四川省金河磷矿复工

拟10亿元获取金川磷矿资源 四川路桥欲加快提高新业务占比

每经记者:朱宛平每经编辑:魏冠宏

“我们希望在未来10年内尽快培育新的业务板块，争取到“十四五”末，新的业务板块占到全公司(业绩)的25%左右。”6月13日下午，在四川路桥(SH600039，股价11.25元，市值541亿元)总部，一位高管对《国家商报》表示。

四川路桥高管所说的新业务板块，主要是指公司正在培育的新能源、新材料板块。近年来，四川路桥在新能源、新材料领域布局频繁，尤其是锂电池领域。与川能电力(SZ000155，股价22.37，市值330.16亿元)、比亚迪(SZ002594，股价348.8元，市值1.02万亿元)等企业合作频繁。

6月11日，四川路桥发布公告称，拟以10.4亿元参与会东金川磷化工有限公司(以下简称金川公司)破产重整，其中拟投入4.3亿元现金，通过破产重整收购金川公司100%股权；复产、矿山建设、技术改造等基建投资约6.1亿元。多家券商发布研报认为，此举旨在锁定上游磷矿资源，完善新能源产业链。

四川路桥指挥部图片来源:每经记者朱宛平摄

谈主营业务发展:预计“十四五”期间将继续快速增长。

6月13日下午，四川路桥召开2022年第五次临时股东大会。《民族商报》记者在该公司总部门口看到，首先映入眼帘的是“四川路桥路行天下”的标语。

四川路桥指挥部图片来源:每经记者朱宛平摄

这个广告语和四川路桥的主业有关。四川路桥作为四川省国有蜀道投资集团有限公司(以下简称蜀道集团)的核心子公司，主营工程建设，尤其是交通基础设施建设。公司也是四川交通系统首家a股上市企业。

四川路桥控股股东蜀道集团官网显示，蜀道集团于2021年5月由四川交通投资集团和四川铁路产业投资集团合并而成。截至去年底，蜀道集团总资产约1万亿元，净资产3108亿元，在全国省级交通企业中排名第二。

除了四川路桥，蜀道集团目前还有四川成渝(SH601107，股价4.27元，市值130.58亿元)、蜀道装备(SZ300540，股价22.41元，市值36.01亿元)等多家上市公司。根据蜀道集团的发展规划，预计到2025年，总资产将超过1.6万亿元，年营业收入将超过3000亿元。

“蜀道集团作为四川省交通强省建设的主力军和排头兵，可以获得省内大部分高速公路的工程订单。”今年3月，四川路桥在一次投资者调查中表示。在此背景下，近年来，四川路桥主营业务发展良好。

2021年，四川路桥实现收入850.49亿元，同比增长31.73%；归母净利润达55.82亿元，同比增长85.43%；去年中标金额创历史新高。截至2021年底，公司在手订单金额达1372亿元。今年一季度，四川路桥收入同比增长32.77%；归母净利润同比增长30.92%。

“就工程建设主业而言，在“十四五”期间，公司仍能保持较高的增长速度。”上述四川路桥高管告诉全国商报记者。

“从四川省的情况来看，四川省在“十四五”期间的基建投资比“十三五”增长了60%以上，蜀道集团内部的基建投资也比“十三五”有明显的增长。因此，公司可以从订单的获取中获益。目前手里的订单相当充足，运行稳定且有所改善。”今年3月，四川路桥在一次投资者调查中表示。

谈新业务发展:力争到“十四五”末占比25%左右。

虽然目前主营业务仍增长较快，但上述四川路桥高管坦言，预计十四五之后，也就是十五期间，各地的基础设施建设应该会进入比较完善的阶段，预计公司主营业务建设增速会相应放缓，这就需要四川路桥尽快培育新的增长点。

近年来，四川路桥也在加快转型步伐。“十四五”期间，公司确定了“1+2”产业规划，“1”为主要工程建设板块，“2”为清洁能源+新型矿物材料板块。在整合公司现有子公司的前提下，成立了两个专业化子集团，未来将开展专业化管理和新能源新材料业务。

“公司之前在新能源、新材料方面有过尝试，是有一定基础的。”上述四川路桥高管表示。

四川路桥今年3月的投资者调查显示，“十四五”期间，公司计划在清洁能源方面发展风电、水电、分布式能源。依托公司自身及蜀道集团在四川省交通基础设施方面的投资优势，积极发展清洁能源业务；同时，公司计划利用现有高速公路资源拓展分布式能源，但相关领域的业务仍处于尝试阶段。

交流中，上述四川路桥高管还透露了未来新业务的整体战略目标。“(希望)未来10年尽快培育新业务板块，到“十四五”末，新业务板块占公司整体(业绩)规模的25%左右。”

四川路桥指挥部图片来源:每经记者朱宛平摄

拟10.4亿元收购金川磷矿资源，完善上游产业布局。

相比风电、水电、分布式能源，外界更关注四川路桥在锂电池新能源方面的布局。近年来，四川路桥频频布局锂电池新能源。

6月10日，四川路桥发布公告称，拟以10.4亿元参与惠东金川磷化工有限公司(以下简称金川公司)破产重整，其中拟以现金出资4.3亿元收购金川公司100%股权；复产、矿山建设、技术改造等基建投资约6.1亿元。

据四川路桥披露，金川公司拥有6万吨∕年黄磷厂和大乔磷矿区大黑山、大山梁子、大水沟等磷矿采矿权。其中，核心大黑山磷矿占地10996平方公里，远景资源储量约10475.7万吨，探明储量2128.8万吨。大黑山采矿权证延期是今年4月份批准的，有效期20年。

“黄磷是生产正极材料磷酸亚铁锂的重要原料。取得金川公司100%股权后，公司实现了磷矿资源的突破，一方面增加了公司业绩，另一方面为公司大力发展正极材料提供了原料保障。”华鑫证券近日报道称，

但根据四川路桥发布的公告，金川公司目前处于资不抵债状态。截至2021年9月30日，金川公司总资产约7.69亿元，总负债15.15亿元，所有者权益-7.47亿元，资产负债率197.17%。此外，四川路桥在公告中还提示了多重风险，包括安全、环保等整改工作可能无法完成的风险。

“如果能顺利拿下金川公司，公司将积极开展整改工作，推进技改项目和矿山建设，争取尽快产出。”四川路桥一位人士告诉《国家商报》记者。

尽管面临多重风险，但包括郭盛证券在内的多家券商认为，四川路桥完善上游磷矿资源短板，有助于公司加速向新能源领域转型，打造增长新引擎。

除了完善磷矿资源，四川路桥也在补锂矿短板。今年5月，川能电力拟将其持有的四川能投锂业有限公司5%股权转让给四川路桥，转让价格为1.49亿元，而四川能投锂业持有优质金属锂矿李家沟矿区。

值得一提的是，去年11月，四川路桥还与四川能源电力、比亚迪成立合资公司，全面开发马边县磷矿资源和磷酸亚铁锂项目。目前，四川路桥正在推进发行股份、支付现金购买资产并募集配套资金的方案。其中，在募集配套资金方面，拟引入四川能源投资集团、比亚迪作为战略投资者，绑定上下游产业链。

种种迹象表明，四川路桥正在快速完善新能源锂电池上下游产业链。