苏宁债务危机的原因有很多。我的结论是，既有“天灾”，也有“人祸”。
先说“天灾”。我所指的自然灾害，主要是由于我们无法控制的客观环境的巨大变化，以及我们主要合作伙伴的奇怪操作造成的。
1.2020年新冠肺炎爆发
新冠肺炎疫情导致各企业收入锐减，作为零售巨头的苏宁也无法避免损失惨重。我们都知道零售业是当场结算费用，没有账期，本来可以提供很好的流动性。但没有人出去购物，不仅让苏宁集团利润大减，还切断了苏宁的部分现金流，引发债务危机。
2.某房企的骚操作坑了苏宁。
根据发布的公告，张质押的股份和其他股份以及被冻结的股份合计超过100亿元。
当时苏宁加入了一家房地产公司的收购财团，给了对方200亿。根据协议，收购失败后，需要在一定时间内将这笔利息返还给苏宁。结果，一个大公司没有为债转股买单。这意味着不知道什么时候能把原来的200亿拿回来。
如果有200亿，苏宁也不会陷入这样的困境。
天灾之后再谈人祸。人祸完全是苏宁造成的。
1.电商没做到。
苏宁的名字有点，但和天猫淘宝、JD.COM、拼多多没法比。苏宁的转型只能用失败来形容。没有跟上潮流，导致自己亏损。
如果苏宁的电商领域很强，完全不会受到疫情的影响，实体店的损失可以通过电商来弥补。
2.分散投资不赚钱
苏宁在很多领域都有投资，包括房地产和体育。大名鼎鼎的投巨资江苏苏宁足球队，却一分钱没赚到。2020年，作为中超冠军的江苏苏宁，因为资金不足，最终宣布解散。苏宁的所有投资资金都流向了水漂。
苏宁还投资了国际米兰俱乐部。众所周知，投资欧洲足球是一件成本很高的事情，没有十几年是不可能有回报的。显然，苏宁的投入已经成为一种负担。
收购家乐福中国。家乐福在中国的业务已经不像早些年那么赚钱了，而且由于电子商务的冲击也在不断下滑。苏宁可能觉得自己有实力，买了家乐福中国的大部分股份，又是一笔巨大的支出。从结果来看，明显差强人意。
所以苏宁的债务危机是天灾人祸造成的。但是，苏宁会不会倒就不用说了。毕竟是著名的民营企业，总资产还是很大的。苏宁不倒，不代表张一家不会出局。
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