中国基金报记者李放张燕北
今年7月4日，香港股市和a股市场即将迎来一个历史性的事件。
6月28日晚间，内地与香港证监会联合发布公告，宣布ETF互联互通将于下周一正式起航。两地的合格投资者将很快能够在对方市场跨境投资交易所交易基金(ETF)产品。
根据最新公告，首批ETF共有87只符合条件的标的。其中，内地投资者可以通过南下的沪港通和南下的深港通购买4只港股ETF。香港投资者可以通过沪深通购买83只a股ETF。
业内表示，将指数化基金产品ETF纳入互联互通，将丰富互联互通投资品种，进一步便利境内外投资者参与两地资本市场，进一步便利境内外投资者参与两地资本市场，增强a股对境外中长期配置资金的吸引力，提高内地资本市场的机构开放水平，进一步巩固和提升国际金融中心地位。
刚刚官方公布:
互联互通下的ETF交易将于7月4日开始
6月28日晚间，中国证监会与香港证监会发布《联合公告》。正式宣布ETF纳入互联互通机制正式获批并启动。互联互通下的ETF交易时间是2022年7月4日，也就是下周一。
来源:中国证监会网站截图
来源:香港证监会网站截图
证监会指出，自今年5月27日中国证监会与香港证监会联合发布公告以来，两地监管机构在ETF互联互通的准备工作中通力合作。目前，相关业务规则、运营方案和监管安排已经确定，技术系统已经准备就绪。投资者应充分了解两地市场法律法规、业务规则和实际操作的差异，审慎评估和控制风险，理性开展互联互通相关投资。
证监会还表示，市场各方应抓紧启动前的准备工作，确保ETF在互联互通中的顺利实施。
近年来，证监会有序推进内地与香港金融市场和金融基础设施互联互通。2014年11月17日和2016年12月5日，沪港通和深港通机制分别启动，开创了操作便捷、风险可控的跨境投资新模式。
业内表示，沪深港通开通以来，整体运行平稳有序。证监会不断优化完善沪深港通交易、结算、监管等制度，扩大沪深港通每日额度，推进南北方向“通透”监管。先后纳入不同投票权结构公司、香港上市生物科技公司、科技创新板公司的股份，推动内地资本市场高水平对外开放，促进两地市场共同发展。
数据显示，截至2022年5月底，沪深两市沪股通资金合计净流入约16334亿元，港股通资金合计净流入约20098亿元。此次将ETF纳入互联互通，将进一步将长期配置资金引入两地市场。
两个证监会将ETF纳入互联互通的意图由来已久。早在2016年，两地证监会就已就ETF纳入互联互通投资标的达成共识。
2021年12月，上海证券交易所、深圳证券交易所、香港联合交易所有限公司、中国证券登记结算有限公司、香港中央结算有限公司就ETF纳入整体互联互通方案达成共识。
今年5月27日，中国证监会和香港证监会发布联合公告，宣布原则同意将ETF纳入两地交易所互联互通，并就《关于将交易型开放式基金纳入互联互通安排的公告》(以下简称《公告》)公开征求意见。
公告中有五条。一是明确内地与香港股票市场的交易互联互通机制将扩大到交易开放式基金；二是明确相关制度安排参照股票互联互通；三是明确了投资者识别码排列；四是明确了证券公司和公募基金管理人的相关要求；五是明确了业务实施细则的相关安排。
事实上，ETF原本有至少两个月的市场系统准备期，最终启动时间也比原计划早了很多。6月24日，中国证监会正式宣布将ETF纳入互联互通机制。紧接着，6月28日，两地证监会发布联合公告，宣布将于7月4日启动ETF互联互通。
根据上交所和深交所发布的征求意见稿，获得互联互通资格的ETF必须满足以下四个条件。
一是上市时间6个月，跟踪目标指数发布一年；二是内地市场ETF最近6个月的日均资产规模不低于15亿元人民币，成份股证券以深沪股票为主；第三，香港市场ETF最近半年日均资产达到17亿港元，成分证券以港股为主。此外，它不是一个合成的ETF，杠杆和反向产品。
首批纳入ETF的合格标的发布
ETF将正式启动进入内地与香港股票市场交易互联互通机制，沪港通、深港通下的港股通ETF名单也将全新发布。
根据沪深港三地交易所最新公告，首批ETF共有87只符合条件的标的，其中内地投资者可通过南下的沪港通、南下的深港通购买4只港股ETF，香港投资者可通过北上的沪深通购买83只a股ETF。
6月28日，深交所和上交所分别发布消息。鉴于ETF纳入内地与香港股票市场互联互通机制将于2022年7月4日正式启动，沪深交易所评价，“这是持续优化完善互联互通机制的标志性成果，也是扎实推进资本市场全面深化改革、推进高水平对外开放、服务粤港澳大湾区建设的又一重要举措。”
前期，深交所和上交所均已发布相关业务规则，明确ETF纳入条件、调整机制、交易安排等事项。同时，交易所与有关方面密切配合，组织市场参与者做好各项准备工作，与会员机构联合开展了多次技术系统测试，督促会员加强业务风险防范，认真做好投资者教育服务。目前业务、技术、市场准备基本就绪。
当日晚间，沪深交易所和港交所公布了6月28日首批沪深港通ETF名单，将于7月4日正式纳入沪深港通范围。
其中，沪股通的ETF有53只，包括上证50ETF、金融ETF、分红ETF等。深股通ETF 30只，涵盖创业板ETF、沪深300ETF等核心宽基产品，以及生物科技ETF、芯片ETF、碳中和ETF等代表性行业主题产品，主要集中在先进制造业、数字经济、绿色低碳等领域。港股通共有4只ETF，包括盈富基金和其他股票ETF。
与此同时，上交所也宣布，首次纳入符合沪港通条件的ETF(详见下表):
HKEx发布了首批北上合格交易所交易基金名单:
这意味着，下周一，内地和香港投资者可以通过当地证券公司或券商买卖在对方交易所上市的规定范围内的交易型开放式基金的股票和基金份额。ETF纳入互联互通，适用北向投资者识别码制度和南向投资者识别码制度。
有利于提升内地基金公司的国际影响力
对于内地公募基金公司来说，ETF纳入互联互通也是一件好事，不仅为内地a股ETF做大做强提供了宝贵的机会，长远来看也有利于内地基金公司“走出去”，拓展国际业务。
南方基金表示，将ETF纳入互联互通，将以产品的形式建立新的资金渠道，使两地投资者可以通过ETF自由投资对方市场，进一步丰富互联互通交易品种，为境内外投资者提供更多投资机会。一是有助于境外投资者进一步投资a股市场，全方位、多层次推动和分享中国经济的发展成果，从而推动内地ETF行业和资本市场做大做强。
二是有利于丰富境内投资者跨境投资工具，满足境内投资者日益增长的全球资产配置需求。三是有利于推动资本市场双向开放，促进我国资产管理机构和资本市场的对外开放和国际化，提升我国资本市场的国际影响力。
对于内地基金公司，南方基金认为，ETF纳入互联互通有利于提升国际影响力和知名度。一方面，内地ETF在港交所上市交易也是ETF管理人的宣传推广，是内地基金公司“走出去”的又一步，有利于提升内地基金公司的国际影响力和知名度。另一方面，有利于拓展内地基金公司的国际业务，扩大海外客户群体，培养跨境服务能力。未来，香港市场也将成为ETF的另一个重要战场。
华泰白锐表示，将ETF纳入互联互通标的，是沪深港三大证券交易所在业务互联互通融合和战略协同方面迈出的重要一步，正如中国在国企改革领域大力推进兼并重组一样。三大交易所加强和深化业务互联互通的融合，对提升中国资本市场在全球的核心竞争力具有重要意义。
毫无疑问，ETF的互联互通丰富了内地和香港投资者可选择的标的数量。目前沪深两市共有600多只权益类ETF，其中最近两年密集推出的多只行业主题ETF在全球范围内都具有一定的稀缺性。在包括美国在内的许多市场的投资者越来越关注行业主题ETF的背景下，沪深交易所的ETF有望获得更多的国际关注。
比如相关的ETF，比如光伏、稀土，投资中国特有的优势行业。与全球其他市场的上市公司相比，它们的目标是稀缺的。如果最终纳入互联互通对象，也有望解决流动性较好的国际投资者的投资渠道问题。
在华泰白锐基金看来，ETF的互联互通为众多国际投资者参与a股市场提供了重要的投资维度。许多对直接投资a股股票仍有顾虑、对中国大陆基金经理缺乏了解的国际投资者，可以通过ETF这种透明度高、交易便捷的渠道进入a股市场，从而为a股市场带来可观的增量资金。未来，中国大陆很多基金经理也可以尝试根据国际投资者的具体需求来规划ETF产品，这是沪深ETF市场新的竞争高地。国际业务做得好的基金经理，竞争力会很强。
对于合格ETF纳入互联互通，博时基金已有合格的相关产品，并将根据投资者的需求，积极与两个交易所沟通，为投资者提供互联互通新创新机制下的新投资工具。
博时基金指出，由于投资者的需求非常丰富多样，内地市场的ETF更加活跃，规模也更大，可以通过互联互通机制为投资者提供更具流动性的标的和选择。香港市场有一些独特的细分市场和指数，在条件具备的情况下，也可以给内地投资者一些新的选择。
华宝基金评论称，ETF纳入互联互通机制，意味着a股市场国际化进程进一步推进，ETF的互联互通目标将为北上资金和南下资金增加新的投资标的，两地资金桥梁将更加顺畅。
公司一直积极致力于布局特色ETF产品，为海内外客户提供多元化的ETF投资标的。除了率先布局券商ETF、银行ETF等重要行业ETF外，还将积极研发3-5年长周期、高景气轨道主题的ETF，包括科技ETF、医疗ETF等。
此外，华宝基金还成立了海外展览部，拥有长期与海外投资机构对接经验的销售团队。已为ETF互联互通新政策做好全方位准备，有信心通过华宝基金特色ETF产品，吸引更多海外投资者分享中国长期增长带来的红利。
对ETF知之甚少
ETF纳入互联互通标的是互联互通机制升级的又一标志性成果，将使互联互通的现货生态链更加完整，进一步促进内地与香港市场的共赢。一方面，ETF纳入互联互通可以丰富境内外投资者的投资渠道和交易品种，帮助境内外投资者更加便捷有效地配置彼此的市场资源；另一方面，将ETF纳入互联互通目标，将进一步改善投资者结构，有利于促进ETF市场健康发展。
许多投资者对ETF纳入互联互通目标有很多疑虑。基金君可以根据上交所和深交所发布的ETF知识来了解一下。
编辑:乔伊
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