级市

招股书显示，快狗打车业务覆盖mainland China、港、新、韩、印等5个亚洲国家和地区的340多个城市。公司拥有并运营两个品牌:一个是在mainland China运营的快狗打车，是一个拉货的打车平台；另一个是GOGOX，在其他亚洲国家和地区运营。其主要业务包括平台服务、企业服务和增值服务。

上述负责人透露，快狗打车募集的资金将用于以下几个方面:40%将用于扩大公司用户群，提高品牌知名度；20%用于开发新的服务和产品，增强公司的流动性；20%用于在海外市场寻求战略联盟、投资和收购，与公司业务互补，与公司发展战略一致；10%将用于提升技术能力和RD能力，包括升级信息和技术系统以及从第三方服务提供商购买先进技术；10%用于营运资金和一般公司用途。

虽然快狗打车归母净利润一直处于亏损状态，但2018年至2021年的收入分别为4.531亿元、5.485亿元、5.304亿元和6.609亿元，稳步增长；同期公司毛利分别为1.044亿元、1.731亿元、1.834亿元和2.417亿元，毛利率分别为23%、31.6%、34.6%和36.6%。

快狗打车CEO何松表示:“过去几年，我们没有加入行业补贴大战，因为B端客户更关注平台服务本身，不会受到补贴的影响。客户忠诚度提高后，公司的营收和毛利率会继续提高，但我们会将毛利率保持在合理的水平。”

何松说:“mainland China有300多个地级市，但公司业务渗透率高的城市仍然集中在一二线城市。下一步，公司将把业务模式从一二线城市复制到至少100个地级市，为公司提供持续增长的动力。”此外，快狗打车还计划通过战略合作、投资和收购等方式，开拓亚太地区的其他潜在市场。“在东南亚，城市物流的市场潜力巨大，公司将利用东南亚的增长潜力扩大其国际版图。”何松说。

企业客户在3年内增加了一倍多

“货运行业是一个城市的‘毛细血管’，市场大，但行业同质化严重，竞争门槛低。如何提高服务质量，突破低价竞争的重围，是货运平台和货运公司首要考虑的问题。”海通证券一位行业分析师对《证券日报》记者表示。

何松说:“目前大企业客户占公司收入的大头。但平台一般是从C端和B端的小客户开始，建立品牌、服务和足够的运力，然后渗透到大企业的即时订单和计划用车领域。未来大企业客户在业务结构中的比重会越来越高。但这并不意味着我们会放弃C端和小B端客户。先服务好他们，同时利用运力双轮驱动服务大企业客户，反过来进一步提升运力服务C端和小B端客户，形成良性循环。”

上述行业分析师表示:“货运平台专注于大客户，可以优化公司的成本结构。对B端做好服务，可以提升容量；有了能力之后，再推出针对C端的服务，可以形成‘飞轮效应’。”

快狗打车拥有丰富的服务企业客户的经验，因此在竞争中脱颖而出。据悉，对于有常规物流需求的企业客户，包括超市、餐厅、建材供应商、家具零售商、社区团购平台、电商平台、政府机构等，快狗打车可以提供定制化的物流解决方案，满足各行各业对物流设施不断变化的需求，提高企业客户的粘性和满意度。招股书显示，公司累计法人客户从2018年12月31日的16000家增长至2021年12月31日的39000家，三年增长超过一倍，覆盖中小企业和大型企业。

“未来，快狗打车将继续专注于深挖企业客户，增加企业服务的收入贡献，进一步挖掘社交电商、社区团购服务等新兴行业企业客户的物流需求，提供更加多元化的服务，包括冷链运输、特种运输、逆向物流等。”何松说。