光大证券事件

突发！光大证券被罚！暴跌14%，反弹行情要终结了？

6月16日下午，香港证监会发布公告称，中国光大证券(香港)有限公司因违反打击洗钱的监管规定，被香港证监会谴责并罚款380万港元。

香港证监会发现，光大证券在2015年1月至2017年2月期间，并未实施足够及有效的制度及控制措施，以防范及降低与第三方存款有关的洗钱及恐怖集资风险。香港证监会的调查包括对光大证券在相关期间收取的保证金进行抽样检查。在此过程中，发现光大证券未能识别通过光大证券在当地银行开设的多个子账户进行的178笔第三方存款，金额超过2.5亿港元。

股价暴跌:h股跌幅超14%

市场人气总龙头光大证券今日高开低走，全天A股成交额达124亿。截至收盘，光大证券a股下跌7.23%，h股暴跌14.02%。

根据财联社的评论和分析，明显有价格失控的嫌疑。后续的开箱能否完成成为关注的焦点。虽然从短线来看，作为近期市场情绪的代表股，有一定的回暖和回归预期，但只有在后续走势中达到21.85的新高，才能彻底化解今日放量长黑的疑问。反之，一旦明天继续下跌，那么基本可以确定大资金出逃，本轮行情大概率结束。届时会打压证券板块乃至市场的整体情绪。

“6天5板”点燃市场

此轮券商股行情的领头羊无疑是光大证券，其6日5板的股价表现使其成为券商股的深度冲锋。

除了券商股的上涨潮，光大证券的大涨也可能与其基本面的变化有关。

连续涨停后，6月14日晚间，光大证券宣布重大人事变动。公司董事会审议通过选举赵玲为公司新任董事长的议案；同时，公司监事会选举梁毅为公司新任监事会成员。

公开资料显示，赵玲出生于1972年，管理学博士。本公司的拟议执行董事。现任中国光大银行股份有限公司党委委员、副行长、董事会秘书。曾任中国光大银行股份有限公司职员、交易室副主任、投资交易部主任、总经理助理、副总经理、副总经理(主持工作)、总经理、金融市场部总经理、首席业务总监。光大资产管理有限公司董事、广银国际投资有限公司董事、光大银行(欧洲)董事。

从股价变化来看，光大证券是市场热门，就在其高层变动前后。

作为“牛市旗手”的代表，光大证券似乎之前就充当了市场风向标的角色。财通证券更新了光大证券前期走势与上证综指的关系。

根据财通证券的研究，2014年至2020年，光大证券分别在2014年11月、2015年11月和2020年6月出现过类似的短期连续涨停，而上证综指在光大证券大涨后的一个月内实现正收益。

2014年11月21日至11月27日，光大证券五天走出三板。之后27个交易日上证综指上涨28.26%。

2020年6月19日，光大证券连续三个交易日上涨32.3%，带动新一轮行情。之后的10个交易日，整个券商板块上涨了35.3%，上证综指在此期间上涨了16.16%。

数据来源:Wind，财通证券研究所

【/s2/】“牛市旗手”信号减弱？

事实上，不仅是光大证券，券商股也一直被市场视为“牛市旗手”。

“过去券商被贴上牛市旗手的标签，是因为经纪业务在券商收入结构中占比很大，经纪业务与市场成交量高度正相关。活跃的市场交易是牛市的标志之一。”储文宇告诉21世纪经济报道记者。

但其认为，从近几年的表现来看，券商板块作为牛市旗手的信号意义在一定程度上正在减弱。一方面，各种创新业务在券商业务结构中的比重越来越大，收益波动性越来越小；另一方面，投资者趋于成熟，更多的会从企业自身的基本面来选股。

根据Wind的统计，目前券商五大业务自营占比24%，经纪占比23%，投行占比10%，信贷占比10%，其中理财业务增长最为突出，一般占券商总收入的30%-40%，成为最重要的业务。

有券商认为券商股的行业周期特征正在减弱，正在成为金融蓝筹股。

“不过，在成交量活跃、热点累计涨幅较大的背景下，券商板块可能仍有脉冲行情。”楚文玉说。

来源:21世纪经济报道(李瑜)、香港证监会、金融学会。

本期编辑冯