内部资金转移定价(ftp)是商业银行内部资金中心和业务单元按照一定的规则全额有偿转移资金，以此来计算业务资金成本或收益的一种内部管理模式。具有科学评价业绩、优化资源配置、指导产品定价和集中管理市场风险的功能。近年来，ftp被越来越多的商业银行作为银行内部管理的重要工具，以有效应对利率市场化带来的挑战。大部分大型银行，主要是国有银行和股份制银行，在2005-2010年开始使用ftp，开发和应用都比较成熟。相比之下，ftp在城商行、农商行、农信社、村镇银行等中小银行的发展进程依然缓慢，存在诸多问题。
中小银行ftp存在的问题及原因分析
ftp的使用还没有普及，功能开发也不充分。以辽宁省为例，目前仍有超过一半的中小银行没有真正使用ftp，其中大部分是管理能力相对较弱的农村金融机构和城市商业银行。因为这些银行在利率定价、绩效考核、流动性管理等管理理念上还是比较粗放的。，他们的人员素质比较低，改革经费有限，所以使用ftp的意愿不强。部分银行的ftp建设仍处于摸索阶段，仍采用ftp和存贷款并行的定价模式。使用ftp的中小银行大多只用于绩效考核，不涉及其他功能。商业银行引入ftp的初衷是为了科学识别资产负债业务的利润来源，剥离利率风险进行集中管理。其核心功能是帮助银行实现利率定价和利率风险管理。与ftp评估政策捆绑，限制ftp管理部门使用ftp作为利率定价和业务结构调整的工具。
利率与外部市场不兼容，缺乏内在逻辑。决定ftp价格的最重要因素是金融机构能够整合资金的成本，所以参考利率应该是市场利率。而中小银行ftp收益率曲线的设定具有很强的管理意图和主观因素，并非基于边际融资成本ftp的基本内涵，与外部资金市场价格关系不大。主要原因是，在考核导向型定价条件下，ftp定价更多的是不同部门基于考核利益博弈的结果，与现金流和利率属性没有直接关系，导致ftp价格的扭曲。第二，在利率市场化初期，基准利率仍然是大部分银行存款利率的参考标准，但基准利率的变化与外部市场利率的走势并不完全一致。不过，银行间利率已经基本达到市场化。在这种情况下，ftp被迫采用存贷款利率和银行间利率两条收益率曲线。两者的分割导致资金价格传导链的中断。三是同业非理性竞争压力大，部分中小银行仍遵循追求规模扩张的粗放式经营策略。在这种环境下，按照ftp价格理性定价会在一定程度上失去市场。以上因素导致最终ftp价格与外部市场变化无关，缺乏内在逻辑，无法有效传递总行资产负债管理意图。
管理架构有问题，管理效果偏离ftp本质。第一，大多数中小银行没有独立的司库，大部分流动性管理职能由金融市场部承担，导致ftp管理部门难以区分基于流动性管理的业务和日常业务，这些业务的定价权只能交给金融市场部。ftp定价权的划分打乱了全行ftp管理体系的完整性，容易出现业务失衡。第二，中小银行的ftp管理部门大多还负责全行的绩效考核，两者职能交织，缺乏独立性。
系统的研发程度低，影响了ftp的效果。中小银行正在使用的ftp系统大多需要手工操作，不能独立使用。同时，配套制度跟进不足。由于部分银行没有建立或完善管理会计系统、客户关系管理系统等配套系统，无法将费用成本与相关业务完全匹配，无法细分客户群。此外，产品定价方法依赖于历史数据的模拟分析。中小银行的信息科技实力相对较弱，系统数据中与产品期限、利率水平等现金流属性相关的业务信息有限，无法有效满足ftp定价机制的需求。
利率管制手段有限，影响了ftp的推广应用。ftp实施后，资金只是在银行内部转移，银行整体面临的利率风险依然存在。目前中国金融市场交易种类少，套期保值工具非常有限。此外，受业务牌照限制，中小银行很难在相关对冲工具市场开展业务操作。大多数中小银行尚未使用利率对冲工具，只能通过调整资产负债利率分布结构进行对冲匹配，从而影响ftp系统集中管理市场风险的政策效果。
ftp的实施可能会改变现有的利润分配格局，银行内部存在阻力。ftp和账面利润的利润分配会导致考核结果产生较大差异，ftp的实施会打破现有的利益格局。从账面利润的分布来看，机构的账面利润一般与资金规模正相关，导致资金规模较大的部门或机构业绩排名较高。但按照ftp利润分配，原有的绩效考核格局将被打破，一些部门的既得利益将受到冲击。如果处理不当，会给ftp的推广带来无形的阻力。
相关建议
研究构建更加市场化的ftp曲线。首先，调整ftp曲线构建的逻辑，引入市场化的思路。考虑到利率市场化过渡期的现状，可能不会以市场价格为基础构建存贷款ftp曲线，而是要引入一定比例的市场因素，逐步突破长期以来银行内部存贷款业务和同业业务之间的壁垒，实现内部资金的统一管理。第二，在考核利润中增加业务调整项目。如果涉及到对部分业务的政策支持，可以调整考核利润作为手段，不要轻易打乱ftp价格体系。三是加快培育市场参考利率，提高shibor与国债回购利率、央行票据利率的相关性，进一步扩大以shibor为基础的央行公开市场操作利率衍生品定价，提高shibor的市场认可度和基准性。
进一步明确和完善ftp管理架构。首先，中小银行要尽快改革资产负债管理架构，建立相对独立的司库，明确司库职能，统一全行资金，集中ftp管理。明确流动性管理架构，清晰划分流动性管理账户。ftp管理职能应尽可能委托给一个部门，ftp管理部门应避免与金融市场、绩效考核等部门重叠，以免因职责重叠而影响ftp管理职能的开展，确保ftp管理体系的统一性、独立性和公平性。
逐步完善ftp等相关系统。中小银行要从现在开始重视基础数据的积累，研究基础信息的电子化和索引化，为ftp的实施做好充分准备。同时，ftp系统也不是一个孤立的系统，需要与基础数据系统、管理会计系统、客户关系管理系统、内部考核系统相衔接。中小银行应逐步丰富和完善相关制度的建立，解决费用与相关业务的匹配问题，提高营业费用和贷款质量成本量化数据的准确性，使价格调整和利润考核更加精细化。
监管部门肩负着帮助和引导的责任。一是增加货币市场交易种类和规模，推出利率衍生品，完善相关交易机制，丰富银行利率对冲工具，通过人民币利率互换、远期利率协议、利率期货、利率期权等利率衍生品化解银行利率风险。二是适当放宽中小银行相关业务牌照限制，引导中小银行合理使用套期保值工具，逐步提高利率风险管理水平。三是加强对金融机构存款定价的引导，避免“价格战”等恶性竞争和连锁反应。
