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金融投资报记者刘敏
6月7日晚间，新希望、披露了5月份生猪销售数据，牧源、温氏也在前一天公布了5月份数据。数据显示，5月份多家猪企的商品猪价格涨幅超过15%。
其中，新希望5月商品猪销售均价较2022年4月上涨16.71%，牧原5月商品猪销售均价上涨18.39%。
接受《金融投资报》采访的行业分析师指出，在养殖产能去产业化的基础上，未来猪价周期上行趋势已经形成。
猪价环比上涨15%以上
国家统计局最新数据显示，5月下旬，全国生猪价格(外三元)15.7元/公斤，环比上涨1.3%。到目前为止，从今年3月底开始，猪肉价格实现了“七连涨”，从11.9元/斤涨到15.7元/斤，涨幅32%。
具体来看，新希望5月份销售生猪104.56万头，环比变化-7.19%，同比变化50.81%；营收17.66亿元，环比增长10.10%，同比增长26.50%。商品猪销售均价14.81元/公斤，环比上涨16.71%，同比下跌-19.77%。公司表示，生猪销量同比增长主要是产能正常释放所致。
“猪毛”牧原股份5月份销售生猪586.3万头(含仔猪128.0万头)，销售收入84.09亿元。公司商品猪价格呈波动上涨趋势。商品猪销售均价14.87元/公斤，环比上涨18.39%。
温氏股份5月份生猪(含生猪及鲜活产品)销售132.34万头，收入25.02亿元。生猪销售均价15.74元/公斤，环比变化分别为-7.26%、10.56%、18.08%，同比变化分别为38.33%。
金5月份，生猪销量共计11.68万头，销售总收入13120.68万元，生猪销售均价20.45元/公斤(剔除仔猪和种猪影响后，商品猪销售均价15.61元/公斤)。生猪销量、销售收入、平均售价分别变化37.05%、37.05%。
天邦股份5月份销售商品猪38.39万头(含仔猪2767头)，销售收入75772.62万元，销售均价15.73元/公斤(商品猪销售均价15.34元/公斤)，环比变化分别为0.77%、13.97%、13.97%。对于5月份平均售价同比大幅下降的原因，天邦股份表示，主要是受生猪国内售价大幅下降的影响，较去年同期有所下降。
猪价上行趋势形成
生猪价格逐月上涨。新的猪周期开始了吗？目前生猪产能维持在较高水平，猪肉进入消费淡季，餐饮需求尚未完全恢复。市场对行业未来走势仍存在分歧。
国源证券认为新一轮猪周期已经开启，猪价拐点仍需确认。从2021年10月上旬到2022年3月下旬，生猪价格上演了“W”型二次探底。按照生猪价格最低是新周期起点的标准，这个周期的底部已经确定。
天风证券表示，生猪景气周期长期布局的逻辑不变。中长期来看，生猪产能已经大幅缩减。前期，生猪生产损失严重，大部分已经持续半年以上。真实产能已经出清了不少。太平洋证券也认为，在去养殖产能的基础上，未来猪价周期上行趋势已经形成。
华安期货认为，4月中旬以来猪价的反弹是供给季节性收缩和短期备货需求上升不匹配的结果。叠加猪的绝对价格低，为短期快速通胀提供了基础，但并不意味着新周期的开始。从上市养殖公司公布的数据来看，龙头公司还在不断扩大和增加市场份额。去年以来养猪虽然亏损较大，但并没有明显去产能。目前处于最后一个周期的末期，价格波动较大。押注下半年新周期开启，需要承担更大的风险。生猪养殖企业有必要采取措施做好价格风险管理，平稳度过价格磨合期。
天风期货也提示猪肉即将进入消费淡季。4月能繁母猪存栏量环比-0.2%，不及预期。5月出栏量增加，6月计划出栏量较上月略有下降。6-8月是传统消费淡季，提不起物价。仔猪补栏量趋于下降，生猪出栏量持续下降，供需趋弱。猪价短期趋于震荡调整，继续上行的动力减弱。
政策面上，6月8日，Huachu.com发布的2022年第11批中央储备冻猪肉竞价交易通知显示，6月10日下午将通过竞价交易确定承储企业、数量和交易价格，本次承储上市竞价交易为4万吨。
此前，广州市为应对猪价下跌制定了2022年生猪应急财政补贴工作方案，对在猪价过度下跌情况下保持存栏不变的养猪场(户)给予一次性应急财政补贴。江西将安排能繁母猪一次性补贴7000万元，保障基本产能。四川采取七项措施促进生猪稳定生产和价格保护，确保能繁母猪存栏稳定在380万头，确保农民稳定增收和生猪产能。
编辑|陈|袁刚审核|姚
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