经济观察报记者蒲振宇多年来，他曾一度获得中国汽车圈的青睐，策划了另一个齐欣，实现自己新的“造车梦”。
杨蓉正道集团近日发布公告称，公司与河北中兴汽车制造有限公司(以下简称“中兴汽车”)达成谅解备忘录，公司拟收购中兴汽车不低于51%的股权。对此，中兴也公开回应称，确实与正道集团有过接触，但只是初步接触阶段。
作为正道集团的创始人，杨蓉于1991年以1200万美元购买了金杯40%的股份，并于1992年带领华晨中国在纽交所上市，随后于2002年逃离美国。仅仅用了十年左右的时间，就缔造了一个控制6家上市公司的华晨汽车王国。
值得注意的是，杨蓉早年与中兴有过合作关系，这种关系可以追溯到杨蓉担任华晨汽车掌门人的时期。
1999年，杨蓉决定接管中兴汽车，当时中兴汽车仍归天业汽车所有，并试图发展商用车和乘用车业务。2002年底，杨蓉离开美国后，华晨汽车股权被国有化，华晨汽车与中兴分道扬镳，并于2003年完成对中兴的剥离。
现在，杨蓉再次看中中兴的原因与上次有些相似，而其背后，造车业务遭遇了阶段性阻力。2009年，阔别海外8年的杨蓉高调回归。他带着新的造车计划在港成立正道集团，为回mainland China造车搭建平台。
然而，从2010年到2017年，正道集团在中国的所有造车项目都无疾而终。这些项目包括与江淮成立合资公司，搬到辽宁营口投资新能源汽车工厂，在浙江奉化设立生产基地等等。
目前，正道集团在mainland China造车最直接的障碍来自生产资质。公告称，正道集团已开始对中兴通讯进行尽职调查，预计将于2022年第三季度完成。一旦收购完成，正道集团将拥有中兴通讯的控股权，自然可以获得生产资质。
但这只是理想情况。与普通投资者不同，杨蓉涉嫌经济犯罪，其身份仍然非常敏感。“还是要回来，先翻案再说。折腾了几次还是不死心。(监管层对中兴通讯的收购)不会放行。”汽车专家曹鹤告诉经济观察报。
即使不考虑杨蓉的敏感身份，这次收购仍然面临一个非常现实的问题——正道集团收购中兴通讯股权的资金从哪里来？目前，正道集团很难说对其财务状况或股价持乐观态度。
正道13年未量产
2009年，正道集团成立时，杨蓉通过海外电话向《经济观察报》等国内媒体公布了其“831111”造车计划，包括在国内投资600多亿元建设300万台发动机总成和100万辆整车生产基地；向中国意向城市承诺8年内实现300万产能、1万亿产值、1000亿利税、10万就业岗位。
2010年8月，正道集团旗下天津正道与江淮汽车签署协议，拟共同成立合资公司。双方各出资3.5亿，总投资约300亿。目标是未来8年实现整车100万辆，动力总成100万套，锂离子动力电池1200万千瓦时。
2012年3月，杨蓉美国正道与辽宁营口开发区签署新能源汽车项目合作框架协议，预计总投资100亿元。2017年，正道集团与宁波奉化区政府、经纬股份签订协议，落户宁波奉化生产基地，年产汽车30万辆，计划总投资约170亿元。
然而，这三个车辆项目都未能达到量产阶段。此外，正道集团在mainland China布局了许多汽车合作项目，但都集中在RD，不直接涉及制造业。比如2016年，正道集团与丹东黄海客车、深圳五洲客车合作开发纯电动客车。
日前有传言称，工信部近日邀请部分车企进行内部讨论。其中一个重要的变化是，贴牌政策将由过去的单一资质要求变为双重资质要求，即不仅贴牌需要有生产资质，还需要有委托方。如果传言属实，正道集团不可能直接通过贴牌模式造车。
中兴有比较完整的生产资质。2019年，中兴通讯开始在日照投资40亿元建设年产30万辆汽车的工厂。工厂还具备“字头1”、“字头5”、“字头6”、“字头7”的生产资质，具备商用车(皮卡)、专用车、轿车、SUV燃油车、新能源车的生产能力。
股权方面，虽然中兴通讯的股权在过去的二十年里经历了多次变动，包括2008年因负债累累而破产重组，但目前的股权结构还是比较单一的，这显然是股权交易的一个利好因素。
据七宝资讯，中兴汽车的股东只有四家:河北中兴天业客车、联合领先控股有限公司、深圳东方常春藤投资企业(有限合伙)、深圳盛邦惠民投资管理有限公司，其中河北中兴天业客车持股52.68992%，为第一大股东。
不仅用于汽车认证
在汽车行业，之前，一汽李霞、大连黄海等车企只是简单的作为生产资质进行交易。与这些公司不同，中兴的造车能力是正道集团看重的关键资产。
正道集团在公告中表示，由于中兴通讯拥有运动型多功能车和小型卡车等多种产品的产能，且公司拥有的电池技术可为任何电动汽车提供竞争优势，公司相信可能进行的收购的协同效应必将提高本集团的竞争力和盈利能力。
从中兴的态度来看，它不愿意只作为造车资质而存在。今年3月底，中兴通讯总经理肖伟在一次网上公开沟通会上回应此次收购，称能引起资本和外界的关注，从侧面证明了中兴的价值——中兴有产品，有资源，有基础。
资料显示，中兴汽车的诞生时间可以追溯到1949年，其前身是冀中汽修大队。1986年，中兴制造了中国第一款具有自主知识产权的皮卡。目前，中兴皮卡已形成由小虎队2022、胡伟2022、威士1986、威士1949组成的“狮虎系列”产品矩阵，覆盖所有细分市场。
中兴通讯擅长的皮卡车型市场前景被认为乐观。在皮卡政策放开和需求升级的推动下，皮卡已经成为业内公认的新蓝海市场。
自2016年三部委在四省开展皮卡进城试点工作以来，解禁皮卡已成为行业趋势。近年来，国内越来越多的城市取消了皮卡车限行政策。2022年5月1日，国家标准《多用途载货汽车通用技术条件》将正式实施。这一政策明确区分了皮卡和轻卡，将加快全国范围内解禁皮卡的步伐。
数据显示，2021年，国内皮卡累计保额41.87万辆，同比增长4.8%，中兴通讯位列列车公司销量榜第10位。作为2021年国内皮卡市场销量冠军，长城汽车长城枪皮卡2021年12月销量1.51万辆，18个月累计销量过万。
根据中国汽车工业协会2021年10月发布的研究报告，到2030年皮卡市场国内需求将达到100万辆以上，前景乐观，出口需求旺盛。预计到2030年皮卡总销量将达到200万辆左右。
身份和资金的困境
对于收购中兴通讯股权所需的资金从何而来，正道集团在相关公告中并未给予正面说明。从财报来看，正道集团仅靠自己很难拿出足够的钱。
2021年，正道集团收入仅为257.1万港元，同比下滑88.2%，收入来源基本全部维持在电池管理系统和零配件业务；经营亏损达5495.3万港元。截至2021年12月31日，正道集团资产净值仅为4.65亿港元，银行及现金余额仅为1643.5万港元。
在资本市场上，正道集团的港股仍处于停牌阶段，股价仅为0.04港元，总市值仅为8.14亿元。
正道集团似乎也意识到了自身实力的不足。在3月24日的一份公告中，它表示，该集团一直在寻求与知名机构进行战略投资、合作和/或协作的潜在商业机会，以期找到另一种方式来加强集团的供应链，增强生产能力和运营灵活性，并增强知识。
除了资金困难，正道集团还面临另一个潜在的挑战，其实际影响难以预料，那就是杨蓉的敏感身份。2002年，当杨蓉出国时，辽宁省法院以涉嫌经济犯罪批准逮捕了杨蓉。杨蓉是正道集团的核心人物。由于这种关系的存在，正道集团收购中兴通讯能否获得监管部门的批准，需要打上一个问号。
有人认为，杨蓉释放有意入主中兴的信号，可能只是资本运作的烟幕弹。毕竟，当杨蓉30年前带领华晨中国在纽交所上市时，他就已经向外界证明了自己的财务能力。
事实上，就连杨蓉自己也表达了金融第一，汽车制造第二的观点。他曾说，“真正的金融是我开发的杨氏金融工具，我开发的共享经济金钥匙应该成为我未来的主业和最终归宿。”
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《普鱼经济观察报》记者
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