为显示对抗通胀的决心，美国美联储于当地时间周三(15日)提出“不寻常”加息75个基点，为1994年以来最大单次加息。
华尔街已经开始担心，激进的紧缩政策可能导致美国经济明年陷入衰退，并迫使美联储再次面临政策“急转弯”。
“不寻常”的加息！展示你对抗通货膨胀的决心
当地时间15日，美联储宣布加息75个基点，将联邦基金利率的目标区间上调至1.5%至1.75%之间。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)在会后的新闻发布会上解释说，最近公布的消费者物价指数(CPI)和通胀预测数据显示，“有必要采取强有力的行动”。
美国劳工部的数据显示，5月份美国CPI同比上涨8.6%，为1981年12月以来的最高水平，令投资者对通胀将在今年夏天之前见顶的希望破灭。
更重要的是，通胀预期也在脱离“锚”。美国美联储13日公布的调查显示，美国5月通胀年化预期中值较上月上升0.3个百分点，至6.6%，与3月的历史高位持平，为2013年有调查记录以来的最高增幅。目前三年通胀预期中值基本维持在3.9%。
美联储前主席伯南克日前警告称，如果高通胀持续，人们对美联储的信心开始减弱，通胀心理和工资-物价螺旋上升，央行未来将不得不采取更积极的紧缩政策，以打破心理预期，有效抑制通胀。
“75个基点的加息幅度异常之大，我预计这不会成为普遍现象。”鲍威尔在新闻发布会上强调，未来加息的步伐将取决于经济数据。“下一次会议将在加息50个基点和75个基点之间做出选择。”
虽然，在几家主流财经媒体提前“放风”之后，市场已经对这次“不同寻常”的加息有了准备。然而，仍有一些分析师不同意这一出人意料的举动。
Bannockburn Global Forex首席市场策略师马克·钱德勒(Marc Chandler)对《第一财经日报》表示:“将具有滞后经济影响的加息决定与高频率的经济数据，尤其是可修正的经济数据联系起来是不明智的。”
钱德勒警告称，这将使下月13日的CPI数据和15日的密歇根大学消费者信心调查获得比平时更多的关注。
下一次美联储货币政策会议定于7月27日至28日举行。
来了！40年来最强加息周期
当天公布的季度经济预测显示，美联储官员对今年年底联邦基金利率的预测中值为3.4%，明显高于3月份预测的1.9%。
位图分布显示，在所有18位委员中，有10位委员预计联邦基金利率目标区间将在年底升至3.25%~3.50%以上，这意味着今年剩余四次会议仍将有至少175个基点的加息空。
该预测还显示，美联储官员预计，联邦基金利率将在2023年底达到约3.75%的峰值，远高于3月份2.75%的预测——这也意味着自20世纪80年代以来最激进的加息周期已经开始。
美国牛津经济研究所首席经济学家凯西·博斯特詹西奇(Kathy Bostjancic)形容美联储加息是为了恢复物价稳定而“全押”。
“从利率决议声明，到最新的季度经济预测，再到鲍威尔的新闻发布会，很明显，美联储已经将恢复价格稳定作为其首要目标——即使这将冒着经济衰退的风险。”Bosyancic补充道。
加息导致的衰退？
Mark Chandler对《第一财经日报》表示:“美联储不会停止加息，直到它消灭通胀。这也意味着衰退将不可避免。”
在利率决定公布后，富国银行首席经济学家杰伊·h·布赖森(Jay H. Bryson)更新了他对美国经济可能在明年年中陷入衰退的预测。仅在大约一周前，布里森还在预测美国经济能够大概率实现“软着陆”。
"高通胀正在侵蚀实际收入，这可能会影响未来几个季度的消费者支出。"Bridson解释说，美联储激进的加息将抑制耐用品消费和购房等利率敏感领域的支出，而紧缩的金融环境和美国股市的下跌也将对经济产生负面影响。
事实上，最近的经济数据已经暴露出放缓的迹象。
15日，美国商务部公布的数据显示，美国5月份零售额意外环比下降0.3%，为今年首次负增长，剔除加油站销售后的零售额环比下降0.7%。
当月汽车及零部件零售额环比下降3.5%，电子电器卖场零售额环比下降1.3%，是拖累整体指标的主要原因。
富国银行预测，剔除通胀因素后，美国上个月的零售额可能会下降惊人的1.6%。
“零售数据极其疲弱，”经纪公司古根海姆(Guggenheim)的首席信息官斯科特·米纳德(Scott Minerd)在接受外媒采访时警告称。“我们可能已经陷入衰退。”
根据15日发布的季度经济预测，美联储官员认为，今年美国经济增长将可能放缓至1.7%，比3月份的预测低1.1个百分点。美联储今年年底的通胀预测中值为5.2%，比上一次高出0.9个百分点。
在紧缩加速的背景下，鲍威尔对经济前景的描述变得越来越谨慎。
“应该明确指出的是，美联储现在并没有试图引发经济衰退。”鲍威尔在记者会上说，实现经济软着陆越来越困难。"商品价格的波动和飙升可能最终会让我们失去选择."
根据彭博经济研究所的最新估计，到2024年初，美国经济陷入衰退的可能性将飙升至71.7%。
布里森预计，美国经济将在2023年第二季度和第三季度萎缩。然而，鉴于美国家庭和企业的资产负债表总体状况良好，银行系统资本充足，实际GDP从峰值到底部收缩了约1%。
与此相比，美国自二战结束以来经历的12次经济衰退周期中，平均持续时间为4个季度，实际GDP从顶峰到谷底收缩了2.7%。
"这更有可能是一场温和且持续时间相对较短的衰退."布里德森补充道。
通胀之战还取决于美联储吗？
在当天的记者招待会开始时，鲍威尔再次立下军令状，称美联储坚决致力于降低通货膨胀，并正在迅速采取行动。
然而，华尔街经济学家警告称，推动通胀的供应端因素超出了美联储的控制范围，如俄乌冲突导致的能源和食品价格飙升，以及新冠肺炎疫情导致的供应链持续中断。
富国银行预计，鉴于能源价格飙升推动汽油价格屡创新高，美国CPI涨幅可能进入9.0时代，整个秋季都将保持在9%附近。
布里森预测，随着货币政策收紧导致通胀降温和失业率上升，美联储可能会在2023年底开始降息。
“在美国经济已经陷入衰退或即将陷入衰退之前，美联储已经加速收紧货币政策，担心1987年股灾重演。”米纳德警告说，“一旦美联储的政策再次转向，就会出现对通胀的不确定立场。”
“美联储正面临着非常非常困难的经济形势。”密纳德补充道。
任何麻烦都会让本已疲软的市场雪上加霜。独立经纪商LPL研究并统计了二战以来美股的所有熊市，发现一旦经济陷入衰退，熊市往往会变得更糟，平均跌幅达34.8%，持续时间近15个月。
截至15日，标准普尔500指数已较1月份创下的历史高点下跌近21%。
纽交所交易员塔奇曼无奈地告诉第一财经记者:“无论如何，给我脑袋一刀，我就给我脑袋一刀。”
