来源:时代周报作者:马妮
北京时间6月16日凌晨2:30，美联储联邦公开市场委员会会议结束，会议决定加息75个基点，即美联储联邦基金基准利率上调至1.5%-1.75%之间。这是美联储自1994年以来首次将利率提高75个基点。
加息消息传出后，美股三大股指集体跳水，比特币下跌，美债收益率上涨。然而，在会后的讲话中，美联储主席鲍威尔保证“75个基点的加息不会成为普遍现象”，市场立即回升。一些投资者还认为，通过采取积极行动，美联储表明了其反对通货膨胀的严肃态度，从而恢复了其信誉和投资者对市场的信心。
最终，道指收涨1%；纳指上涨2.5%；标准普尔500指数上涨了1.46%。但与今年1月相比，标准普尔500已下跌逾20%，抹去了拜登上任以来的所有涨幅。
美联储并不打算如此激进。在5月加息50个基点后，鲍威尔表示“理解通胀带来的困难”，但他坚持下次会议应讨论50个基点的变化。至于75个基点，“这不是委员会正在积极考虑的事情”。即使当时市场呼声很高，鲍威尔仍然坚持加息50个基点。
起初，股市似乎相信鲍威尔的话。北京时间2点前，美股三大股市均保持小幅上涨，纳斯达克上涨1.3%，标准普尔500上涨0.4%，道琼斯上涨0.3%。但加息75个基点的决议发出后，三大股指集体暴跌，仅纳斯达克仍保持小幅上涨。
鲍威尔讲话后，三大股指均出现反弹。来源:FactSet
改变鲍威尔态度的关键是通货膨胀。鲍威尔5月份坚持加息50个基点的时候，美国4月份的通胀数据刚刚出炉:消费者物价指数(CPI)已经比去年同期飙升了8.3%。尽管这仍是40年来的最高水平，但较3月份的8.5%有所下降。
也许这个数据给了鲍威尔和市场一种错觉，认为通胀已经见顶并开始下降。然而，5月份的数据却让所有人大吃一惊。CPI同比上涨8.6%，创40年新高。
这也让鲍威尔不得不在凌晨的会议上承认“打脸”:“自美联储5月会议以来，通胀意外上升；对此，美联储决定大幅加息，这将有助于确保长期通胀预期保持稳定。”
被通货膨胀惊呆了
今年以来，在历次利率调整会议后的声明中，美联储都强调“预计通胀将回到2%的目标水平，劳动力市场将保持强劲。”然而，在凌晨的会议上，美联储改变了先前的语气，只说“美联储坚定地致力于这一目标”。对于让通胀率回到2%的理想目标，美联储似乎不像过去那样有信心了。
可能是因为通货膨胀的压力确实比以前大空。5月份CPI数据显示，美国能源价格年涨幅达到34.6%。其中燃料油月涨幅为16.9%，过去12个月总涨幅翻倍至106.7%。这意味着去年这个时候100美元就能装满的汽车油箱现在要200美元。住房成本和食品价格也推动了CPI的上涨。
国际清算银行总经理奥古斯丁·卡斯滕斯(Agustín Carstens)表示，通胀主要与地缘政治、去全球化和供应链有关，美联储和其他央行对这些因素无能为力。
油价是美国居民面对通胀最直接的感受。
高通胀也意味着劳动人民变相“减薪”。根据美国劳动局的数据，在过去的12个月里，美国的实际平均时薪，包括通货膨胀，下降了3%，尽管表面上时薪的数字在增加。
对于消费者来说，激进的加息可能最终会缓解通胀压力，但这是有代价的。
最直接的就是信用卡利率。信用卡是美国人日常消费的主要手段，大多采用浮动利率，因此与美联储的基准利率直接相关。CreditCards的高级行业分析师泰德·罗斯曼(Ted Rossman)表示，目前美国信用卡的平均利率为16.61%，远高于几乎所有其他消费贷款，今年年底可能会逼近19%，创历史新高。
这意味着到年底，一旦人们选择信用卡分期还款，每拖欠100美元就意味着要支付20美元的利息。
因此，罗斯曼建议尽快归还信用卡；或者尝试贷款利率较低的个人贷款，先还信用卡。据纽约美联储统计，2022年第一季度，美国人未偿还的信用卡债务超过8000亿美元。纽约美联储的调查还显示，11.1%的人表示，他们可能在未来三个月内无法支付最低信用卡还款，即他们可能会逾期，从而受到惩罚。
其次是房贷。罗斯曼建议，以前用浮动利率买房的消费者应该改用固定利率。有买房打算的消费者也需要多考虑利息成本。数据显示，2021年12月，美国30年期固定利率抵押贷款的平均利率为3.11%，而现在已经达到了6.28%。以30万美元(约合人民币200万元)的房贷计算，每月还款从1283美元(约合人民币8600元)增加到1853美元(约合人民币1.24万元)，相当于每月近3800元，总利息多205319美元(约合人民币137万元)。
此外，LendingTree高级经济分析师Jacob Channel特别提醒想买车的消费者慎重考虑决定，因为车贷利率已经上涨，汽车本身的价格也因为通货膨胀而上涨。那些有私人学生贷款的人需要更加注意他们的财务状况。
简而言之，攒钱，想办法对抗通胀。
“想想现在借钱意味着什么，”卡内基梅隆大学泰珀商学院金融学教授切斯特·斯派特说。他建议人们多存钱，用他们的积蓄购买抗通胀债券，因为“现在的通胀率高于所有存款利率，任何存下来的钱都会随着时间的推移失去购买力。”
然而，根据美国商务部经济分析局的数据，2022年4月，全国个人储蓄率仅为4.4%，为2008年9月(当时是金融危机)以来的最低水平。《福布斯》的调查显示，70%的美国人不得不动用储蓄来应对物价上涨。
更糟糕的是，低失业率的好日子可能即将结束。鲍威尔在凌晨的讲话中表示，在不损害劳动力市场的情况下降低通胀将更加困难。
第二季度GDP增速为0
一周前，6月8日，亚特兰大联邦储备银行还预测美国第二季度GDP将增长0.9，但6月15日，这一数字已被修正为0%，即完全没有增长。主要原因是美联储预计第二季度美国实际个人消费支出将从3.7%增长到2.6%，第二季度美国实际私人投资将从-8.5%下降到-9.2%。
换句话说，亚特兰大联储预计美国人的投资和消费将进一步下降。
美联储也间接承认了这一事实。官员们大幅下调了对2022年经济增长的预测，目前国内生产总值预计仅增长1.7%，低于3月份预测的2.8%。
与第一任期相比，鲍威尔似乎老了许多。来源:美联储官网
美联储似乎对未来的走向有些不确定。堪萨斯城联储主席埃丝特·乔治(Esther George)是凌晨加息会议上唯一反对加息75个基点的人。然而，她长期以来一直是美联储最大的鹰派之一。以前同事们选择适度加息与否，她总是第一个反对。
鲍威尔的讲话也显得优柔寡断。在会后的新闻发布会上，他表示可能会再加息50个基点或75个基点以控制通胀，美联储将“逐个会议”做出决定。不过，他强调，75个基点的加息不会变得非常普遍。
这一表态似乎给了市场信心。鲍威尔讲话后，美股三大指数上涨，10年期国债收益率相应下跌。
交易网站数据显示，北京时间凌晨5点左右，两年期美国国债收益率为3.258%，低于加息消息后的3.417%；10年期收益率为3.372%，低于3.435%的高位。美国债券的收益率引起了人们的关注，因为它决定了几乎所有其他资产的估值。因为美债是由美国政府担保的，所以美债的收益率被认为是无风险收益率。当无风险收益率达到3%以上时，其他资产，无论是房产、股票还是其他债券，都必须拿出远高于3%收益率的回报，才能受到资金的青睐。
鲍威尔讲话后，美债收益率下降。资料来源:Tullett Prebon
所以鲍威尔安抚性的讲话后，美债收益率低迷，也让其余资产有机会松一口气。
黄金期货上涨1.4%，至每盎司1838美元。对冲基金Wilshire Phoenix的合伙人兼联合创始人比尔赫尔曼(Bill Herman)表示:“黄金可能是最干净的脏衬衫。他预测金价将在年底攀升至2000美元。
比特币一度跌至20378美元/枚，在鲍威尔的安抚性发言后反弹，一度超过22000美元/枚。自6月份以来，比特币累计下跌超过30%，较68000美元/枚以上的历史高点下跌近70%。
欧股全线收涨，德国DAX指数上涨1.36%，法国CAC40指数上涨1.35%，英国富时100指数上涨1.2%。
