李若彤出生在一个贫穷的家庭。小时候她靠做工艺笔补贴家里上学，还考了普考第一名。在成为职业女演员之前，她是一个空妹子，被星探发现，受邀拍广告。
1990年，李若彤加入了广告业。在任达华和王灏儿主演的《浪漫的黑仔自由人》中王灏儿饰演的一个客串同学。
1991年，李若彤为一款洗发水拍摄护发产品广告。
1992年，徐克在广告上看到她后，请她去试镜。经过一些测试后，她被决定在他的电影中扮演这个角色。许多人想成为电影明星，但李若彤对此不感兴趣。电影一结束，她就登上飞机做她的空小姐。有一次她病得很重，公司却不让她休息，只是让她加大剂量。她病重时递交了辞职信。
1993年，李若彤与杜琪峰签订了代理合同，并接手了下一部电影的合同。他接这部剧是因为心情不好，想远离香港安心。这部电影是林岭东导演的《火烧红莲寺》。在内地拍了五个月。通过这部电影，她学到了很多东西。
1994年，李若彤主演了电影《一个平凡的星期天》。拍《飞虎雄心》让她真正体会到了演技是怎么一回事。同年，她主演了电影《青春的火花》，在这部电影中，她扮演了一名学生球员，为了拍好这部电影，她练习了排球。
1995年，香港TVB公司计划拍摄《神雕侠侣》，并在港台寻找《小龙女孩》的女演员。制片人李添胜看到了李若彤主演的《青春的火花》，准备大胆起用没演过金庸武侠剧的李若彤。他甚至拿着李若彤的照片去找金庸先生求证。金庸先生看到她的照片后，说她就是他心目中的小龙女。起初，当李若彤得知她被选中扮演小龙女孩时，她又惊又怕。她害怕她不能演奏它。经纪人杜琪峰和制片人李添胜鼓励了她。于是她一夜没睡看小说《神雕侠侣》，经常感动得哭。除了多次阅读这本小说，她还找了很多关于神雕侠侣的资料进行深入研究。拍摄时，她工作时间长，强度大。因为没有足够的休息，她累得不止一次在洗澡的时候睡着了。李若彤晕车，她在拍摄《神雕侠侣》的时候坐了一辆车。她一天呕吐好几次，拍戏的时候拼命工作，导致全身淤青，涂了各种药，甚至伤到了骨头。她从不抱怨。拍《神雕侠侣》的时候，她让朋友们暂时不要找她，因为每天下班后，她都要把剧本看一遍。即使晚上两三点下班，第二天六点就要开始工作，她还要看第二天要拍的戏。最后她演的小龙女得到了金庸先生的称赞，也提高了知名度。
1996年，李若彤的《天龙八部》，王语嫣饰演小龙女孩，这是李若彤第一次出演电视剧。那时，她会玩，但还没有学会玩。由于小龙女对这部戏的投入如此之深，在拍摄结束后的很长一段时间里，她仍然陷在这部戏里。她会在屋外呆上整整几天，一个人在阳台上坐一整天。不知道她什么时候会泪流满面。注意到她失常的人及时开导她，帮她玩，没有造成更严重的后果。后来她终于从那种状态中逃出来了，对此她很感激，所以有人再让她演小龙姑娘的时候，她的态度是坚决拒绝，怕她回不去了。
1996年，许多电影在李若彤上映。在电影《洪星仔大风暴》中，李若彤以女记者的身份与梁朝伟、陈小春合作。拍摄这部电影时，她摔断了膝盖，看到了一根骨头。针刺治疗后，表面伤口已经愈合，但楼梯仍然受到影响。1995年拍摄《神雕侠侣》时，李若彤受到了剧组的高度赞扬。1996年《神雕侠侣》之后，李添胜邀请她在另一部金庸电视剧《天龙八部》中出演王语嫣和其他三个角色。在《天龙八部》的拍摄过程中有一次差点让她失明的经历:她不小心被反弹的树枝打伤了右眼。当时她并没有太在意。她只能用一张消毒湿巾敷在荒山的伤口上。等她回来才发现眼睛里有血丝，眼白变红了。当时，她很害怕。第二天还是要上早班，等到第二天下班，我妈就陪我去看医生。医生说她再呆一会儿就会失明。
1997年，李若彤主演了港产消防员电影《千难万险》，亲自拍摄了从六层楼高的窗台跳到地面气垫上的场景。第一次跳是她“难忘的可怕经历”，跳的时候脑子空白。
1998年，李若彤在惊悚动作片《迎头痛击》中饰演一名英勇的女警察，并与尚格云顿合作。在拍摄过程中有很多场景，所有的动作场面都是由李若彤自己扮演的。她受了很多伤，遍体鳞伤，但最后，电影只剪掉了她几分钟的镜头。
从1999年底到2000年3月底，李若彤拍摄了她的第一部时尚电视连续剧《一个家庭的命运》。上海零下六度，她穿了三条裤子打底。为了适合蔡佳这个角色，李若彤特意为这部戏剪了短发。在拍摄最后一个跳下车去追他的镜头时，李若彤太绝望了，不想受伤。当时他在地上不能动，手臂和腿部多处受伤。被大个子抬起后，她只休息了五分钟就继续拍戏，导致脚肿了，膝盖积水。医生说她膝盖里的骨头动了，所以那段时间她哪儿也去不了，只能将就治疗和恢复。
2000年，李若彤赴上海拍摄电视剧《奇人怪案》。她饰演的医学生徐如农，爱和别人开玩笑，很有喜剧性。这是她第一次出演民国背景的电视剧。
2001年，李若彤在电视剧《杨门女将》中饰演杨八妹。在横店拍摄时，剧组每个人都有中暑的经历，李若彤也不例外。在近40度的天气里，瘦弱的李若彤饰演武功超群的杨八妹，不得不穿着一堆厚厚的衣服和一套六斤重的盔甲。在她快要晕倒的时候，工作人员发现她不对劲，立刻扶住了她。同年，她在20集电视轻喜剧《秋香》中饰演秋香。她所扮演的秋香的实际身份不是女仆，而是一位充满个性、坚强而又柔情的小姐。她和唐伯虎有了全新的关系和故事。秋香饰演唐伯虎，这部剧是《还珠格格》的导演孙树培执导的。
2003年2月，李若彤出席在中国人民解放军总部举行的《归来如虹》新闻发布会暨开机仪式。《归途如虹》是mainland China首部展现香港回归祖国和解放军进驻香港历史进程的20集电视剧。她扮演香港的女记者林佳一。李若彤受到了同龄人的称赞，因为他每次拍摄悲伤的戏剧时都没有使用眼药水，每当他想流泪时就会流泪。同年10月6日，湖北省拍摄的第一部武侠剧《武当》在武当山正式开机。是国内第一部展现武当功夫、以武当山为背景的大型电视剧。在李若彤的剧中，她饰演了富家女沈容和蒙古侠女雪鹰两个角色，其中沈容的早期造型被一些戏迷视为其古装扮相的视觉巅峰。任命李若彤、焦恩俊为武当山形象大使。
2004年，李若彤拍摄了电视剧《大宋传奇》，在其中她扮演了刘飞，一个内外都邪恶的反派角色。同年，她由爱国艺术院线拍摄《青花》，在片中饰演元代青花、清代青花和现代青花三个角色。
从2005年到2012年，因为李若彤一直习惯于节俭，不跟随时尚潮流，她参加了一些节目，拍摄了一些广告来谋生。这些年来，她推掉了所有的戏，说明她没有拍戏的冲动。
2013年，在制片人曾志伟的邀请下，李若彤接拍了TVB电视剧《女子俱乐部》(这部剧的英文名是M Club，曾被称为《舞室保卫战》)。2013年6月20日下午，该剧在香港举行发布会。制片人曾志伟与主要明星一起亮相，包括李若彤、张慧仪、袁洁莹、叶蕴仪、李丽珍、陈慧珊、江欣燕和吴启华。该剧是一部励志剧，主要讲述了七个中年女性重聚，寻找青春记忆，重新追逐梦想的故事。
2014年12月，李若彤客串由吴君如制作并主演的贺岁喜剧《十二金鸭》，与在片中客串的古天乐第二次合作。
绘声绘色，谈谈你目前的看法、想法和感受。
