市盈率的全称是市场盈利率，计算逻辑很简单:市盈率(PE)=股价/每股收益，或者市盈率=市值/净利润。
从计算公式来看，市盈率有两层含义:
1.从估值的角度来看，市盈率反映的是当前公司价格相对于公司利润的溢价倍数。在不考虑公司利润未来增长的情况下，投资公司能靠利润多少年回本？
2.从投资回报的角度来看，市盈率的倒数正好是每股收益。所以市盈率也从侧面反映了公司能给投资者带来什么样的投资回报。市盈率越高，自然收益率越低。比如一家25倍PE的公司，按照目前的盈利水平，投资回报率是4%。
市盈率是投资者最常用的估值指标。它的优点是，它简单地显示了如果你以当前价格买入，未来的收益会是多少。
静态市盈率和动态市盈率的区别
以公布的上一年度净利润为基础，得出静态市盈率。
与静态市盈率不同，动态市盈率想要反映未来。计算时，分母净利润是指下一年度的预计净利润，通常是根据利润的增长率来预测的。为了简化计算，还会根据公布的数据预测当年的年数。比如已经公布一季度报告，将一季度净利润*4作为全年利润，计算动态市盈率；
与此相关的，还有一个指标:市盈率(TTM)，又称滚动市盈率，是以最近四期的利润为分母计算出来的。
归根结底，每个指标之间唯一的区别就是分母的净利润在数值上不同。
其中，静态市盈率的局限性在于它反映的是历史盈利情况。如果未来公司业绩下滑，静态PE就低了。反之，如果今年公司业绩增长良好，静态PE就会高，影响投资者的判断。而动态市盈率明显受预测的准确性和业绩季节性变化的影响，可能“一日千里”。滚动市盈率，相对于静态市盈率，更能反映趋势，但还是基于历史数据。
比如徐工机械000425，从雪球可以看到各项指标的详细数据，其中市盈率(静态)、市盈率(动态)、市盈率(TTM)数据差异明显。
可以看出，公司近期业绩处于稳定增长阶段，因此动态市盈率远低于静态市盈率。哪个数据更符合公司价值？关键在于对公司未来成长性的判断和预测。如果倾向于乐观，可以考虑参考倍数较低的动态市盈率。如果对未来增长持谨慎态度，可以优先考虑静态市盈率。
投资大师如何用市盈率来判断一家公司是否值得投资？还是有点太薄了。成功的投资大师更注重将PE与其他指标结合起来，形成更完整的指标体系。
1.彼得·林奇联系汇率指数。PEG是公司的市盈率PE，除以公司未来3-5年每股收益的复合增长率。
当PEG =1时，一般可以说明公司未来的成长性能够覆盖公司现有的估值；当PEG >: 1时，公司可能被高估，或表明市场投资者非常看好公司未来的成长性；当钉住
从PEG也可以看出，彼得·林奇在关注公司PE的同时，也关注公司业绩的增长。只有有增长预期的公司才能支撑更高的PE。
2.约翰·内夫总收益率与市盈率的关系。他认为:(预期增长率+分红回报率)/市盈率>:在0.7，开始符合约翰·内夫低市盈率选股法的选择标准。
比如某公司的预期增长率为3%，股息率为4.5%，市盈率为6.5。按照Neff的标准:(3+4.5)/6.5 >: 1，那是符合他的选股标准的。在这个选股标准中，除了低PE，Neff还关注未来的成长性，对于业绩稳定的公司，增加了分红回报率。
3.格林布拉特的神奇公式。
格林布拉特的神奇公式，不是用市盈率，而是用资本回报率和收益率。先根据资本回报率和收益率对公司进行排名，然后把两者的排名结合起来，最后就可以得到一个便宜又好的公司。与PE的净利润不同，神奇公式中采用了息税前利润EBIT，排除了债务水平和税率对公司利润的影响。
神奇公式指数可见雪球蛋卷基金。去年，中国邮政还推出了一只跟踪神奇公式指数的基金。根据田甜基金的数据，成立以来的涨幅为7.42%。目前来看，很难说是优于还是劣于同类基金。神奇基金能否在a股市场再造神奇，还有待验证。
以上，结合PE的计算逻辑，介绍静态PE和动态PE的区别。
还简单介绍了投资大师对PE的使用。静态市盈率和动态市盈率都有一定的局限性。在关注PE的同时，也要结合公司的特点等指标来判断PE合理不合理。
本文中提到的公司和基金只是例子，不构成任何投资建议。感谢您的关注！
