本文来自微信微信官方账号:车市故事(ID: Autostinger)，作者:张，原标题:《美国新势力破产致小康股份“出血”》，标题来自。
在特斯拉首席执行官马斯克6月初表示“我对经济有一种超级糟糕的感觉”后，特斯拉一下子失去了10%的员工。最近，马斯克在接受采访时公然唱衰美国新车公司RIVIAN和Lucid，说他们要破产了……这让本来就处于钱荒的美国新车车主集体恐慌。然而，它却是一家名不见经传的电动商用车初创企业——电动最后一英里解决方案公司(以下简称ELMS)。
ELMS最近在特拉华州申请破产保护，成为在特殊目的收购公司上市后第一家申请破产的电动汽车初创公司。以光速上市又破产的ELMS，在拥有200多家电动汽车初创企业的美国犹如昙花一现。
2019年6月在美国注册成立的ELMS，次年12月通过特殊目的收购公司在纳斯达克上市。上市后，ELMS的峰值市值达到14亿美元。上市后不久，ELMS的情况急转直下。今年5月宣布公司现金即将告罄，股价跌至不足1美元，几乎一文不值。
Una McIntyre最近在社交网络上宣布关闭ELMS
破产的烂摊子留给了该公司的临时首席执行官、Elms的董事会成员Shauna McIntyre。因为，今年2月，时任CEO的和董事长兼创始人罗康瑞(Jason Luo)在公司董事会调查他们的股票交易行为后双双辞职。ELMS此前表示，董事会一个特别委员会进行的调查显示，这两人在公司上市前不久以远低于市场价值的价格购买了该公司的股票，而没有获得独立的估值。
回过头来看，ELMS的商业模式毫无创新或精妙之处，它的破产也就不足为奇了。但这并不妨碍这盘棋的精彩程度，因为创始人罗冠宏只用了一辆国内售价不到15万元的重庆小康“更名车”，就点燃了投资人的热情。
罗冠宏，《中学西用》
ELMS的成立，首先要从它的“灵魂人物”——ELMS创始人团队中唯一来自中国的罗冠宏说起。
在ELMS成立之前，罗冠宏于2017年担任福特汽车公司中国区董事长兼首席执行官，上任不到5个月就辞职了。离开福特中国后，罗冠宏的职业轨迹主要在美国。自2018年以来，罗冠宏一直是私募机构AJ Capital的创始人兼首席执行官。
罗冠宏在资本圈的资源为ELMS的快速上市埋下了伏笔。2020年12月，ELMS通过特殊目的收购公司在纳斯达克上市。一辆未上市的ELMS汽车价值14亿美元，总收入3.79亿美元，股价峰值为14美元。当年特斯拉股价暴涨730%，之前投资者对电动初创企业空的热情高涨。
罗冠宏图片来源:crestview官网
谈到创建ELMS的契机，另一位创始人詹姆斯·泰勒曾在2020年的一次采访中这样描述:2019年，在美国经营不善的SF MOTORS(后更名为Selys SERES)找到罗冠宏，希望他能为公司找到合适的CEO。于是，罗冠宏想到了他的老熟人詹姆斯·泰勒。经罗冠宏介绍，詹姆斯·泰勒于2019年5月出任顺丰汽车CEO。
被詹姆斯接管的赛瑞斯正在出售其美国工厂。这家工厂是印第安纳州南本德的AM通用商用车厂，2017年被SF Motors收购。通用曾在这家蒸发工厂为通用汽车生产悍马H2和其他民用车型。
“得知赛勒斯正在出售工厂，杰森(罗冠宏饰)有了主意。他说，‘为什么我们不试着用这个工厂来经营我们自己的生意呢’。”詹姆斯·泰勒说，ELMS就是从这家工厂开始创业的。
在与詹姆斯·泰勒一拍即合之后，罗冠宏解决了创业最重要的先决条件:人才。
在中国汽车市场摸爬滚打，见证了中国新势力崛起的罗冠宏，深知投资人对核心高管团队的看重程度，如果出自传统车企就更靠谱了。也正因如此，新生力量疯狂地挖掘他们所在的传统车企的高管。
ELMS管理团队图片来源:招股书
再看ELMS的高管团队，不能称之为奢侈。很多核心成员都有通用和福特的工作背景，并担任过高级管理人员。总之这群平均年龄过半百的“老汽车人”看起来一点都不像骗子。
詹姆斯·泰勒在采访中还透露，ELMS之所以吸引老同事加入，是因为他曾在通用、凯迪拉克、悍马等多家汽车公司担任高管。一位长安福特的员工向车市故事透露，罗冠宏曾经带了一些曾在福特中国和长安福特工作过的高级技师。其中，前ELMS工程制造副总裁Praveen Cheiran曾在长安福特工作。
一个愿意打，一个愿意受伤。
当时，对于急需回笼资金发展国内业务的赛勒斯母公司重庆小康实业集团有限公司(以下简称“小康股份”)来说，ELMS的接盘可谓“及时雨”。
2016年，小康股份投资3000万美元在美国硅谷建立其新能源品牌——SF MOTORS。年仅20多岁的张正平成为这家美国公司的创始人CEO，而小康集团第二代掌门人张正平是小康集团董事长兼创始人张兴海的儿子。
2017-2018年，小康股份共斥资1.6亿美元收购改造EVAP工厂。由于赛勒斯在美国的经营陷入困境，张兴海和他的儿子决定卖掉美国工厂。
今年2月，小康股份宣布，其美国分公司SERES已与ELMS签署意向协议，以1.45亿美元的低价将EVAP工厂出售给ELMS。约定ELMS向SF MOTORS支付现金3000万美元，本票4362.07万美元；ELMS向SF MOTORS发行500万普通股。
美国的SERES工厂——EVAP被ELMS接管图片来源:招股说明书
工厂的落户，让罗冠宏的商业故事离逻辑闭环更近了一步。因为，赛勒斯已经花了2000万美元给原来生产燃油车的工厂通电。詹姆斯·泰勒形容工厂对他们来说几乎是无缝的，搬运袋子。
在这笔交易中，正如罗冠宏从中获利一样，小康股份也从中获利。
图片:小康股票公告
小康近日发布的公告信息显示，“公司收到控股子公司顺丰汽车的通知，从ELMS官网和美国SEC网站获悉，ELMS于当地时间2022年6月12日宣布，计划根据美国破产法第七章申请破产。”在ELMS正式申请破产后，顺丰汽车将向ELMS受托人申报其债权，并根据相关法律法规参与ELMS破产程序。
哪怕是破产这一步，我也没有等到罗冠宏的亲自通知。小康股份表示，ELMS尚有3724.14万美元需要支付，顺丰汽车持有的500万ELMS普通股存在减值风险。
折算下来，这500万股ELMS股票价值不低于7100万美元，而每股价格恰好是ELMS股价的巅峰:14美元。相比今天ELMS 30多美分的股价，华尔街说了算，资本家看了都哭了。
一个不好听的精彩故事。
不难看出，ELMS的每一步，罗冠宏都踩在了节奏上。
为了让产品快速上市，他们选择直接从中国进口一辆未组装的面包车，在印第安纳州的工厂组装，然后在美国市场销售，完全符合美国的标准和法律法规。
ELMS表示，公司计划生产的第一款汽车是“城市送货车”，即电动面包车，适用于送货，以及公共事业和其他服务车队。在享受了美国政府提供的7500美元退税后，该车售价为2.5万美元，与同尺寸的汽油动力卡车价格相同。这辆车可以装载170立方英尺的货物，充电2小时后可以行驶150-200英里。ELMS认为其优势在于电动车的运行成本低于同级别汽油车。
左:ELMS电动卡车右:五菱EV50
去年10月，ELMS在社交网络上发布了其纯电动物流车从美国工厂下线的官方地图。明眼人一看就知道，这款带有ELMS标志的新车实际上是五菱EV50的改款版。“魔变”五菱显然不够。在ELMS上市前路演的PPT中，概念车直接换成了小康旗下重庆瑞驰新能源生产的EC35。
反正都是改标。谁的钱存不存？或许，车不是重点，说服投资人才是重点。
当然，ELMS对这种直接更名有充分的解释。詹姆斯·泰勒，他们在成立之初就与柳州五菱签订了零部件供应协议。此外，在ELMS接手赛瑞斯工厂时，小康与ELMS签订了产品授权和供应协议:对于赛瑞斯及其关联公司开发并拥有的EC35和D51电动车产品，除了前10万辆每辆100美元的产品许可使用费外，还支付了500万美元的产品许可入门费。
在这里，罗冠宏的商业模式是完全封闭的。然而，在小康股份赚取任何许可费之前，ELMS下跌了。
带着这只几乎空的手套，罗冠宏和詹姆斯·泰勒在公司破产前“退休”了。除了付给小康股份的几千万，他们的创业成本无非就是200多名员工的人力成本。在200多名员工中，只有不到50人在工厂车间工作。
这个没有任何技术创新、产品创新和商业模式创新的PPT“忽悠”了投资人一年。ELMS就像2015年前PPT在中国打造的一批新动力汽车公司。他们画饼，夸大产品来获得投资，却拿不出真正的量产产品。
罗冠宏知道，这个PPT在游侠、林赛、乐视教育出来的中国市场很难行得通。在美国，没有一家初创电动汽车公司破产，这种可能性更大。
无论是中国的“罗冠宏”还是美国的“罗冠宏”，都不得不面对一个现实问题:特殊目的收购公司(空白条公司)的市场已经降温，全世界的投资者都在逐渐清醒。最直接的证据:就连“特斯拉黑仔”和人气炸鸡RIVIAN的股价，今年以来也下跌了70%以上。
像ELMS这样的故事越来越难讲了，因为ELMS不会是最后一个倒闭的电动汽车初创公司。
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