上市短短四年多，“王宁”不仅成为汽车行业首家市值过万亿的上市公司，还成为2022年上半年中国最赚钱的上市公司。
恐怕SAIC董事长陈虹做梦也没想到，自己会被自己的一个“大”供应商超越，不再是中国汽车行业上市公司中最赚钱的企业。
8月24日，全球最大的动力电池供应商当代安培科技有限公司发布了2022年上半年财报。财报显示，2022年上半年，当代安培科技股份有限公司营业收入1129.71亿元，同比增长156.32%；净利润达到96.7亿元，同比增长81.59%；归属于母公司净利润81.68亿元，同比增长82.17%，实现半年报两连增。
随着国内最大的汽车集团SAIC公布半年报，同期归母的69亿元净利润最终不敌王宁。这意味着，作为电池供应商的当代安培科技有限公司最终骑到了主机厂的头上。在以前，这是绝对不可想象的。
不出意外，2022年上半年，当代安培科技股份有限公司将成为中国汽车行业最赚钱的上市公司。
此时，距离王宁登陆资本市场仅4年，SAIC用了大约25年时间。截至8月29日收盘，当代安培科技股份有限公司股价为502元/股，总市值1.23万亿元；SAIC股份15.5元/股，总市值1810.94亿元。前者的市值是后者的6.8倍左右！
那么，为什么当代安培科技股份有限公司能在短短四年多的时间里，成为“汽车k线”上市的汽车行业上市公司中最赚钱的公司？在新能源电路不平静的现阶段，当代安培科技有限公司还能一帆风顺，市值持续飙升吗？
一个
因制造电池而耽误的“投资公司”
从毛利率来看，当代安培科技有限公司或多或少受到疫情和材料价格上涨的影响。
今年上半年，当代安培科技股份有限公司整体毛利率为18.68%，其中，当代安培科技股份有限公司主营业务动力电池系统毛利率为15.04%，同比下降近8%，锂电池材料毛利率为20.65%，同比几乎不变，储能系统毛利率下降超三成至6.43%。
显然，当代安培科技有限公司的盈利能力已经下降。这或许就像曾玉群“抱怨”锂矿矿主的暴利，但当代安普科技有限公司也从另一种方式挽回了利润。
半年报显示，当代安培科技股份有限公司今年上半年投资收益为17.95亿元，占利润总额的15.33%。值得一提的是，当代安培科技有限公司的投资收益并不仅仅在短时间内发挥作用。半年报显示，该收入来源于出售部分参股公司股份，以及部分参股公司净利润增加。
与此同时，当代安培科技有限公司在半年内获得了10.07亿元的政府补贴，这已经超过了大部分正在努力制造新能源的汽车公司。
这意味着，不做电池，当代安培科技有限公司可净赚28亿元，占净利润总额的三分之一以上。绝对是业内顶尖的投资公司。赚钱，对王宁来说，还可以这么简单！
当然，这并不能抹杀当代安培科技股份有限公司主营业务50多亿元的净利润。要知道，这还是出自“锂业二人组”之手。甚至为了保证供应链，当代安培科技也在布局上游产业链，与锂业双雄在海外“抢矿”。
2
新能源汽车的高增长造就了“王宁”的优势地位
根据2022年半年报，当代安培科技股份有限公司上半年实现了营收和利润双丰收的目标。推动这一结果的主要因素可归因于动力电池市场和储能市场的快速发展。
根据中国汽车工业协会的数据，2022年上半年中国新能源汽车累计销量达到260万辆，同比增长115%。
国内外新能源汽车整体销量增长带动动力电池需求快速增长。SNEResearch数据显示，2022年上半年，全球动力电池使用量达到203.4GWh，同比增长76.8%。
“今年上半年，当代安培科技有限公司的全球市场份额达到34%。目前，当代安培科技有限公司的产品已覆盖全球55个国家和地区，动力电池出货量超过400GWh。世界上每三辆电动汽车中就有一辆配备了来自当代安培科技有限公司的电池。”当代安培科技有限公司董事长曾玉群在接受采访时表示。这是当代安培科技有限公司连续第五年在动力电池使用量方面排名世界第一。
可见，全球新能源汽车市场的繁荣可能会进一步带动动力电池的需求。
这从当代安培科技有限公司最大客户特斯拉的营收占比就可以看出来。报告期内，当代安培科技有限公司确认特斯拉合同销售收入达140.28亿元，占营业收入的12.4%。
半年报报告期内，当代安培科技股份有限公司表示，克服了新冠肺炎疫情反复、原材料供应紧张等挑战，实现了业务快速发展。1-6月，当代安培科技有限公司的产能达到125.32GWh，产能利用率为81.25%。同期，当代安培科技股份有限公司动力电池系统营收791.4亿元，同比增长159.9%。这使得王宁仅用半年时间净利润就突破80亿元。
稳定的增长和高利润与当代安培科技股份有限公司的主营业务业绩密切相关。为了保持竞争力，公司继续增加在RD的投资。2022年上半年，研发支出达到57.7亿元，同比增长106.5%。
2022年8月27日，第三代CTP——麒麟电池正式公布了落地型号。这套系统体积利用率超过72%，能量密度达到255Wh/kg，可支持实现1000 km续航，支持5分钟快速热启动和10分钟快充。不，这包括吉利的高端电动品牌，如ji氪，塞蕾斯的问世界和其他品牌车型。
不仅如此，当代安培科技有限公司还通过旗下子公司推出了换电综合解决方案和换电服务品牌“EVOGO”。其中“巧克力换电块”是专门为共享换电开发的量产电池，可以适配纯电动平台开发的大部分车型。而且“巧克力换电挡”的达成，可以大大降低车辆的购买成本和持有成本，让车价立马降5 ~ 10万不是梦。这对以换电为主的蔚来汽车来说，影响会很大。
但是，一旦选择加入当代Amperex科技有限公司的换电系统，不仅电池是“王宁”，整个“三电”系统都会被“巧克力电池块”捆绑。车企是否真的愿意把换电业务交给当代安培科技有限公司，这是一个很值得深思的问题。
三
企业不愿意为当代安培科技有限公司“打工”。
即使面对如此靓丽的财报数据，当代安培科技有限公司董事长曾玉群仍不时抱怨，指责上游锂矿炒作，导致价格飙升，挤压下游企业利润。然而，恐怕王宁自己不能被压榨，所以被压榨的是汽车公司。
在7月21日举行的2022世界动力电池大会上，广汽集团董事长曾庆红指出，动力电池的成本已经占到汽车成本的40%~60%。"那我现在不是在当代安培科技有限公司工作吗？"他的这一表态激起舆论哗然，被网友称为“年度金句”。
据“车k线”统计，在已披露财报的上市车企中，绝大多数涉足新能源的车企指出，电池价格飙升导致企业利润大幅减少，带来了较大的经营压力。据不完全统计，从2022年初至今，部分新能源品牌产品由于电池价格成本飙升，已经经历了至少五轮涨价，最终转嫁到普通消费者身上。
正如广汽集团董事长曾庆红所说，车企都在为当代安培科技有限公司打工。
有意思的是，在曾庆红之后发言的是当代Amperex科技有限公司董事长曾玉权。前者的话表达了几乎所有中国汽车厂商的态度，也难怪镜头中的曾玉群听了曾庆红的话后显得不自然。
这种下游吐槽中游，中游吐槽上游的情况发生，一切的起点都绕不过上游暴涨的原材料。
随着曾玉群在台上的发言，话锋一转，他谈到了动力电池产业链上游的碳酸锂和六氟磷酸锂，将矛头指向上游原材料的“炒作”和“暴涨”。这个问答成为了当天的热门话题。
当代安培科技股份有限公司半年报显示，动力电池系统运营成本672.43亿元，同比上涨186.78%。储能系统运营成本119.17亿元，同比上涨300.54%。在上游原材料快速涨价的情况下，当代安培科技有限公司的营业收入增速小于成本增速，经营压力越来越大。
上海钢联8月23日数据显示，电池级碳酸锂价格上涨2500元/吨至48.75万元/吨，近6个交易日上涨5倍。很难想象，短短两年时间，碳酸锂的价格从每吨不到7万元涨到了每吨近50万元。
值得注意的是，虽然当代安培科技有限公司的市场份额在上升，但越来越多的企业正在向比亚迪学习，建立自己的电池工厂。
近日，广汽集团宣布投资109亿元建设自己的电池工厂，生产动力电池。此前，大众已经投资了中国的郭萱高科，多家车企也投资了动力电池新秀欣旺达...“去当代Amperex科技有限公司”似乎在成本的压力下，鸡蛋不能放在一个篮子里已经成为行业共识。
同样，由于国际形势，当代安培科技有限公司在美国建厂的计划受阻，他不得不在目前并不太平的欧洲设立电池厂。但宝马、奔驰和大众都在计划建立自己的供应体系。
看起来流速很快的新能源河下面有暗流涌动。
值得注意的是，2022年8月1日晚间，当代安培科技股份有限公司接连发布高层人事变动公告。当代安培科技有限公司副董事长黄士林、总经理周嘉双双辞职，公司创始人兼董事长曾玉群被任命为总经理，兼任董事长兼总经理。
针对这一变化，当代安培科技股份有限公司回应称，黄士林将在“光储检”这一新兴领域发掘商机，未来可能与公司形成战略协同，共同推动新能源产业发展。不过，从今年上半年开始，黄士林已经减持了近200万股当代安普科技股份有限公司股份，限于套现。不难发现，“王宁”很可能不再是以前的“王宁”。
[作者|一姐]
[责任编辑|吴尚]
【生产|汽车k线】
文章参考数据如下:
1.历年上市公司公告及相关公告；
2.券商机构相关研究报告；
3.《汽车k线》往期内容；
4.中汽协公开披露数据；
5.该联合会公布数据。
