民生小额信贷是其特色，主要客户是微型企业。当经济周期上行时，这类微型企业信贷需求活跃，企业扩张需求明显，信誉较好，不良贷款率较低，银行利润较高。相反，在这种情况下，经济放缓，小企业正在经历行业洗牌的寒冬，自然不良率会增加。但是，经济不会一直下行。未来经济周期回暖，民生的表现就会逆转。另外，现阶段银行股估值处于低位，未来价值会回归。民生很可能会迎来戴维斯的双击。但民生银行股权分散，管理层普遍知名。所以民生银行到底是烟头股还是心疼股，是一个值得探讨的问题。
