一位名叫格培多的老人没有孩子。他用木头雕刻了一个木偶人，并给他取名为皮诺奇。皮诺奇一直想做个好孩子，但他改不了自己的坏习惯。
他逃学过，撒谎过，交过坏朋友，被骗过几次，但他都不改初衷。后来，一个天蓝色头发的仙女教育了他。每当他撒谎的时候，他的鼻子就会变长，他连续撒谎三次。
他的鼻子很长，在房间里甚至不能转身。这时，皮诺奇开始醒悟，但他经不起坏孩子的诱惑，又去“玩国”了。
几个月后，皮诺奇的头上长出了一对驴耳朵，然后他变成了一头完整的驴，被卖给了马戏团。不久，皮诺奇在表演中摔断了腿。
马戏团老板卖给一个商人剥皮做鼓面。紧急情况下，仙女救了他。皮诺奇决定改过自新，终于有一天他变成了一个有血有肉的孩子。
