IGBT是什么？IGBT的全称是绝缘栅双极晶体管，是一种复合结构器件。它广泛应用于电压-电流转换和功率输出领域，特别是在高电压和大电流领域。IGBT占主导地位，是人类控制和利用电力的核心半导体器件之一。
专业不懂也没关系。你只需要知道这是一种用于电子功率转换领域的半导体器件，我们通常称之为功率半导体。比如我们的笔记本电脑都配有电源适配器，是IGBT，在升降压和交直流过程中起到作用。
因此，充电和电源转换需要IGBT。你能想象出什么场景？汽车需要用新能源充电，所以上面应该有充电桩。这也是需要的，还有光伏逆变器，用于转换发电并上传到国家电网。当然，国家电网和轨道交通都需要IGBT，就到此为止吧。
好了，举个例子让大家了解一下他的发展。你们都知道哪三种新能源车最贵吗？电池、电机和电子控制。这占电动汽车总成本的四分之三。
2015年之前，这三块都要进口。但是，近年来，我们基本上可以供应95%的电机和电池。我们已经成为当代安培科技有限公司的全球领导者，包括排名第四或第五的比亚迪、亿纬锂能、郭萱高科等公司，自给自足的比例大大增加。最难的部分是电控。电子控制室里有一个控制芯片，叫IGBT芯片。2015年之前，中国的IGBT芯片100%进口，比亚迪从RD到IGBT芯片量产用了12年。2017年，比亚迪的IGBT4.0芯片正式研发成功。从2018年开始，假设比亚迪只考虑用这个芯片做电控，市场份额大概会达到20%以上，因为它的一些相对合作伙伴也用了它的芯片。此外，还有在科技创新板上市的斯达半导体和CRRC，以及一些将在第二梯队上市的芯片制造商。2019年，中国在电控领域能够提供的关键芯片比例已经从当年的零变为30%左右，今年已经超过50%。
看了以上，大家应该有个大概的了解了。让我们来看看为什么市场目前看好IGBT。长期来看，首先碳中和是光伏和新能源汽车以及储能的主线，新能源占比提升带来的需求会上升。其次，国产替代品比例上升。以斯达半岛和时代电气为代表的国有替代品在技术上的追赶速度非常快。目前距离量产可能还有一定的距离，但在技术上，他们已经基本达到了英飞凌第七代的产品水平。最后从产能来看，进入释放周期，包括CRRC时代电气二期/施兰威/华虹无锡新厂产能释放等，并从全产业链做了准备。
短期来看，今年以来IGBT行业有一个很大的变化，就是行业内的主要厂商，比如国外的英飞凌、安森美，受疫情影响很大，货源很不稳定。随着供应能力的快速上升，国内厂商在低端(中低压)产品上实现了快速的国产替代。当然，对于高端产品，国内企业虽然有RD和产能，但产品的一致性和稳定性与海外产品还是有一定差距的。国产替代肯定会来，但应该需要时间。
再来看看细分的公司。基本上都是比亚迪，突破最早，时代电气实力最强，石兰柔性最大，斯达半导体设计能力最强。今年IGBT工业的核心是看谁有制造能力。因为今年芯片短缺，芯片代工厂产能也很紧张，能不能生产很重要。所以大家会看到增长比较好的是制造能力比较强的时代电气，斯达半导体，士兰威等等。
问题是，接下来你怎么看？所有机构的核心都是明年的紧缺，但要注意增速的变化。一旦增速降低，也会带来双杀局面。毕竟明年国外恢复生产供应后会有一定影响，主要估值还是比较高的。所以我对IGBT的整体看法是长远的，最好买一个安全边际高的点，才能放心上车。短期有博弈机会，有交易能力的可以在四季度多关注这个细分市场。
