5月美国CPI超预期，同比增速8.6%，继3月后创下40年来新高。5月份，CPI环比上涨1.0%，其中能源价格环比上涨3.9%，食品价格上涨1.2%。
关于5月份的CPI数据，更令人震惊的是，美国银行高级美国和全球经济学家阿迪蒂亚·巴韦指出，这份报告几乎没有弱点。Brean Economics指出，通货膨胀没有减缓的迹象。61%的CPI组成部分在5月份录得至少6%的同比增速，4月份增速类似较高的分项数据占63%。
因此，评论认为，5月份的CPI报告符合一个越来越流行的观点，即通胀不再仅仅是商品供应链干扰的产物，还受到强劲的消费需求和强劲的工资通胀的推动。
面对如此加速的通胀，美联储下一步会怎么做？除了市场普遍预期的6、7月加息50个基点之外，还会有什么新的变化吗？
华尔街早些时候的文章称，掉期市场的定价显示，市场预期7月加息50个基点的概率达到50%。
巴克莱成为首家预计美联储将加息75个基点的大型华尔街机构。一些交易员预计美联储有50%的几率在7月加息75个基点，而巴克莱预计最快在下周，也就是本月加息这个速度。
巴克莱(Barclays)经济学家Jonathan Millar表示，现在美联储完全有理由在6月加息，超出市场预期。美联储可能会在6月或7月加息75个基点，但现在预计会在6月加息。巴克莱分析师评论5月CPI称不只是整体通胀率；如果这一切都来自能源，我们往往会忽略它，但这份报告中的一切都非常强大，而且越来越强大。"
LPFinancial首席股票策略师昆西·克罗斯比(Quincy Krosby)也提到，下周二至周三的美联储会议将尤为重要。市场希望听到美联储如何应对已经超过经济学家普遍预测水平的成本。显然，未来会有更多的加息，但也许美联储会开始讨论75个基点的可能性。
美国银行的基准预期仍然是9月加息25个基点，但也指出5月CPI将增加9月加息50个基点的风险。
高盛首席经济学家Jan Hatzius评论说，核心CPI通胀的整体强度将为美联储带来决定性的变化，使其能够继续每次加息50个基点，直到9月份。高盛继续预测，明年一季度终端利率将升至3.0-3.25%。
彭博产业研究公司(Bernstein Industry Research)首席美国利率策略师艾拉·泽西(Ira Jersey)评论称，美债收益率曲线的熊市平坦化可能至少会持续到下周美联储的FOMC会议。我们仍然不认为美联储会认真考虑一次性加息75个基点，但市场定价可能反映了这种加息的可能性。鉴于核心CPI的强劲，市场将显示9月份之后可能会有不止一次50个基点的加息。美联储今年可能试图进入中性水平以外的限制性区间，并可能考虑在向4%加息期间暂停行动，以使效力非常滞后的货币政策发挥作用。
道明证券(TD Securities)全球利率策略主管Priya Misra评论称，市场更接近的定价反映了9月份加息50个基点，这对风险资产来说将是可怕的，因为美联储在利率达到中性水平后可能不会放缓。
AXS投资公司首席执行官Greg Bassuk认为，投资者的解读将更多地关注高通胀将持续多久，而不是通胀是否已经见顶。过去一年我们学到的一大教训是，任何单一数据都有很大的不确定性。我们将观察下周二公布的美国PPI。下周三，我们将在会后看到零售销售数据和美联储的一些评论。
MKPartners首席经济学家兼市场策略师迈克尔·达尔达(Michael Darda)表示，通胀的年增长率可能非常接近峰值，但这可能与美联储收紧货币的方式、债市和股市的估值无关。因为如果通胀在目前的基础上放缓，仍然处于高增长水平，那就不是美联储收手的环境。我们现在看到的是高价值股票的大幅升值。
信安全球投资公司首席全球策略师Seema Shah评论说，这个CPI数据很难看。尽管通胀最终会在任何时候下降，但这将是一个痛苦而缓慢的过程。美联储稳定物价的决心现在真正受到了考验。即使经济陷入困境，也有必要坚持不懈地大幅提高利率，直到通胀最终开始减弱。美联储看跌期权的可能性已经很低了，所以是时候坚决放弃它了。
22V Research的创始人丹尼斯·德布舍尔(Dennis DeBusschere)表示，CPI数据很糟糕。鉴于劳动力市场供应紧张，且核心CPI并未环比下降，在下周的FOMC会议后，美联储主席Powell的言论听起来应该会非常鹰派。
独立顾问联盟(Independent Advisor Alliance)首席投资官克里斯扎卡雷利(Chris Schmidt)评论称，美联储将面临更大的控制通胀压力，未来三次会议和年底前需要加息至少50个基点，有必要重新评估缩减计划。虽然预计今年不会出现经济衰退，但人们对利率上升、波动性增加和流动性减少有很多担忧。
