个人认为，华东医药还是值得长期(10年)投资的，但短期(1-2年)会有一定压力。主要原因是:
看长远——行业空庞大，公司综合实力雄厚。
从产业来看，中国已经进入后工业化和老龄化时代。医疗健康行业一定发展广阔空市场潜力巨大。可以容纳大盘股上市公司，天花板很高。从公司角度来看，公司未来将在中药、高端仿制药、创新药、医美四个子行业进行布局。公司整体规模、RD实力、营销实力、公司治理和战略规划能力均处于行业前列。从综合实力看，恒瑞医药处于绝对领先地位，华东医药处于第二方阵前列。未来十年，如果中国出现西方那样的制药巨头，那么华东医药应该会有一席之地。短期——产品正在老化，数量政策不明确，RD转型需要时间。公司重量级产品白令胶囊最近两年增速一直在下滑，从之前30%的增速下滑到现在15%左右的增速，主要是因为产品规模过大后，国家医保局会限制处方。目前公司在OTC的布局还没有取得什么明确的成果。虽然阿卡波糖增速比较快，大概在30-35%左右，但是目前来看，带量采购的政策并不明确。作为口服降糖药品种最多的品种，我个人认为国家医保局大概率会将该品种纳入带量采购清单。预计政策要到2020年上半年才会明朗。目前，公司的RD仍处于转型阶段，重磅创新药物仍处于RD阶段。2019-2020年只有部分仿制药上市。从目前医药行业的趋势来看，创新型RD是医药公司未来的唯一出路，因此我们需要耐心等待公司的创新型RD转型。
