作者|兰琪
生产|子弹财富视图
目前，汽车行业正面临着前所未有的变革:一方面，随着“智能+”向各行各业的渗透，行业正在跑步进入智能时代。另一方面，在国家“双碳”政策的引导下，新能源汽车正在燎原之势。由此，一个以“智能+新能源”为主的造车新势力百家争鸣的新格局——纯电动、混动、高中低档等不同定位的车企，正在各自锁定的细分市场发力，代表性的玩家已经诞生。
产品好不好，消费者最有发言权，直观的体现在“买单”这件事上。
“终于可以用心水买新能源(汽)车了。”今年2月，在北京工作了十几年的林先生终于等到了期盼了7年的新能源车目标。在他看来，新能源汽车不仅仅是一种交通工具，更是品质生活的象征，是永远无法实现的。“新能源汽车要满足两个必要条件:一是性能符合我的需求。第二，按时交货；”
“这几年，无论是身边的朋友还是新闻，总能听到新能源汽车不能按时交付的信息。其次，看个人对汽车的需求。比如我有三个要求:高端定位、智能系统、续航700公里以上。”
设置OKR自然会提高效率。然而，意外还是来了。随着3月底北京疫情防控升级，林先生的“选车”计划搬到了网上。“品牌和车型基本看好，交货时间也知道。线下恢复后，样车和试驾就可以搞定了。”
从某种意义上来说，疫情之下，高端智能电动车品牌想要抓住新的中产阶级客户，在这个市场站稳脚跟，交付和性能可谓“命门”。
那么，高端智能电动车品牌应该怎么做呢？近日，蔚来披露了2022年第一季度财报，透露了接下来的相关布局。
1。压力下的“高端第一”
今年一季度，新能源汽车企业内外压力重重。外部环境带来的成本上升，疫情带来的销售和生产压力等。都让外界不敢看好车企的表现。随着各家企业陆续公布财报，各家企业的表现可谓大相径庭——有的“锂”企业“躺着赢”，有的则不得不面对“双重压力”。总的来说，一季度国内新能源汽车市场的成绩单可以归为“尚可”，但要走出这个区间并不容易。
6月9日，蔚来第一季度财报公布。数据显示，蔚来一季度实现营收99.1亿元，同比增长24.2%，环比增长0.9%，高于市场普遍预期，净亏损17.8亿元。
从交付量来看，蔚来一季度交付2.6万辆，同比增长37.6%。从数据来看，蔚来4月份交付5074辆，5月份交付7024辆。整体业绩受第二季度疫情影响显著。值得注意的是，蔚来发布了第二季度2.3万-2.5万辆的交付指引。与前几年的情况相比，如果蔚来能够实现这个目标，可以说是一个突破。按照这个目标，6月份蔚来将交付11-13，000辆，实现近100%的同比增长。即使是交付指引的下限，11000辆也将成为月度最高交付数。
一季度财报数据披露后，多家机构调整评级:大和给予蔚来“买入评级”。摩根士丹利认为蔚来第二季度前景强于预期，维持增持评级。
在子弹财经看来，资本市场调整蔚来评级主要有三个原因:
首先，今年一季度，宏观市场普遍承压，包括造车势力在内的中国科技企业在Q1财报中整体趋于“平淡”。在这样的背景下，蔚来的成绩单看起来还不错。
二是今年春节以来，随着奥米克隆疫情的加重和防控措施的升级，新能源汽车行业供应链压力陡增。此外，宏观经济和就业市场出现下滑，因此消费者情绪不容乐观。多重压力下，蔚来依然实现了8个季度的持续正增长，让业界看到了蔚来更多的可能性。
第三，蔚来在第二季度的指导交付方面出现了增长。要知道，今年一季度以来，智能电动车整体交付乏力，直到6月份才出现松动。
“尽管面临疫情的挑战，但蔚来产品的需求依然强劲，5月新订单创历史新高，尤其是ET7的订单表现持续强劲。”蔚来创始人李斌在第一季度财报电话会议上的表态颇有深意。
ET7为什么会提升到这么高的水平？作为蔚来的首款车，也是首款具备自动驾驶能力的量产车，蔚来ET7自然被赋予了更深刻的品牌和技术含义。按照设想，ET7需要不断扩大市场空，然后在纯电动高端车市场站稳脚跟。
自3月28日交付以来，ET7作为NT2.0平台的首款车型亮相，凭借150kWh的固态电池组、1000公里以上的续航、0.208的风阻系数、车规级激光雷达以及更高级别的辅助驾驶能力，达到了一定的吸粉目的。落地价40-50万，是标杆宝马5系...ET7从“期货”到交割期间，关于ET7的诸多说法受到关注。
ET7的热销有望让蔚来在高端智能电动车市场的地位更加稳固。然而，ET7只是魏在2022赛季的“第一脚踢”。
从中国智能电动车的趋势来看，不同级别市场的分界线已经越来越清晰，高端市场(30万以上)、中端市场(20-30万)、中端市场(10-20万)、普及市场(10万)。很多玩家都在各自的细分市场站稳了脚跟，继续深耕。公开数据显示，蔚来目前在全球5万美元(人民币30万元)以上的高端电动汽车市场份额排名第二。
进入2022年后，蔚来计划旗下所有产品都可以进入一个“爆发期”。据悉，2022年，除了ET7、ET55和ES7，基于蔚来第二代技术平台NT2的两款车型也将陆续交付。届时，蔚来还将在市场上销售共6款高端车型。
2。上升的天花板
可见，2022年第一季度财报，蔚来想秀一把“肌肉”。但是，蔚来未来的想象空间到底有多大空？就看能不能抬高高端智能电动车的天花板了。
我们来看一组行业数据:中国汽车工业协会预测，到2035年，中国智能汽车产业规模将超过2000亿美元，中国将成为全球最大的智能汽车市场。
每个玩家能分到多少“蛋糕”，完全取决于自己的能力。俗话说“打铁还需自身硬。”纵观中国燃油车市场，真正有实力的品牌都是内外兼修的专家。
国内高端智能电动车品牌发展的必然阶段是一样的——对内，继续投资RD，加大科技实力；外部，完善供应链，提升交付能力。蔚来不能受自然影响。
一季度财报显示，蔚来非美国通用会计准则RD投资为人民币15.1亿元，同比增长132.9%，占蔚来营收的15.15%。
高投入源于蔚来对智能技术的重视。自ET7交付以来，蔚来一直在不断升级FOTA，实现智能体验快速提升之路。此外，在NT2.0技术平台上引入了200多项新功能，基于全栈自研算法的辅助驾驶系统也给予了高度重视。其性能在外部评测和实测数据中表现优异。
但这并不是结束，预计第三季度RD还会继续增加。李斌在季度电话会议中表示，蔚来将推出NOP+,以增强基于与合作伙伴联合开发的高精度地图的导航辅助。通过软硬件平台、全栈自研算法、端到端闭环数据和运营能力，NT2.0实现了快速迭代升级的能力，为后续开放覆盖更多场景的NAD服务、实现自动驾驶体验奠定了基础。
在“子弹财经观”看来，蔚来敢于不遗余力地投入研发，除了“智能+新能源汽车”赛道对科技的天然高需求，还在于他“自己的余粮”。
第一季度财报显示，蔚来的现金等价物为533亿元。与此同时，CEO李斌和CFO冯轲都在财报中提到，蔚来的产能和交付节奏将在下半年得到显著提升。此外，即使在受疫情困扰的5月，也有理由相信蔚来下半年的销量将继续快速上升。
充裕的现金储备和高端车型的销售有望带来正循环的营收，这也使得蔚来在今年上半年业绩承压的情况下，能够长期支撑高RD投入。截至5月底，蔚来已经申请并授权了约5000项专利。
此外，蔚来继续加大在动力电池相关领域的投入。目前，蔚来拥有一支由400多人组成的电池相关团队，深度参与电池材料研发、电芯和封装设计、电池管理系统和制造工艺。
在RD层面的持续投资和前瞻性，或许能让蔚来不断放大业务回报。
3。谁是“路障”[S2/]
行业发展至今，有一个无法回避的现实:受疫情影响，汽车配送不给力。这既是困扰行业已久的痛点，也是消费者诟病的低谷。
今年3月以来，由于疫情反复，包括特斯拉、蔚来在内的多家车企传出整车停产的消息，交付乏力必然加剧。
行业痛点如此明显，蔚来能否走出怪圈？据李斌称，“自5月份以来，蔚来的订单需求持续强劲。随着供应链企业复产，预计6月份生产将进一步恢复，包括ET7在内的车型交付将进一步加快。”
好消息是，从6月份开始，蔚来的供应链和整车生产已经基本恢复正常，包括上海在内的多个重要市场的交付已经步入正轨。
公开资料显示，为了保证产能，蔚来不仅升级了现有江淮蔚来工厂的生产线，还在合肥新桥智能汽车产业园建立了第二个生产基地。
在第一季度财报电话会议上，李斌表示，目前，第二生产基地已完成整条生产线，进入整车验证阶段，将按计划于今年第三季度正式投产。计划产能为60JPH(即每小时60辆)，第一款投产的车型为ET5。
从制造角度，5月，合肥经开区与蔚来签署了NeoPark新桥智能电动汽车产业园整车二期及关键核心零部件配套项目合作协议。根据协议，将引入蔚来集团全新高端品牌智能电动车产品，计划于2024年建成投产。目前，新品牌的核心团队已经建成，第一批产品已经进入关键的RD阶段。
同时，蔚来加大了对电池相关领域的投入。目前，蔚来拥有一支由400多人组成的电池相关团队，深度参与电池材料研发、电芯和封装设计、电池管理系统和制造工艺。这些投资将提升蔚来产品的长期竞争力和盈利能力。
4。结论
中国智能电动车发展至今，市场格局早已形成，高端、中端、中端、大众市场都有代表性品牌。据蓝捷路咨询统计，2021年1-11月，蔚来的成交价格已经超过奥迪和宝马，排名第四，仅次于奔驰。可以说蔚来在部分高端消费者中树立了心智。
未来，智能电动车领域的PK将集中在RD和供应链上。这也意味着，谁在这些领域提前布局，谁的胜算就更大。
从这个角度来看，蔚来宣布增加自动驾驶和电池技术的RD投入，甚至生产自己的800V电池，或许只是为未来升级维度的竞争做准备...
