股票是一种虚拟资产，只有卖出去才能变成真正的财富。价格是不断变化的。一旦退市，股价暴跌，退出非常困难，无法变现，财富化为乌有。
公司上市只是为了融资几个亿，十几亿吗？不是，是上市后的股权增值。原股东持股从一元变成了几元、十元、几十元甚至上百元。财富瞬间几何级增长，一夜暴富就实现了。
但股票的价值在于流通，正是因为流通才存在流动性溢价。一旦被摘牌。特别是财务问题和违法问题退市，股价会暴跌。转到三板后，失去流动性支持，股价下跌。退出非常困难，意味着财富效应大大消失。
最近像乐视网，总市值一度达到1000亿，现在面临退市风险，股价两个跌停。仅收于2.03元，总市值仅80亿元左右，不到高点的10%。贾跃亭、孙宏斌财富损失惨重，融创对乐视投资亏损165.5亿元。
像包李倩，违规问题被发现，也有退市之忧。股价连续跌了几十倍，那么空蒸发了多少财富。
所以很多人都在用各种方式来保住壳资源。只要保住壳资源，就有可能通过并购实现乌鸡变凤凰，股价暴涨，财富暴涨。一旦失去上市地位，并购就会成为泡沫，无极不可能凤凰涅槃。他们只能等待财富蒸发。
