来源:时代财经作者:魏亚林
6月23日，李绅股份(603819。SH)召开临时股东大会，审议通过定增方案，选举圣屯子公司代表进入公司董事会。这意味着，a股著名矿业巨头姚旗下的盛屯系，即将再有一家上市公司。
Tun系统真正腾飞的第一年是2010年。根据盛屯矿业(600711)做的图表。SH)官网，2010年末，盛屯矿业净资产较上年增长95倍。此后，其扩张并未停止，净资产扩大了10倍。
2016年，盛屯矿业母公司盛屯集团收购第二家上市公司华伟股份，更名为盛新锂能(002240。2020年11月。2015年底，华伟股份总资产为24.02亿元，到2022年一季度接近100亿元，翻了两番。
2022年，盛屯又向上市公司迈进。6月7日，李绅股份披露，盛屯集团控股子公司四川玉明耀新能源有限公司(以下简称“四川玉明耀”)拟通过股权转让及定增方式取得公司实际控制权，对价为9.1亿元。
从唯一一家上市公司亏损到融资数百亿，第三家上市公司即将启动。以6月23日收盘价计算，三家上市公司总市值高达774.69亿元。
盛系是如何成就这样的资本奇迹的？是处于风口浪尖，还是擅长资本炼金术？
发现或许除了实控人姚的个人能力之外，擅长资本运作的投行精英也在盛屯系的扩张中发挥了重要作用。
盛屯矿业总部所在地厦门市。Image: pixabay
以及并购创造的传奇
盛屯系实控人姚，1967年出生于福建龙岩。他和张一鸣、字节跳动、美团王兴是老乡。因此，他以185亿元的身家，位列2021胡润百富榜第380位，只能“屈居”当地第三大富豪。
像许多大个子一样，姚的早期职业生涯也很艰难。
公开资料显示，姚于1993年创办深圳市雄镇投资公司(后更名为“盛屯集团”)，任董事长。1998年底，雄振投资受让中国宝安集团持有的2400万股龙舟股份，成为龙舟第一大股东，并更名为雄振集团。2008年，公司更名为雄镇矿业；2011年再次更名为盛屯矿业。
姚熊杰拥有自己的第一家上市公司时年仅31岁。姚早年的行为似乎有些激进。2005年1月，雄镇集团宣布更换董事会，姚卸任董事长一职，任期应至当年6月。
当时多家媒体报道称，姚涉及经济问题，于前年12月被公安机关逮捕。但雄镇集团高层当时否认此事，称姚卸任董事长是因为“生病住院”。
可以说，姚在执掌雄镇集团的前十几年，并没有太大作为，甚至连续亏损，“st”。
2007年，雄振集团进军矿业，开始了盛屯的资本传奇。转型的头几年并不顺利，公司净利润从2007年底的3245万元下降到2009年的亏损3952万元。
2010年，雄镇矿业在buy buy开始融资和买入。当年2月和12月，公司公告两次定向增发，总金额分别为1.9亿元和6.65亿元。募集资金用于偿还逾期债务、对子公司增资、收购殷新矿业等。
据Wind统计，自2011年以来，盛屯矿业作为买方参与了23起并购，其中大部分是矿业公司。同时，盛屯矿业也通过股权再融资获得108.16亿元，其中绝大部分是定向增发募集的资金(84.29亿元)。此外，盛屯矿业也间接融资48.6亿元。
盛屯矿业通过融资和并购，实现了2010年净资产增长95倍的传奇，此后一直保持高速增长。
图片来源:盛屯矿业官网
盛系对于股份的操作也是一样的。2016年，盛屯系拿下生产人造板的华伟，然后用了4年时间将其打造成锂盐生产商，并更名为“盛鑫锂能”。
在这个过程中，圣鑫锂业也可以用好“私募”这个武器。2017年以来，盛鑫锂能先后四次增资，共募集资金31.91亿元，从而完成氯化锂、一水氢氧化锂、碳酸锂等项目，以及野龙沟锂辉石矿尾矿项目，收购云升锂业100%股权。
姚、盛屯矿业、盛鑫锂业之间的控制关系。图片:上市公司2021年年报
盛系定增的特点是“亲朋好友”助阵。
2010年12月20日，ST雄镇第二次定增获得证监会核准，参与定增的自然人包括鹏博士(600804。SH)实际控制人杨。当时，杨对媒体说:“我和盛屯矿业的老板是多年的朋友...其他自然人也是盛屯矿业老板的朋友。”
2017年，杨再次出现在盛屯矿业的名单中。此外，有媒体指出，当年参与定增的都有厦门或广东背景。
新锂能的增加也有类似的情况。2020年6月，盛鑫锂能披露定增预案，定增对象包括江苏瑞华投资控股集团有限公司指定的控股或全资子公司、成都科创嘉园投资管理中心(有限合伙)、杉杉创汇盛丰1号私募股权投资基金(筹)、三家盛屯子公司。
经过几轮修改，盛李欣能将增加，只留下三个盛屯子公司。2021年7月29日，盛李欣能披露了《非公开发行股票报告书》。盛屯益兴、盛屯惠泽、厦门屯益合计受让公司股份1.14亿股。发行价格为8.29元/股，募集资金总额为9.5亿元。认购股份被锁定18个月。
当时盛新锂能股价接近50元/股，完成定增当日盛屯公司浮盈近6倍。
拿下李绅股份后，盛屯系还会继续再融资买买买的节奏吗？
如今，市场普遍将盛屯系统的入驻视为其在新能源汽车产业链上的拓展。李绅的主要业务是电机(包括电动机和发电机)的定子、转子冲片和铁芯。今年1月，李绅股份在互动平台上表示，该公司的产品可应用于不同类型和型号的电机。目前新能源汽车领域的业务在公司整体业务模块中占比很小。
除了两家上市公司，盛Xi还通过股权投资和合作项目广泛参与新能源汽车产业链，包括与华友Xi、青山控股、伟明环保(603568。SH)，并在XW新能(688778)上市前入股。SH)；近年来，盛系私募也出现在格林威治(002340)等新能源汽车概念股的研究名单中。SZ)和藏格矿业(000408。SZ)。
此外，由原拜腾汽车中国研发副总裁段连祥代表的南京盛腾汽车科技有限公司，股东名单中为成都融普科技合伙企业(有限合伙)，姚为股权穿透后的实际控制人。
6月23日，余省矿业内部人士向时代财经记者表示，不清楚余省在新能源汽车产业链的布局。集团旗下不同公司相互独立运营。"余省矿业将坚持发展能源金属."
投资银行资深交易过渡期
2010年后，盛屯系的资本运作越来越顺畅:定增、发债、并购……几乎没出过差错，盛屯系的资产像气球一样膨胀。
我们无从得知曾经让公司连年亏损的姚是如何突然成为资本的“炼金术士”的。但盛屯系的扩张显然离不开专业人士的帮助。根据在时代财经的调查，盛屯系不仅与多家券商投行合作紧密，而且从投行“挖”来的很多人才对盛屯系的扩张起到了重要作用。
投资银行家王天光在盛屯集团收购华伟股份的过程中发挥了特别关键的作用。他是中国最老的投资银行家之一。
王天有丰富的履历。公开资料显示，1996年至1997年，王天光为深圳万科财务咨询公司员工；1997年至1998年，借调至中国证监会上市公司监管部；1998年至2007年任深圳证监局上市公司监管处处长、稽查处处长、上市公司监管处副处长；2007年12月至2008年12月任银河证券深圳投行部总经理；2009年1月至2012年1月，任西南证券总裁助理兼投行总部总经理；2012年2月至2016年1月任长城证券副总裁。
2016年1月21日，王天光的名字出现在华伟股份非独立董事候选人名单中；在下月的临时股东大会上，王天光和盛屯系的另外两名非独立董事候选人成功进入华伟股份有限公司董事会。
董事选举当天，王天光被董事会推选为董事长。当年9月，华伟股份老人刘闲卸任，王天光接任总经理一职，这标志着盛屯系完全接管了华伟股份的实际经营管理。
截图来源:华伟股份公告
王天为什么从券商高管转行成为上市公司董事长？时代财经发现，王天光进入盛屯系，可能是因为他在长城证券任职期间与盛屯矿业的密切合作。
2012年5月，盛屯矿业拟向自然人刘权树及盛屯集团非公开发行股份，收购刘权树持有的爱玛矿业55%股权及盛屯集团持有的深圳元兴华100%股权。独立财务顾问为国海证券和长城证券。
这是长城证券与盛屯矿业的首次合作。当时，王天光刚刚加入长城证券三个月。此前，盛屯矿业2010年的两次定向增发，主承销商均为国海证券一家。
2012年定增完成后，2013年10月、2014年6月、2014年12月、2015年9月、2016年7月和2016年11月，长城证券担任主承销商，帮助盛屯矿业完成了5次公司债发行和1次定向增发。
盛屯矿业旺盛的融资需求与长城证券当时的转型方向不谋而合。
王天光进入长城证券后，一大方向就是拓展再融资业务。2013年底，他在接受采访时透露，长城证券2011年再融资业务占总业务的比重为零，2012年增至29.97%，2013年增至45.33%。
后来，随着王天光离开长城证券，加盟华伟，余省矿业2016年后发行的4只定增、1只公司债和1只可转债都与长城证券分道扬镳，大部分被国海证券接手。同样，2017年以来华伟股份的四次定增也被国海证券接手。
盛屯矿业直接融资详情。截图来源:Wind
王天光担任华伟有限公司董事长四年，直到2020年离任。
然而，王天光与华伟股份的关联并不仅限于担任董事长。
华伟转型为盛鑫锂能的关键收购之一是其于2019年在云升锂业的布局。天眼查显示，余省锂业成立于2007年，福建华英进出口有限公司持有100%股份。2016年，余省集团全资子公司深圳余省聚源锂能有限公司首次入股，持股比例为60%。
根据华伟2018年10月21日披露的《关于筹划资产收购的提示性公告》，当年10月19日，深圳前海瑞泽13号投资合伙企业(有限合伙)(以下简称“前海瑞泽13号”)、福建华英、新疆东方长峰共同向盛屯锂业增资3.225亿元。其中，前海瑞泽13号支付2.725亿元，认购完成后占股29.54%。
一年后，盛屯锂业全部资产注入上市公司，前海瑞泽13号持有的股权达2.725亿元，当时私募发行华伟股份35，997，357股。
前海瑞泽13号的执行事务合伙人为深圳市前海瑞泽资产管理有限公司(以下简称“前海瑞泽资管”)，其控股股东和实际控制人为时任华伟董事长的王天光。
截图来源:盛鑫锂电公告
2020年12月7日，前海瑞泽13号首次减持盛鑫锂能，通过集中竞价和大宗交易减持1514.55万股，剩余2085.19万股，套现金额约2.35亿元。前海瑞泽13号最后一次出现在2021年盛鑫锂能一季报的前十大股东名单中，当时还剩1369.98万股。
天眼查显示，前海瑞泽13号于2022年1月24日注销。
6月中旬，时代财经与王天光取得联系，但他表示不方便就盛屯系统相关事宜接受采访。
从盛鑫锂能离职的王天光，曾在多家上市公司担任董事、独立董事。2021年6月，王天光当选为金龙股份(000712)董事、副董事长。SZ)，并担任金龙股份旗下中山证券董事，再次回归熟悉的券商行业。
许多前赞助商代表加入了
姚似乎特别喜欢与他共事过的投资银行精英。6月23日，当时代财经向盛屯矿业内部人士求证这一点时，对方不置可否，表示公司重视专业人士。
2016年，盛屯成为华伟的主要股东。取代长城证券的是盛屯矿业的“老朋友”国海证券，其保荐人是林菊和马涛。
其中，马涛是一名保险代理人，与盛屯关系很深。2010年，国海证券在一年内完成了ST雄镇的两次定增，马涛是两个项目的保险代理人。
2020年6月，盛鑫锂能董事会换届，王天光正式卸任，余省系出身的周毅接任董事长；同时，马涛也成为新董事会的独立董事之一。此时，他已从国海证券辞职，并担任上海公园元资产管理有限公司执行董事
2016年与马涛共同参与华伟股份增持的国海证券保荐代表人林菊也已进入盛屯系。
2022年6月7日，李绅股份披露，盛屯集团控股子公司四川玉明药拟以股权转让及定增方式取得公司实际控制权，对价为9.1亿元。这一次，担任李绅股份财务顾问的既不是国海证券，也不是长城证券，而是华金证券。
四川盛屯系与玉明瑶的控制关系。图片:李绅股票公告
不过，盛屯系的“老朋友”也没有缺席。注意到四川余的法人代表名叫“林菊”。天眼查显示，四川玉明药成立于2022年2月，林菊担任法人代表。
2021年11月，包括盛鑫锂能在内的多家上市公司发布公告称，国海证券保荐代表人林菊因工作变动，不再负责公司持续督导工作。
这个“林菊”是另一个“林菊”。
6月7日，李绅股份有限公司发布董事会决议，提名林菊为非独立董事候选人。根据所附简历，四川余的林菊，曾任证券股权业务总部执行董事；自2021年12月离开国海证券后，他一直在北京云升天宇私募基金管理有限公司(以下简称“云升天宇”)工作。天空调查显示，盛屯天宇是盛屯集团的全资子公司。
6月23日收盘后，李绅股份发布公告称，向四川玉明药非公开发行股票的方案获得股东大会通过，林菊以全票当选为非独立董事。
截图来源:李绅股份公告
作为盛屯系在李绅股份的第一任董事，林菊是否会像其前任王天光一样，在盛屯系被并购后担任下一任董事长？
当天下午，李绅证券部的工作人员告诉时代财经，股东大会是为了表决林菊是否加入董事会，之后是否担任董事长由董事会成员投票决定。该工作人员还表示，盛屯系对李绅股份的收购尚未完成。
姚能成功拿下第三家上市公司吗？盛的新能源汽车产业链布局还能走多远？时代财经将继续关注。
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