本报讯(chinatimes.net.cn)记者闫晓寒卢晓报道
作为小米生态链中的“尖子生”，和大多数小米生态链企业一样，九号公司也在小米土壤中快速成长。但不仅是生态链公司试图减少对小米的依赖，小米也在逐渐与生态链公司脱钩。
6月6日晚间，9号公司-WD发布公告称，小米集团旗下的红杉资本和创投机构在2021年11月18日至今年6月5日期间，减持9号公司股票近6.5%，套现金额合计约24亿元。
公告发布次日，9号公司股价微涨0.82%，截至6月9日收盘，股价下跌1.89%，至54.4元。这比今年年初的最高点“减半”了。
雷沈俊南鹏多次减持
9号公司的两个股东分别是红杉和人民更好，前者是红杉美元基金的全资子公司，实际控制人为红杉中国创始人沈南鹏；后者的间接股东是小米集团，实际控制人为小米董事长雷军。
公告显示，截至6月5日，红杉减持比例为4.02%，套现约14.3亿元；人民更好减持2.43%，套现约9.65亿元。减持后，两家公司持有存托凭证的比例分别为10.06%和6.71%。
其持有的存托凭证均来自9号公司公开发行前持有的公司转股存托凭证。这些存托凭证从去年10月29日开始上市流通。
这已经不是他们第一次减持9号公司了。早在去年11月4日至10日，红杉、人民更好、雷军旗下顺为资本减持套现约8.2亿元。由此看来，上述机构在其存托凭证上市流通不到6天，就已经开始减持套现。
据记者了解，红杉中国和小米集团早在2014年就参与了9号公司的A轮融资。当时小米、顺为、红杉等资本共同向9号公司投资8000万美元，9号公司正式成为小米生态链的一员。
不过，9号公司并不是唯一被小米投资机构减持的生态链企业。
此前，5月26日，曾为小米做扫地机器人的Roborock发布公告称，顺为资本计划减持不超过6%的股份。事实上，从去年到今年5月，雷军旗下的顺为资本和天津金米已经多次减持Roborock。去年12月，小米也退出了米子科技的股东行列，该公司曾作为其代工充电宝。
产业观察人士丁对《华夏时报》记者分析认为，小米和一些生态链企业处于互相解绑的阶段。小米生态链企业，尤其是龙头企业，自主品牌发展意识很强，在某些品类上会与小米形成直接竞争。小米经过多年的发展，对于需要开发的品类，已经逐渐形成了自己的设计和RD能力，对生态链企业的依赖也在下降。此前，小米通过投资与生态链企业进行了深度的业务协作。而当他们的业务协作度不高，资本连接度小到一定阶段，就会变成财务投资，获得投资回报是很正常的。
自有品牌占比近一半
一方面是被小米减持，一方面是包括九号公司在内的小米生态链上市公司，通过发展自有品牌、拓展新品类，不断减少对小米的依赖。
财报显示，9号公司去年91.5亿元营收中，超过47%来自独立产品；其来自小米集团的收入约占30%，而在2017年，这一比例超过了70%。
9号公司成立于2012年，做电动平衡车起家。2015年，成立仅3年的9号公司收购了当时已经成立15年的平衡车行业鼻祖赛格威，开始布局全球业务。
过去几年，在小米的帮助下，9号公司的规模迅速壮大。2020年10月成功登陆科技创新板，成为a股“CDR第一股”，当年净利润扭亏为盈。
但以性价比为核心的小米模式也导致其毛利率较低。比如2019年，9号公司自有品牌的毛利率为42.58%，而来自小米渠道的毛利率为15.11%。
需要提到的是，九号公司之前已经多次拓展电动平衡车以外的新品类，寻找更多的增长点。2016年，它与小米合作推出了电动滑板车。2018年该品类收入占比接近70%，超过其研发多年的电动平衡车。2017年，公司9开始拓展自营电动滑板车。两年后，9号公司也推出了服务机器人和电动两轮车。
九号公司目前的两大业务是创新短通信和机器人，包括电动滑板车、电动平衡车、电动两轮车等产品。去年智能电动平衡车和智能电动滑板车贡献了9号公司70%的收入。
6月9日，9号公司对《华夏时报》记者表示，公司电动滑板车业务收入的增长并非产品结构的调整，而是公司在聚焦主业的基础上不断丰富产品矩阵的结果，产品受到市场欢迎。
但是，从小米发展自己的品牌并不简单。去年海运费成本增加，9号公司自主产品毛利率较上年下降10个百分点以上。今年第一季度，其营收环比下降7.6%。安信证券在5月发布的研究报告中认为，这主要是由于小米定制产品分销渠道收入大幅下降。
丁告诉《华夏时报》记者，小米生态链企业发展自有品牌是必由之路。9号公司和Roborock去小米类似，比如都是通过拓展新品类来减少对小米的依赖。传统品类对品牌知名度要求较高，但在新品类中，新品牌还是有机会的。
但他认为，新产品的开发比单纯依靠小米要复杂得多。从产品研发、营销、渠道建立，企业都需要再经历一遍。“新品类的创造、新应用场景的探索、市场的培育都需要时间，但这至少向外界展示了更多的可能性。”
编辑:黄编辑:韩枫
