统计显示，6月份，市场迎来解禁高峰。仅本周就有67只股票、29.33亿股解禁，市值近640亿元。
在解禁股中，基金机构参与的定增股解禁引人关注。发现本周限售股解禁的公司，解禁收益率为负，让参与的基金机构略显“尴尬”。
不过，对于股票解禁对市场的影响，基金机构表示，在市场整体回暖的大趋势下，不必过于担心。
解禁市值640亿元
6月份，市场迎来解禁高峰。伊利、王府井、工业富联等众多知名公司都在6月面临限售股解禁。
据Wind资讯统计，除了即将上市的新股，仅本周(6月6日-10日)就有67只股票面临限售股解禁，总解禁量为29.33亿股。以6月2日收盘价计算，总解禁市值为639.5亿元。
Wind数据显示，按6月2日收盘价计算，本周解禁股票中，东航物流和伊利市值最大，均超过100亿元，分别为141.13亿元和114.97亿元。其中，东航物流将于6月9日解禁6.43亿股，全部为原股东限售股。伊利股份将于6月9日解禁3.18亿股，全部为私募机构。
此外，本周解禁的股票中，有4只股票占总股本的比例超过40%，分别是志信电子、欧林生物、数字人和东航物流，解禁比例分别为71.37%、62.08%、41.34%和40.50%。
“大比例或者大量限售股解禁，会短期打压部分股票的股价。尤其是解禁首日，建议投资者密切关注个股变化。”东兴证券营业部人士表示。
解禁股机构扎堆
以6月9日伊利股份限售股解禁为例。本次非公开发行的限售股上市流通涉及3.18亿股。这些股份的持有人包括巴克莱银行、高盛、招商证券、安联环球投资新加坡有限公司、瑞士银行、宁波和君通乾股权投资合伙企业(有限合伙)、中泰证券(上海)资产管理、上海高义资产管理合伙企业(有限合伙)-高义晓风2号信基金、摩根大通银行、诺德基金管理有限公司、香港上海汇丰银行、易方达基金等
伊利股份限售股解禁图片来源:公司公告
6月8日，沪宁股份向特定对象发行的限售股解禁，涉及1741.85万股，占公司目前总股本的13.5583%。本次申请解禁限售股份的股东有11家，对应53个证券账户。机构包括华夏基金、南华基金、财通基金、上海博深投资中心(有限合伙)-博深27期证券投资私募基金等。
事实上，上市公司定增的规范发展稳定了市场的定增政策预期，因此得到了券商自营资金、银行理财子公司、保险资金、QFII、国家主权基金、产业资本的认可。有很多资产管理产品，把上市公司定增作为重要的投资策略。类似伊利等龙头公司的定增项目，基金机构也多次“扎堆”参与。
面对“尴尬”的收益率，卖还是不卖？
这些锁定期过后，参与的基金机构会给“转型”的股份带来怎样的收益？数据显示，今年以来，a股市场持续调整。本周很多限售股解禁的公司解禁率为负。
公告显示，伊利股份的定增发行价格为37.89元/股。截至6月7日收盘，伊利股份报收于36.38元/股。由此计算，两者仍有1.53元/股的差距。即使算上伊利6月1日实施的每10股9.60元(含税)的年度股权分配，两者之间仍有一定的“折扣”。
伊利近期股价走势
图片来源:Wind
除伊利股份外，党生科技、科陆电子、三维通信、圣龙股份的解禁收益率也均为负值，解禁股类型均为定向增发股。6月6日，部分私募机构上市流通股份，解禁收益率近-10%。
那么，解禁高峰的到来，尤其是众多机构参与的定增股集中解禁，会带来哪些影响？
一位基金经理认为，虽然a股近期有所回暖，但在此轮市场调整中，很多行业和公司的估值仍处于历史低位。不排除解禁会对阶段性涨幅过高或持续低迷的个股股价造成一定调整。但总体来看，目前a股的投资价值依然突出。
“限售股解禁后，机构股东可能不会立即出售所持股份，尤其是在公司经营状况正在改善的情况下。机构投资者大概不会亏本离场，解禁给市场带来的压力估计不会太大。”前述基金经理表示。
但据中国证券报记者采访了解，部分参与上市公司定增的公募和私募基金产品会选择首日解禁卖出的策略。“经过我们的计算，解禁首日上午卖出解禁股将是更有利的策略。因为购买定增股份已经享受到了折价，只要二级市场上没有出现个股的极端情况，首日卖出策略在统计上表现出了较高的性价比。而且因为是固定组合投资，会用工具对冲二级市场的波动，保证固定收益。”某基金公司定投研究员表示。
编辑:张静
