在重新审视了中国互联网科技的价值后，这家外资巨头真金白银地抄底了相关股票。
近日，摩根大通、安本投资等海外资产管理巨头旗下的中国股票基金公布了截至5月底的持仓情况。摩根大通仍在增持互联网股票，阿里巴巴增持了一倍，JD.COM再次大幅增持。
今年5月，摩根大通在重新审视中国互联网科技公司的短期和长期基本面前景后，全面上调了中国互联网公司的评级和目标价。这与摩根大通两个月前对中国互联网公司的态度截然相反。
在摩根大通一年一度的全球中国峰会上，摩根大通中国区首席执行官梁表示，中国现已成为全球第二大经济体，拥有全球第二大债券市场和股票市场。毫无疑问，中国已经成为世界上最重要和最有影响力的市场之一。他认为，投资者应该继续关注科技创新、可持续发展和促进社会均衡发展。他坚信在这些领域会有很多激动人心的机会。
摩根大通又出手了。
继此前12次控股JD.COM之后，这家海外资产管理巨头又有了大动作。
据晨星数据显示，摩根大通旗下旗舰中国基金“摩根大通基金-中国基金A(ACC)-美元”，今年5月31日末，前十大重仓股分别是腾讯、美团、JD.COM、网易、招商银行、阿里巴巴、中国平安、中国海外发展、姚明生物和华润万象生活，占总仓位的41%。
其中，网络股占据五席，前四位均为网络股。5月期间，基金小幅减持腾讯，美团、JD.COM不同程度增持，网易持仓不变。
值得一提的是，在3月份，基金在JD.COM的头寸增加了12.54倍。今年5月，该基金在JD.COM的头寸增加了16.08%。
对于阿里巴巴来说，直接买入，晋升为基金第六大重仓股。晨星数据显示，阿里巴巴通过“摩根大通基金-中国基金A(ACC)-美元”获得了100%的增仓。5月底，该头寸市值达到1.61亿美元，但第一次买入是在2022年5月。但之前的基金持仓名单中并没有阿里巴巴。所以可以看出，基金可能在5月份新建仓了阿里巴巴，大举买入。
此外，姚明生物增持100%，也是今年5月首次买入，但姚明生物早已在该基金重仓名单中。此前，该基金此前显示的药品名称为“无锡生物制剂(开曼)有限公司普通股美元”，5月份的仓位为“无锡生物制剂(开曼)有限公司”。因此，“摩根大通基金-中国基金A(ACC)-美元”可能并没有加倍买入姚明生物，而是仓位名称的变化。
摩根大通(JPMorgan Chase)的另一只旗舰基金中国a股机会基金(China A-share Opportunity Fund)在5月份的整体仓位变化不大。当代安培科技股份有限公司减持11.29%，通威股份减持4.41%，招商银行、国电南瑞小幅增持。
长绿能源、中国平安、五粮液、宝信软件、万科A等众多重仓股仓位不变。
一项投资减持了几只尴尬的股票。
与摩根大通的策略不同，安本投资减持了许多重仓。
晨星数据显示，截至5月底，安本投资旗下中国a股股票基金前十大重仓股分别为贵州茅台、中国民族保险、中国检测检验、当代安普科技股份有限公司、迈瑞医疗、隆基绿能、广联达、招商银行、美的集团、爱尔眼科，合计持仓占比39%。
值得一提的是，该基金在5月份减持了大量股票。其中，第一大重仓股贵州茅台5月份被基金减持2.54%，期末持股市值为2.18亿美元；第二大重仓股中国CNIC被减持7.54%，第三大重仓股中国检测被减持7.5%，当代安普科技股份有限公司被减持11.05%，迈瑞医疗被减持10%，广联达被减持4.5%，爱尔眼科被减持16.31%。
但增持了部分重仓股，招商银行增持7.42%，隆基绿色能源、美的集团也小幅增持。
Ann最近发表了几篇关于小盘股的研究策略，可见这家机构对小盘股的兴趣明显增加了。本认为，小盘股的范畴既广又深，充满了实现高于市场回报的潜力。由于面临的风险不同，也提供了多样化的收益，而这一庞大的类别分析师的研究覆盖面较低，这就为主动型基金经理跑赢指数提供了空的空间。
本表示，小盘股进入21世纪以来所经历的复苏是由于基本面的改善。小型股指数受益于抓住技术进步带来的增长机会的公司的强劲表现。不受旧世界实体店、基础设施、方法的阻碍，小公司可以在零售、理财、媒体、医疗、航空空等行业领先传统大公司。
机构研究指出，小盘股的配置可以帮助机构投资者实现一些共同的目标。例如，增加或增加小盘股的配置有望改善短期业绩或分散投资。对于在投资组合中增加固定收益以降低风险的债务投资者来说，小盘股的配置也有助于抵消预期收益的潜在下降。
外资转中国资产？
近期，在美国通胀高企、美联储宣布加息75个基点的背景下，美股重挫，但a股和港股市场表现平稳。a股自4月27日以来纷纷反弹，“逆”美股而动。
在此背景下，沪深两市作为外资流入a股市场的主要渠道之一，近期净流入大幅增加。数据显示，6月以来，北向资金净流入586.64亿元，其中沪股通净流入419.91亿元，贡献最大。外资的相继流入，使得北向资本年度净流入转为正值。今年以来，北向资金净流入575.03亿元，沪股通净流入756.98亿元，深股通净流出181.95亿元。
在买国外真金白银的同时，也在加速a股的研究。今年以来，瑞士银行、Point72、高盛集团、摩根士丹利和摩根大通频繁出现在a股调查名单中。Wind数据显示，瑞士银行调查次数达到98次，Point72也有96次。
全球市场地震，为什么a股能持续走强甚至走出独立行情？华西证券认为，主要原因是中国经济和政策周期较为有利。海外央行在高通胀压力下不得不加息。为了控制通胀预期，经济“硬着陆”的风险可能会以经济衰退为代价而增加。国内政策“以自我为中心”，货币和财政政策积极发力，多个城市放松房地产调控。随着疫情得到控制，政策重点从“疫情防控”转向“稳定经济”，经济增长的逐步走强使得外资风险偏好上升。
其次，人民币汇率在4月份大幅贬值后进入双向波动区间。自5月16日以来，人民币汇率小幅升值，a股市场对外国投资者的吸引力增强。
再次，目前a股主要股指较美股等海外主要权益市场更具吸引力，较低的估值使得a股在外围市场的波动中保持一定的抗跌性。
华西证券表示，随着国内经济的进一步复苏，预计下半年外资流入仍将持续。中国资产仍是外资在新兴市场配置的重要方向。与其他成熟市场相比，a股外资股占比仍大幅提升空，a股优质资产将继续被境内外资金增持。
