这几年期货公司还好干吗，身边很多人离开了这个行业，为什么？

我曾经在期货公司工作过几年，主要负责前公司的期货资管风控和项目投资。几年前离开期货行业，是因为和个人职业规划冲突，而不是行业本身。其实每个人离开期货行业的原因都不一样，包括行业本身和个人职业规划。下面就根据我那些年从事期货行业的经验，和你谈谈这个问题。

期货行业是一个很小的行业，是金融领域里最小的，最不存在的行业。先不说银行和券商，就算是私募、信托、创投，哪个金融分支不知名。以前跟朋友说期货行业要解释很久，重要的是解释不清楚。所以后来我直接说我是从事财务工作的，听起来有点高大上。

直观的说，你可以看看我下面的图，如下。

期货市场最高峰时，总规模只有6000亿元。股票市场最近一年的平均规模约为58万亿元。相比股市，期货市场连股市的尾灯都看不到。债券市场规模直接破100万亿，期货市场规模6000亿，也就是债券市场几个月的发行量。我跟大家说一下期货公司可以做的业务，以及这些业务存在的问题和发展现状。

期货公司可以开展的业务包括传统经纪业务、投资咨询业务、资产管理业务和子公司风险管理业务。

期货行业的传统经纪业务从诞生到现在已经持续了几十年。虽然很多新业务相继成立，但绝大多数期货公司并不能通过新业务有效创收。到目前为止，传统的经纪业务仍然是期货公司利润的命脉，也就是说，交易佣金收入仍然是决定期货公司能否盈利和生存的决定性因素。

做过期货营销的朋友都知道现在期货的客户开发竞争有多激烈。当然，这主要是期货行业的特点决定的。可以总结为两点。一是期货行业的蛋糕太小，期货公司数量太多；第二，期货投资者的存活率太低。顺带一提，我之前的公司属于期货行业的中游公司。在我任职的这几年，传统经纪业务的收入每年都占到50%以上，另外的收入就是自有资金对外投资，下面我会讲到。

1.期货行业的蛋糕太小，期货公司数量太多。

同样，数据和图形更直观一些。你可以看看我下面给的表格。

期货市场有166家期货公司，规模只有6000亿元。58万亿股市只有120家证券公司。证券公司数量是期货公司的133倍。期货行业的人都说一家证券公司抵得上整个期货行业，这不是没有道理的。期货行业也基本符合二八定律，即20%的头部期货公司占市场规模的80%；其余80%的中小期货公司只占市场规模的20%。这些中小期货公司能保住亏损，已经烧高了。第二，期货投资者的存活率太低。

下面是我前几年做的客户流失率，直接列在统计表上。

2012年，我之前工作的期货公司客户流失率是45.61%。如果把所有的客户都看成一个人，那么他年初拿了100万去开户投资期货，到年底只剩下55万。2014年股指期货大涨，我之前公司的客户都指向股市，所以当年的亏损幅度也没那么难看。因为期货的专业性和高杠杆交易，一个客户炒了两年还能活下来，绝对是老期货了，是高手了，但是在股市，两年只是初学者。以上数据可以用一句话来概括:期货市场的客户存活率太低。但是期货公司最大的业务收入还是交易佣金，可见期货经纪业务有多难。期货行业的投资咨询业务期货行业的投资咨询业务长期以来都是由监管部门审批的，审批的条件并不高。目前大部分期货公司符合审批条件，都有这个业务资格，但现实情况是怎样的呢？

在整个期货行业，只有少数期货公司能通过这项业务创收，能覆盖部门成本和利润的也只有少数。期货公司其余的投资咨询业务都是摆设。你可以想，一个不产生收入的部门为什么要保留它！近几年，绝大多数期货公司实际上都把这个部门去掉了，把这个部门的人员全部推到前台，也就是去市场招揽客户。本质上和前台的市场部没什么区别。前几年离开期货公司的很多人都是投资咨询部的。简单来说，投资咨询业务是期货公司的鸡肋！期货行业的资产管理业务期货公司的资产管理业务可以分为两部分:一部分是监管部门批准的期货资产管理业务，可以看作是期货版的私募渠道；第二，期货公司用自有资金投资。下面分别介绍。

一、期货公司资产管理业务

我在前一家公司工作的时候主要负责的工作之一就是资管业务的风控设计，所以在这方面还是有一定发言权的。期货公司的这项业务需要分两个时间节点来看，2016年上半年之前和之后。

(1)2016年上半年前

6年前的上半年之前，期货公司资管业务的主要收入来自于分级资管计划贡献的利差。为了你的理解，我举个例子吧。某机构投资者想设立一个规模为3000万元的分级期货资管计划，期货公司以8%的优先利率向该客户划拨2000万元作为优先级。假设期货公司引入的优先级资金成本是5%，那么期货公司会有3%的利差。分级资管计划每年为期货公司贡献的利差收入为:200万× 3% = 60万。此外，分级资管计划给期货公司带来的收入还包括管理费和交易佣金收入。流程见下图。最典型的例子就是，在资产管理业务开办后的最初几年，招商期货能够从招商银行获得低成本的资金，所以招商期货的资产管理业务在那几年发展很快。

(2)2016年上半年之后

6年上半年之后，监管层逐步封了分级资管计划的备案。也就是说，监管层叫停了期货公司发行分级资管计划。只能发行同级资管计划的期货公司，对机构投资者的吸引力并不大。最重要的是，期货公司不能因为这个筹集外部资金。这样一来，期货公司的资管业务就变成了纯粹的通道业务，就像私募通道一样。但与私募相比，期货资管通道的可投资范围要小于私募。机构投资者为什么要找期货公司发行资管计划？二、期货公司使用自有资金进行投资。

我之前工作的期货公司，每年还有一笔很大的收入来自于这项业务。

期货公司可以在许多方面使用一些自有资金。比如用这些资金购买理财产品，但是理财产品收益太低，不符合收益最大化原则，所以投资国外是个不错的选择。我之前工作的期货公司用这部分资金对外投资，对外投资的具体事宜主要由我的项目组负责，这也是我离职前负责的另一项工作。监管许可范围内的东西都可以投资。我们之前投资最多的是房地产行业，因为那些年房地产项目风险不高，但回报率很高，至少在12%以上。现在投资房地产行业就是另一回事了。一是风险收益属性发生了变化；二是监管对流入房地产行业的资金控制更加严格。2017年后，为房地产行业提供流动性支持的开口基本关闭。我个人认为期货公司的风险管理子公司业务是未来期货公司最有前景和潜力的利润增长点。

截至2018年底，全国期货公司共设立了79家期货风险管理子公司。据中期协统计，截至2018年底，期货风险管理子公司资产规模和业务收入分别达到344亿元和1132亿元，增长非常迅速。详见下表。当然，目前期货行业真正能做这个业务的期货公司，比如永安期货旗下的永安资本，是非常亮眼的。另外，背靠大树的期货公司更容易开展风险管理子公司业务，比如中粮期货的风险管理子公司。大部分期货公司的风险管理子公司业务还处于探索阶段，形成稳定的盈利模式还需要一段时间。但不可否认的是，这项业务将成为未来期货行业最重要的利润增长点。顺带一提，我所在的期货公司三年前就已经成立了风险管理子公司，但至今没有正式开展业务。至于创收，估计还需要一段时间。

谈谈我个人对离开期货行业的看法。第一，期货行业存在问题导致员工离职。

期货行业的蛋糕太小，分食的人太多，导致整个期货行业竞争太激烈，从业人员压力太大，尤其是前台营销人员。而且在巨大的工作压力下，员工的收入明显低于整个金融行业的平均水平。最后的结果就是题主说的。很多人都离开了期货行业。二、因个人职业规划原因主动离开期货行业。

比如我离职，除了看到期货行业的局限性，也是因为现在的工作和个人职业规划有冲突，所以主动提交了辞职申请。其实之前的公司对我挺好的。我离开的时候，我的职位和收入水平在公司都是比较高的。虽然我现在过得很好，但不能说后悔。【一厢萌宠】:CIIA·霍尔德，前金融民工，喜欢萌宠，欢迎关注交流！