“Banana Umbrella（蕉下）由香港减字控股集团创建于2012年的专业防晒伞品牌，由于工艺的复杂和对产品品质的追求，蕉下（Banana Umbrella）的产品使用纯手工缝制。”
它的中文名叫做“蕉下”，但它通常都会使用英文名“BananaUmbrella”在各处，目前有9个系列：小黑伞、江南、胶囊、爱丽丝、卡尼、罗萨、安森、口袋、随身伞.。
蕉下小黑伞
一看名字就特别牛逼，你要知道碳纤维的自行车要多少钱吗！废话不多说，我们赶紧
打开箱子，我们毫不意外的看见里面有产品的包装盒（我这么明显的说有包装盒明显是初中语文老师教的 为后文埋下伏笔 啊年轻人），
对于一个有着良好审美水平的理科生，这Set up我可以给10分（满分10分），很简单就是一个黑色的大盒子带着它的小儿子。上面印着品牌的系列名字——BlackHole，盒子顶部还有一个文件袋上经常出现的绳扣，绳扣上印有蕉下的LOGO。
包装后下方式关于产品的一些信息，都是英文的很有逼格，就说他们是香港注册的公司啊，网址电话啊，最后注明是有蕉下设计并且在中国手工制作完成。
包装底部有了一些中文描述我就不翻译了，应该是后来贴上去的，值得一提的是这上面的价格写的是580块！神马概念，一把伞竟然可以卖到580块啊！
解开表面的扣子就可以脱衣服了，不对是打开盒子，盒子内部的扣子反面同样也印有蕉下的LOGO，不得不说细节处理真的很到位，像笔者这种人就特别容易被这些小东西打动。打开后可以看到里面有一坨黑色的纸包裹着，百度了一下好像叫做硫酸纸，还比较贵的，对于一把伞来说真的是壕无人性啊，所以我们接着必须
当当当当！拆纸比较简单，没有机关也没有卡扣，展开之后进入视线的是一个带有一根 皮带 的毛毡包，不过和我之前学画画时候用的笔袋有一分神似呢，话不多说我们看看他的庐山真面目！继续接着
这盛世如你所愿..... 虽然我隔着一层磨砂的袋子（有点类似小米 手机 装配件用的那种熟料带，手感酷似Ole超市用的生物可降解塑料袋），然后我依然隔着一层面纱，已经看到伞的一丝轮廓了，我相信接下来一定会是它的本尊了。
功夫不负有心人，我终于看见了它的真容，为了看见它我拆了快递包装盒、产品包装盒、产品包装纸、毛毡袋、熟料袋.... 而这一切繁复的包装竟然是一个雨伞厂商而不是科技公司？
伞柄部分：磨砂质感，手感我只能说好好好，并且也低调的凹印了Banana Umbrella的商标。
伞扣部分：橡皮材质，中间的香蕉扣子和包装盒上的包装规格好像是一样的只不过颜色不同而已，感觉做工还比较好对得起这样的价格。
伞顶部分：这里看得到伞的材质有一种厚实的感觉。
伞沿部分：据说是双层的伞面还有什么LRC涂层什么的，能够达到99%的紫外线阻隔，这么玄乎的功能其实我只想遮一遮雨。对它具体材质技术感兴趣的可以到上面的链接去看看，我这里就不说了。
伞的开箱就到此结束，
蕉下BANANA UNDER 是由香港减字控股创建于2012年的高端伞具品牌。蕉下 BANANA UNDER 将可高效阻隔 UVA 的 L.R.C 涂层首次在伞布上使用，注重设计感的同时结合高科技材料运用和手工缝制，定义了专属于 BANANA UNDER 的生活新美学。2017年我们正式启用 BANANA UNDER 作为蕉下官方品牌名，并在上海、北京、成都、杭州、深圳等城市相继开启线。楚天都市报极目新闻记者 徐蔚
靠卖防晒伞出圈的“蕉下”，斩获一批Z世代粉丝。近日，蕉下控股有限公司（下称“蕉下”）向港交所递交了招股说明书，拟在港交所主板上市。但靠着营销上位的“网红”品牌，看似漂亮的数据背后，蕉下也几乎“遗传”了新消费品牌的全部短板——重营销轻研发、产品质量被吐槽时好时坏、与大品牌竞争缺乏产品力……在市场竞争日益激烈的情况下，蕉下能轻松上市吗？
近一半收入用于营销
2013年，蕉下在杭州成立并推出第一款产品双层小黑伞，也被叫做“香蕉伞”。小黑伞之后，蕉下又陆续推出胶囊系列伞、口袋系列伞，并逐渐将产品品类拓展至防晒服、防晒帽、防晒口罩以及可折叠太阳镜等，目前产品组合已经覆盖服装、伞具、帽子、其他配饰、鞋履等。
随着近几年“硬防晒”概念的火热，蕉下凭借在防晒伞上的先发优势，业绩节节攀高。2019年-2021年，蕉下分别实现营业收入3.85亿元、7.94亿元、24.07亿元，2020年、2021年营收增幅分别为106.38%、203.15%。2020年、2021年净利增幅分别为100.26%、244.27%。
蕉下之所以能在短时间内打败老牌天堂伞，离不开营销的驱动。招股书显示，蕉下目前拥有123项专利，正在申请72项专利，但在高额的营销和销货成本之下，公司的研发投入微乎其微。
报告期内，公司的研发开支约1990万元、3590万元、7160万元，分别占总收入的5.3%、4.6%、3%。同一时期内，公司的销售费用分别为1.92亿元、3.38亿元、9.86亿元，分别占公司收入的50%、42.6%、40.9%。从细分支出科目来看，推广费用（广告及营销开支）为最大支出项目，2019年仅投入3692万元，2021年已直线上升至5.86亿元，三年内疯狂涨近16倍。而收入只增长六倍。
其招股书也透露，与高营销投入相匹配的是，蕉下近六成员工为销售与营销类。共有826名，占1410名总数的58.6%。可以看出，蕉下的大部分钱都花在了营销上，而不是在产品研发上。
代工模式频出质量问题
目前销量排在最前的不是防晒伞，而是衣服、面罩类防晒品，比如一款冰丝防晒衣，售价为209元，月销量超8万。防晒口罩售价59—99元，月销超过20万。
“颜值高”“设计新潮”是评价中常出现的字眼，然而也有不少消费者吐槽“质量不过关”“面料不舒服”，更有人质疑并没有宣传所说的防晒效果，性价比低。在黑猫投诉平台上，蕉下投诉量已趋近百件，其中“防晒衣防晒指数不达标”“雨伞质量问题”“虚假宣传”等问题屡见不鲜。
其实，这背后和蕉下的代工模式离不开关系。招股书显示，在生产方面，蕉下三年间将所有生产外包给予合约制造商，合约制造商以销定产。外包模式在初期无疑减少了资金、成本压力，但在品牌快速发展之后，仍以外包为主，极易带来质量、成本难以把控的隐患。
蕉下IPO的消息发布后，有业内人士担心，蕉下这次赴港上市，有可能重蹈因国潮口红“完美日记”大火的逸仙电商的覆辙。前两年，逸仙电商赴美上市，IPO发行价10.5美元/股，上市后股价最高时超过25美元，但截至最新收盘仅剩0.66美元，挣扎在退市的边缘。 二者无论是商业模式还是财务报表都极其类似，玩的都是高毛利、重营销、轻研发的打法。由于营销驱动的业务基础相对技术驱动更加脆弱，无论是未来营收还是成长性，都可能风险较高，因此在香港的二级市场恐怕难以得到很理想的估值或流动性。
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