全球资本市场迎来巨大冲击波！
2022年6月13日，全球主要国家和地区的股市、债市出现集体暴跌。亚太主要股指白天大多收跌3%以上，欧洲斯托克50指数晚间开盘跌逾2%，美股三大期货指数多数时间徘徊在2%至3%之间。
当晚美股大幅低开，标准普尔500指数下跌2.5%，高点回撤20%，进入技术性熊市；道琼斯指数下跌超过600点，跌幅超过2%，纳斯达克指数下跌3.14%。大型科技股普遍下跌，亚马逊跌逾5%，特斯拉跌近4%。新东方普股逆势上涨10%以上，新东方直播平台主播“双语放送”人气大涨。截至北京时间23:30，美国三大股指跌幅继续扩大，其中标准普尔500指数下跌3.33%，道指下跌2.50%，纳斯达克下跌逾4%。
债券市场的表现实际上更可怕。欧洲发达国家国债全线暴跌，10年期国债收益率普遍涨幅在4%以上；到期美国国债集体暴跌，基准国债收益率升至10多年来最高水平；10年期国债收益率上涨13个基点至3.28%，超过2018年峰值，达到2011年以来的最高水平。
加密货币市场已经成为“绞肉机”。加密货币贷款机构Celsius表示，将以“极端市场条件”为由，暂停所有账户取款和转账。比特币周一跌破24000美元，触及2020年12月以来的最低水平。从周末到周一上午，整个加密货币市场已经蒸发了超过2000亿美元。过去24小时，近26万人爆。
那么，这些资产的动荡会对中国资产造成冲击吗？
集体滑坡
由于上周五美国股市大幅收跌，周一从已经结束交易的亚太市场来看，收盘情况大致如下。
从交投的欧洲股市来看，难逃集体下跌的命运。
从美股早盘指数的表现来看，下跌的可能性还是很大的。
国债市场更加惨烈。到期美国国债集体暴跌，基准国债收益率升至10多年来最高水平；10年期国债收益率上涨13个基点至3.28%，超过2018年峰值，达到2011年以来的最高水平。两年期美国国债收益率周一升至10年期借款成本上方，这是通常表明经济衰退的“曲线倒挂”。截至今年第二季度，美国国债市场规模已超过21万亿美元(折合人民币超过140万亿元)，其中约29%由外国投资者持有，其余由美联储、国内银行、养老基金和共同基金等机构和个人持有。根据彭博指数，美国国债今年迄今已下跌约10%，为有记录以来最差表现。
欧洲主要国家的债券收益率也集体飙升，这意味着债券市场压力很大。
随着一家名为Celsius的加密贷款公司暂停为其客户取款，数字货币市场陷入混乱，引发了对蔓延到更广泛市场的担忧。根据CoinDesk的数据，世界上最大的加密货币比特币跌破24000美元大关，华尔街早上7点45分的交易价格约为23575美元。从周末到周一上午，整个加密货币市场已经蒸发了超过2000亿美元。根据CoinMarketCap的数据，周一加密货币的市值自2021年2月以来首次跌破1万亿美元。过去24小时，近26万加密货币投资者爆仓。
美元指数持续飙升。追踪美元兑一篮子10种主要全球货币走势的彭博美元即期汇率指数上涨0.8%，至2020年4月以来的最高水平，预计将录得2020年3月以来的最大两日涨幅。这种加速往往意味着离岸美元的流动性会出现大问题。
你为什么慌张？
这一切的起点，可能是美国上周五公布的意外通胀率，令市场对美联储将在9月暂停加息的希望破灭。许多人开始倾向于认为，美联储实际上可能需要加快收紧货币政策。
最新数据显示，美联储利率期货显示，美联储有30%的机会在6月会议上加息75个基点；7月加息75个基点的几率为83%。
巴克莱分析师表示，预计美联储周三将加息75个基点，而不是已经确定的50个基点。
瑞银(UBS)策略师罗汉·卡纳(Rohan Khanna)表示，欧洲央行的鹰派沟通和通胀数据彻底打破了美联储可能不会加息75个基点或其他央行会逐步采取行动的想法。
德国复兴信贷银行KfW首席经济学家Fritzi Koehler-Geib表示，在即将于6月和7月举行的美联储会议上，关键利率将上调50个基点似乎已成定局，收紧货币政策的步伐将继续。美联储已经开始削减8.5万亿美元的资产负债表。今年，削减总额将达到约1.0万亿美元，预计2023年将进一步削减1.5万亿美元。美联储的平衡措施是通过加息来减缓物价上涨，同时不过度限制经济。
市场也在加大对美国终端利率的押注——联邦基金利率可能在本周期见顶。周一，他们将2023年年中的利率定为近4%，一周内上调50个基点。德意志银行表示，他们现在认为利率峰值将在2023年年中达到4.125%。
那么，美国股市和美国经济会硬着陆吗？一位美股投资者对某券商中国记者表示，美股硬着陆的概率很大，但美国经济应该会软着陆。从美国银行CFO的最新表态来看，美国经济仍有望保持强劲。北京时间周一晚间，他表示仍有望实现个位数的贷款增长。银行的信贷实力很强。消费者信心依然强劲。信贷状况良好，预计不会出现衰退。
中国的资产会受到影响吗？
那么，中国的资产会受到冲击吗？
从逻辑上讲，在全球化背景下，外围资产的价格波动对中国资产的影响是不可避免的。以周一的行情为例。北向资金全天单边卖出135.19亿元，单日净卖出创近2个月新高。同时，连续10天的净买入结束。此前10个交易日，北水累计超过660亿元。香港股市也全线暴跌，主要指数跌幅超过3%。如果外围市场继续大幅暴跌，对中国资产的影响可能会加大。
但是，从时间序列来看，可能是另一番景象。
摩根大通资产管理公司的蒂尔曼·加勒认为，尽管短期不确定性持续存在，但主要不利因素是周期性而非结构性的，这意味着中国的长期前景不变。中国市场的市盈率(市盈率)现在比长期平均水平低20%，所以很多坏消息已经被中国股市消化了。
其实我们一直在强调一个观点:中国股市的估值高度依赖于宽信用的程度。从目前的情况来看，宽信贷还在起步阶段，已经出现了一些积极的信号。分析人士认为，美国加息冲击波过去后，中国资产仍有望反弹。我们的关键是做好自己的事情，稳定投资者的预期。
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