引导国内金融机构进一步降低实体经济贷款利率。在这种预期下，银行有动力通过调整存款期限溢价来降低银行的综合负债成本，通过借短贷长来尽可能增加银行的收益。
存款时间越长，利率越低？近期多家银行中长期定期存款利率“倒挂”，3年期存款和5年期存款利率几乎没有差别，反映出金融机构稳定业绩的难度越来越大？一些分析师认为，未来可能会有更多银行下调存款利率。
存款利率下降成趋势。
可以发现，今年以来大额存单利率一直在下降，受监管和降成本双重影响。4月25日起，银行定期存款利率整体下调，包括普通定期存款、大额存单和特种存款。减持期以长期为主，以国有银行和股份制银行为主。某股份公司客户经理曾对记者表示，存款利率原定5月份下调，后来提前到4月底。当时20万元的三年期存单利率下调至3.45%。
记者打开工行APP发现，3年期和5年期定期存款利率最高为3.15%；中国银行3年期定期存款最高利率为3.15%，5年期定期存款最高利率为2.75%。建行3年期和5年期定期存款利率均为2.75%。股份中，招商银行的存单利率已经跌破3%，20万元的3年期存单利率为2.9%。招行表示，以中长期存单为代表的存款产品利率均有一定幅度下调。从4月份开始，这波压低存款利率的行情从国有银行开始，蔓延到股份银行和中小银行。
针对这一现象，融360数字科技研究院向《国际金融报》记者解释，原因有二:一是银行在利率下行期不鼓励储户存5年期存款，不愿意为5年期存款承担较高的成本；二是全国性银行的存款来源相对稳定。
“3年期和5年期定存利率倒挂的现象主要存在于全国性银行。近年来，大多数国有银行和股份制银行的3年期定期存款利率都高于5年期定期存款利率，只是利率处于下行周期。另一个原因是地方银行的存款来源不够稳定，比全国性银行更难吸储。3年以内的定期存款利率有上限，无法与全国性银行拉开差距。他们经常设定更高的5年期存款利率来吸引储户。融360数字技术研究院表示。
光大银行金融市场部宏观研究员周表示，近期部分银行上调3年期存款利率，导致3年期和5年期定期存款利率“倒挂”，反映出目前部分银行对5年期长期存款需求不旺，偏好相对短期的存款负债。
“5月份以来，各地银行纷纷跟随下调，此轮利率调整进入尾声。监管仍在引导市场利率下行，银行净息差仍在收窄。下半年存款利率仍会有空的一定幅度下调。但由于银行之间对存款的竞争激烈，存款利率的下降幅度会有所收窄。”融360数字技术研究院表示。
银行积极控制负债成本。
根据央行一季度货币政策执行报告，新机制建立后，银行的存款利率更加市场化。在当前市场利率整体下行的背景下，有利于银行稳定负债成本，推动实际贷款利率进一步下行。
但值得注意的是，3年期和5年期定存利率倒挂的现象一直存在，并不是最近才有的。专家指出，与4月份存款利率市场化调整机制无关，背后是银行主动控制成本。在让利实体经济的背景下，银行业适度提高贷款利润边际，适度转移负债端压力。根据银监会公布的2022年一季度主要监管指标，一季度商业银行净息差为1.97%，较2021年的2.08%下降0.11个百分点。
“主要原因是国内经济受内外部诸多因素影响，引导国内金融机构进一步降低实体经济贷款利率。在这种预期下，银行有动力通过调整存款期限溢价来降低银行的综合负债成本，通过借短贷长尽可能增加银行的收益。”周对说道。
“存款利率倒挂的背后，也反映出当前金融机构业绩稳定的难度在加大。这是金融机构主动减轻经营压力的一种应对策略。”对外经济贸易大学国家对外开放研究院研究员李长安表示，“短期存款利率的下调为贷款利率空的下调腾出了空间，对减轻企业负担、激活市场投资需求起到了非常积极的作用。”
东方金诚首席宏观分析师王庆认为，银行存款成本的降低也是拉低5月份5年期LPR(贷款市场报价利率)的重要动力。接下来，监管部门将深入挖掘新机制在压低存款利率方面的潜力，这意味着更多银行将继续下调存款利率。在预期的累积效应下，三季度LPR报价可能在MLF(中期借贷便利)利率不变的情况下单独下调。
编辑:姚辉
