发起式基金

证券记者陈淑玉

今年以来，市场波动加剧，基金发行难度加大。发起式基金因其募集资金门槛低，发行资金难度较小，成为近期的热点问题。年内成立的基金数量远超历史同期。但总体来看，发起式基金初期募资规模普遍不大，基金公司仍需努力继续营销。

已经建立了100多个启动基金。

Wind数据显示，截至5月25日，今年以来共有111只发起式基金(不同份额合并计算)成立，较去年同期的76只增长46%，占今年所有新基金的近20%。

从基金类型来看，年内成立的发起式基金中，以股票型基金居多，数量达到50只，占比45%。具体来看，普通股票型基金、混合型基金、被动指数型基金和增强型指数型基金分别有8只、22只、17只和3只。债券型基金数量达到41只，占比37%。具体来看，中长期纯债基金、短期债基金、混合债基和被动指数债基分别有29只、3只、8只和1只。此外，还有17只FOF基金和3只股票型QDII。

华南某公募部门人士对证券时报记者表示，股票型基金通过发起设立可以大大降低发行难度。最近市场动荡，新基金发行压力较大。一般基金产品需要发行2亿元才能成立，而发起式基金是由股东资金、公司固有资金、公司高级管理人员和基金经理认购，持有期不少于3年即可成立。虽然债券基金是通过倡议设立的，但它们通常是为机构定制的产品。

“发起式基金最大的特点是基金公司和基金经理也参与基金认购，这在一定程度上可以激励基金经理更加努力地创造收益。同时，基金公司选择布局的产品多为具有长期价值的投资领域，可以增强投资者信心。”上述人士认为。

保证市场营销的建立需要努力。

从初期募集规模来看，年内成立的发起式基金多为“保本型”。Wind的数据显示，年内成立的111只发起式基金中，有17只基金刚刚跨过成立门槛，初始募集规模在1000万元-1100万元之间。超过半数的基金首次募集规模低于5000万元，共计77只基金首次募集规模低于2亿元。仅有23只基金初始募集规模超过10亿元，全部为债券型基金，且多为机构定制产品。

对此，某中型基金公司渠道人士表示，基金行业一直有“做好很难，做好很难”的说法。目前基金发行市场遇冷，基金公司希望先发产品，再发力继续营销。同时也给了基金经理更多的时间去真正做产品收益。

需要注意的是，募集设立门槛相对较低的发起式基金，退出机制较为严格。发起式基金需要在基金合同中约定。基金合同生效3年后，基金资产低于2亿元的，基金合同自动终止，不得通过召开持有人大会的方式延期。

Wind数据显示，截至5月25日，今年以来已有6只发起式基金(不同份额合并计算)清盘。另据记者统计，今年底将有超过50只发起式基金成立3年，但目前规模不足2亿元。