证券记者吴李瑞
随着大数据、云计算、人工智能等技术的迭代创新，金融科技正在成为推动基金行业未来发展的新引擎。
回顾中国，公募基金行业已经走过了波澜壮阔的24年，资产管理规模已经超过25万亿。规模的快速增长也给行业带来了如何提质增效的话题。近年来，越来越多的基金公司开始重视金融科技领域的能力建设，甚至将金融科技视为基金业“高质量发展”的第二战场，探索如何实现金融科技与投研、营销、中后台运营管理等的深度融合。
基金倡导科技。
数字化转型方兴未艾。
1988年，“科学技术是第一生产力”的口号响彻全中国。在大洋彼岸，一家名为贝莱德的资产管理公司悄然成立。这家公司在成立之初，就创建了一个名为阿拉丁的投资交易风控系统。后来，该系统不仅帮助贝莱德迅速成为全球最大的资产管理机构，也成为全球市场最著名的金融科技产品之一。
根据麦肯锡的研究，全球领先的资产管理公司都在积极推动资产管理整个价值链的数字化应用。在海外，50%的资产管理机构已经开始大数据的高级分析，30%已经开始改造部分大数据用例，15%已经在机构内部全面推进大数据的应用，5%已经利用大数据的高级分析捕捉客观的商业价值，实现了5%以上的收入增长或10%以上的效率提升。
“国际领先的资产管理机构基于长期的技术储备和投入，利用金融科技对前中后台进行全方位的流程改造，快速实现数字化转型。相比之下，目前中国资产管理行业的数字化基础已经有了很大的进步空，包括烟囱式架构、手工操作过多、无法实时访问数据、过于依赖外包等历史遗留问题，严重制约了数字化进程。”博时基金相关人士表示。
浙商基金认为，从数据中挖掘投资信号，需要经过数据信号化、信号策略化、策略建模的过程，才能使这些数据成为有效的投资策略。过程极其复杂和专业。
如何让金融科技真正赋能投资的全生命周期，成为各大基金公司的重大命题，一批有实力、有前瞻性的基金公司正在孜孜探索。
决策系统集成
解决痛点，提质增效
从公募基金对金融科技的投资来看，主要方向集中在投研能力建设上。但由于行业内广泛使用不同来源、多套孤立的信息系统，缺乏统一规划，基金公司在金融科技上的投入往往事倍功半。
对于上述问题，近年来，一些基金公司开始着力打造新一代投研数字化系统，支持层出不穷的业务创新，解决投研中的各种痛点。以博时基金2018年初推出的“新一代投资决策支持系统”为例。这是Bosera通过数字化建立投研核心竞争力的战略项目。涵盖投研内部价值链和外部生态，建立全资产、全流程、全球一体化的投研数字化支撑平台。
据了解，该系统拥有8个子系统、49个业务模块、4000多个关键功能点，可以帮助基金公司解决投研业务中的诸多痛点。
首先，在研究分析方面，研究工作本身的痛点就是工作的效率和传承。该系统以提高研究分析的效率和价值为核心，可以通过智能信息搜索、研究报告数据定制、智能研究报告生成等方法解决这些问题，让研究人员将更多的精力花在信息分析和研究结论上，提高研究水平。
研究的另一个痛点是如何让研究和分析结果的价值得到体现。依托投研一体化体系，在资产配置管理和多层次绩效分析的支持下，投资决策委员会、研究员和基金经理的成果可以更好地转化为投研的团队能力。此外，借助机器学习技术，系统可以支持智能量化选股和智能因子挖掘。
其次，在投资方面，基金经理投资管理的一个痛点就是投资前的决策。需要关注实时持仓和实时组合指数信息，以及投资指令对各类组合指数的影响。系统及时提供这些影响因素的数据，为基金经理提供投资组合管理和决策支持。
投资的另一大痛点是投资风险的预警和处置。该系统提供的工具可以防范和处理信用风险、流动性风险和市场风险，还可以计算各种信息和事件对投资组合的影响。
此外，在交易层面，系统连接同业、托管行、债务清算、交易对手业务，实时连接底层数据，着力提升交易能力，严控交易风险，降低交易成本。甚至可以在交易询价过程中引入人工智能技术，将自然语言的交流变成结构化报价。
探索智能投资
AI和HI是相互赋能的
在投研数字化的基础上，一些基金公司开始探索人工智能与传统金融的结合，通过AI辅助主动投资。
以浙商基金为例，公司以智能投顾为支撑，确立了“科技驱动价值”和AI驱动特色发展路径的定位和目标，建立了一套AI+HI(人机一体化)的投顾体系，专注于金融科技的“投顾”。
具体来看，浙商基金于2015年开始搭建大数据投研平台。目前已形成涵盖市场、行业、新闻、支付、舆情、电商的六维数据体系。基础数据系统基于数字知识地图。按照一般的行业分类，基础微观数据可以覆盖整个市场60%以上的子行业。
基于过去几年对多维数据的深入研究，浙商基金将夏普比率(预期收益与预期风险之比)设计为算法训练的优化目标，研发了500多台独立AI投资机器人。此外，公司还建立了类似于人类丛林法则的优胜劣汰机制，不断检验线上投资机器人的表现是否符合预期，不断创新。
在产品设计上，浙商基金在智能投顾体系下开发的纯AI、AI+HI、AI+Beta、AI+绝对收益四大策略均有产品落地。系统试图通过精准拆解产品，优化投资者的持有体验，提高正收益的胜率，减少择时的麻烦。比如浙商大数据智能消费混合基金、浙商智能行业优选混合基金就是技术驱动价值产品的例子。
“智能投资定义了一种新的生产关系。第一，AI实现了知识体系和投资策略的传承。经过数字化和策略建模，各行业、各板块的公司积累的知识得以积累和传承，不仅提升了资产管理公司的知识价值，也使基金经理在优势领域充分发挥能力。第二，AI实现了精细化的投资风险管理。在定价方面，尤其是投资组合管理风险方面，AI可以帮助基金经理更好地控制风险，提高夏普比率，最终让客户的投资体验更好。第三，AI让投资的超额收益更加稳定和可持续。AI可以更好地剥离概率和随机性因素，提高组合夏普比率，使超额收益具有可追溯性、可预测性和可复制性。"浙商基金表示。
帮助营销服务
创新投资者的陪伴
近日，证监会发布的《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》强调，积极拓展持续营销，创新投资者陪伴，加强投资者保护。在人工智能技术逐渐进步的背景下，公募基金试图通过技术手段不断实施数字化转型，创新投资者陪伴方式。
当前，公募行业同质化竞争日趋激烈，灵活创新成为中小基金公司“弯道超车”的必要条件。除了与第三方合作开发基于多因素量化分析的智能投研系统，通泰基金希望通过金融科技赋能投资生命周期的各个环节，还在相互金融服务的支持上打造了多个个性化的支付宝小程序，帮助公司在各种互联网上更高效地触达和服务客户，在营销服务上以“虚拟数字人”为目标。
在“元宇宙”概念的热潮下，虚拟数字人进入各个行业，通泰基金顺势在基金公募中发布了第一个数字人“灵犀”。“灵犀”最近加入了通泰基金做主播，工作是播报每日财经资讯，制作教学小视频。未来会赋予她更多的工作职能，比如和基金经理的直播，线上路演等。数字人持续为用户提供各种形式的陪伴服务，可以帮助客户更好地理解长期投资的重要性，克服追涨杀跌的心理，提升持有体验。
通泰基金表示，在日常的客服工作中，总有一部分是有固定规则的重复性工作。如果所有的工作都是人工完成，会造成时间、精力和效率的浪费。像“灵犀”这样的数字化劳动力可以有效填补人力不足。“中小型公司人手短缺。除了尝试金融科技创新，RD数字人还希望通过数字化手段提高工作效率，延长服务时间，将更多的人力物力投入到提升投研核心能力上。”通泰基金表示。
科技的竞争正在加剧。
是难点，也是制胜点。
未来，差异化发展将是我国公募基金行业发展的主旋律，金融科技实力将成为公募基金的核心竞争力之一，公募基金的第二战场——科技竞争将日趋激烈。从目前的发展形势来看，基金公司在数字化转型过程中仍然面临诸多挑战，而这些困难也可能是基金公司赢得第二战场的关键制胜点。
博时基金指出，未来的数字理财体验一定是数据驱动的。比如销售端因为客户信息少，无法做出精准的用户画像。传统渠道下，基金公司往往很难直达用户。他们所能提供的用户体验和积累的用户数据的维度和量级较小，营销效率较低，营销成本较高。同时也很难做到深度营销互动和效果分析。基金公司过去的销售重点是交易环节，以销售和产品为中心，这和互联网公司以用户为中心的差距很大。未来基金营销的重点应该转向投资者教育、精准营销、全程陪同服务等方面。，打通线上线下触点，覆盖所有业务线，持续沉淀优化数据，让数字化赋能平台成为金融机构数字化营销最坚强的后盾，从而实现以用户为中心的数字化转型。
浙商基金认为，在构建智能投顾的过程中，需要积累大量的数据。数据越多，可以挖掘的价值越多，在这个层面，互联网可能优势更大；另一方面，互联网公司虽然有很强的数据优势，但还没有完成从数据到战略再到投资的转变。另外，目前基金行业智能投顾人才匮乏，未来资产管理行业的开拓者一定是有投资能力，懂金融投资，同时又有数据处理、信息挖掘、编程能力的科学家。
同泰基金指出，对于中小公司来说，金融科技的应用面临诸多挑战。首先，是技术能力的不足。金融科技的应用离不开大数据、云计算、人工智能、区块链等技术的应用。中小公司在信息技术团队建设方面人员配备有限，需要保证公司整体信息系统的稳定运行。金融科技很难储备太多人；其次，可投入的资源有限。受公司规模和收入的限制，中小公司在IT建设上的投入很难和大中型公司相比。而金融科技相关新技术的应用一般需要较大的预算，这使得金融科技的应用很难在中小基金公司全面深入的开展。
