并不是说凯恩斯主义有弊端，而是有时候过度使用凯恩斯主义的政府需求导致经济滞胀。即发展停滞，通胀上升。从凯恩斯主义的起源来看，其实这个理论从一开始就没有否认市场的作用。我们听过两个常用来概括凯恩斯主义的关键句子:一个是“人有动物精神”，另一个是“从长远来看，我们都死了。”这两句话说明凯恩斯主义从形成之初就开始了，其主张不是持续性的，而是为了解决短期问题。凯恩斯主义之后，行为金融学逐渐开始受到重视。在此之前，许多经济学家只是简单地使用了“理性人假设”，人们开始寻求一种中间的理解。人是理性的，也是感性的。在危机期间，情绪行为有时会使本应延迟的复苏，有时会令人沮丧。因此，凯恩斯主张通过刺激需求来短期提升经济活力。
凯恩斯主义主导的经济繁荣一直持续到20世纪70年代，几次石油危机，加上凯恩斯主义的频繁使用，导致经济发展停滞，同时通货膨胀有上升的迹象。为了解决这个问题，出现了两个方向的争论，即奥地利学派和供给学派。
奥地利学派是凯恩斯主义的老对手。首先，应该纠正。不要以为奥地利学派是无政府主义或者纯粹的自由主义经济学派，这是一个很大的误解。他是行为金融学改进后的市场经济学派，主张政府干预的有限边界，也就是说他更倾向于政府是“守夜人”的做法。奥地利学派认为，明确产权政策可以促进经济繁荣，政府通过降低社会整体运行成本可以更好地促进经济发展。因为我们要保护产权，需要减少政府干预，所以我们更加强调企业家精神，认为创新来源于对企业家的保护，比如熊彼特的观点。同样强调产权，主张更多的国有企业私有化，而凯恩斯主张更多的财政投入。奥地利学派在上个世纪实践中的典型代表是秘鲁的德索托和英国的玛格丽特·撒切尔。但是从实践来看，奥地利学派虽然使经济更加有序，但是造成了比较大的贫富矛盾和国有资产的流失。但相应的，民营经济更加活跃。
除了奥派，美供派是另一条路。典型的做法是里根和特朗普的减税政策。“减税太棒了！”供给学派的典型拉弗曲线认为，一般来说，提高税率可以增加政府税收。但当税率提高超过一定限度后，企业经营成本增加，投资减少，收入减少，即税基减少，导致政府税收减少，这就是拉弗曲线。你看到与凯恩斯主义的联系了吗？凯恩斯主义者主张政府应该加大投资，那么钱从哪里来？当然是通过税收，所以凯恩斯主义的税收增加，财政支出增加，拉弗曲线说了一句经典的话:“太多就是太多”。也可以认为短期边际收益增加，长期边际收益减少。
综上所述，其实任何一种制度都走得太远了。到目前为止，凯恩斯主义仍然是最辉煌的理论，但理论的应用必须遵循经济规律和事实的本源。这就是为什么许多经济学家更倾向于减税而不是刺激需求。当然，我只是对经济学的观点抛砖引玉，经济学家一定比我有更好的见解。
